Bu məqalə ilk dəfə GuruFocus -da dərc edilib. Qabaqcıl yarımkeçirici avadanlıq lideri ASML Holding (NASDAQ:ASML), investorlar başqa bir böyük istehsal artımı ehtimalını nəzərdən keçirərkən, çərşənbə axşamı ABŞ ticarətində təxminən 0,5% artaraq 1 582,91 dollar səviyyəsinə yüksəldi. Reuters xəbər vermişdi ki, ASML 2027-ci il üçün istehsal gücü demək olar ki, tamamilə sifariş edildikdən sonra 2028-ci ildə 110-dan çox ekstremal-ultrabənövşəyi litografiya sisteminin istehsal yollarını araşdırır. Bu, güclü bir siqnaldır: müştərilər sadəcə növbəti nəsil çip istehsal gücü haqqında danışmırlar, onlar bunu qurmaq üçün lazım olan maşınları sifariş edirlər. Xəbərdarlıq! GuruFocus NVDA ilə bağlı 4 xəbərdarlıq əlaməti aşkar edib. ASML ədalətli qiymətləndirilibmi? Tezisinizi pulsuz DCF kalkulyatorumuzla yoxlayın. ASML -in ikinci rübünün nəticələri 9,3 milyard dollar satış və 54% ümumi marja göstərdi, rəhbərlik isə tam illik gəlir proqnozunu 43 milyarddan 45 milyard dollara qaldırdı. Şirkət 2027-ci ildə ən azı 80 EUV sistemi üçün istehsal gücünə malik olacağını gözləyir ki, bu da komponentlərin mövcudluğundan daha çox montaj sürətini növbəti məhdudiyyətə çevirir. 80 sistemdən 110-dan çox sistemə qədər genişlənmə ən azı 37,5% artım deməkdir ki, bu da yarımkeçirici istehsalçıları qabaqcıl istehsal gücünü sürətləndirməyə davam edərsə, ASML -ə əhəmiyyətli üstünlük verə bilər. Qiymətləndirmə məyusluq üçün daha az yer qoyur. Vəziyyət ASML -i 1 582,91 dollar səviyyəsində, GF Value -nun təxminən 1 260 dollar olduğu halda göstərir ki, bu da səhmlərin təxmin edilən ədalətli dəyər səviyyəsindən 25,29% yuxarı ticarət edildiyi deməkdir. High-NA EUV sistemlərinin qiymətləri təxminən 400 milyon dollar olduğundan, hətta bir neçə əlavə çatdırılma gəliri əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilər, lakin bu qiymətləndirmə ilə investorlar bu böyümə üçün artıq yüksək məbləğ ödəyirlər. Tələbat açıq-aydın problem deyil; icra sürəti və investorların ASML -in dominantlığı üçün ödəməyə hazır olduqları qiymət indi daha böyük suallardır.