Wall Street həftələrdir ki, Federal Ehtiyat Sistemi nin çərşənbə günü faiz dərəcələrini artırıb-artırmayacağını müzakirə edir. Fyuçers bazarı isə demək olar ki, müzakirəni dayandırıb. Treydlər dörddəbir faiz artımına 93% ehtimal verirlər ki, bu da federal fondlar dərəcəsini 3,75%–4,00% -ə qaldıracaq. Bu, Fed -in 2023-cü ilin iyulundan bəri ilk artımı olacaq. Polymarket proqnoz bazarında, bu sual üzrə 164 milyon dollar dövriyyə edilib, 25 baza bəndi artımı dollar üzrə 88 sentlə ticarət olunur. Üç həftə əvvəl, sədr Kevin Warsh -ın Jackson Hole -da çıxışından dərhal sonra, eyni müqavilə 49% ilə qeyri-müəyyən idi. Bu, artımın investorları təəccübləndirmə ehtimalını azaldır. Daha böyük sual isə bir dəqiqə sonra ortaya çıxır: Bu, tək bir tənzimləmədir, yoxsa yeni sərtləşdirmə dövrünün başlanğıcıdır? Cavab üç yerdən gələcək. 1. 'Dot Plot'da Daha Neçə Artım Görünür? Sentyabr, ildə dörd iclasdan biridir ki, bu iclaslarda İqtisadi Proqnozların Xülasəsi – Fed -in artım, işsizlik, inflyasiya və faiz dərəcələri üzrə öz proqnozları – üstəgəl 'dot plot' (hər bir siyasətçinin baza dərəcəsinin hər ilin sonunda harada olacağını qeyd etdiyi cədvəl) təqdim olunur. İyun ayında, orta hesabla rəsmi şəxslər dərəcələrin dekabr ayına qədər 3,75%–4,00% -ə çatacağını gözləyirdilər. Çərşənbə günü dörddəbir faiz artımı bu proqnozu tamamlayacaq. Əgər yeni 'dot plot' ilin sonuna qədər dərəcələrin yenidən artacağını göstərərsə, mesaj dəyişir. Sentyabr artıq təcrid olunmuş bir hərəkət kimi görünməyəcək. Bu, daha geniş bir kampaniyanın başlanğıc artımı olacaq. "Təəccüblü dərəcədə mülayim bir dönüş olmasa, Fed sentyabrda artım edəcək, 2026-cı il üçün daha bir artım planlaşdıracaq," deyə 22V Research -in iqtisadçısı Peter Williams bildirib. Bank of America -nın iqtisadçısı Aditya Bhave oxşar bir nəticə, lakin fərqli bir yol görür. "Bazarlar növbəti il ərzində ümumilikdə 100 baza bəndi artımını qiymətləndirir," deyə Bhave bildirib. "Biz Fed -in dərəcələri bir qədər az (75 baza bəndi), lakin daha sürətli (2026-cı ilin sonuna qədər) artıracağı fikrimizdə rahat qalırıq." Sürət daha uzunmüddətli Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinə də təsir edə bilər. Sürətli hərəkət istiqraz investorlarını Fed -in inflyasiyanın kök salmasının qarşısını alacağına inandıra bilər. Bu, nəticədə lazım olan ümumi sərtləşdirmənin miqdarını azalda bilər. 'Dot plot' rəsmilərin dərəcələrin hara getdiyini göstərəcək. İqtisadi proqnozlar isə niyə belə olduğunu ortaya qoyacaq. İyun ayının üç rəqəmini yadda saxlamağa dəyər, çünki çərşənbə hər birinin əvvəl və sonrasının fotoşəkili olacaq. İnvestorlar Fed -in inflyasiya proqnozlarını artırıb-artırmadığını izləməli, eyni zamanda artım və işsizlik proqnozlarını da nəzarətdə saxlamalıdırlar. Əsas PCE inflyasiyası – Fed -in üstünlük verdiyi qiymət göstəricisi, qida və enerjini çıxarır, çünki onlar ən çox dəyişir – 2026-cı ilin sonu üçün 3,3% , 2027-ci il üçün isə 2,5% proqnozlaşdırılırdı. Artım 2026-cı il üçün 2,2% -ə endirilmişdi. İşsizlik isə 4,3% -ə endirilmişdi. Williams Fed -in 2026-cı il üçün artım proqnozunun bir qədər yüksələrək 2,3% olacağını gözləyir. O, həmçinin proqnozlaşdırılan işsizlik dərəcəsinin 4,3% -dən 4,1% -ə düşəcəyini görür. Daha güclü iqtisadiyyat adətən gəlirlər üçün yaxşı xəbərdir. Lakin bu halda, bu, Fed -ə dərəcələri artırmağa daha çox imkan verə bilər. Bazar üçün ən əlverişli nəticə, sabit uzunmüddətli inflyasiya proqnozları ilə müşayiət olunan bir artım olardı. Bu, çərşənbə günkü hərəkəti son enerji şokuna qarşı sığorta kimi qiymətləndirərdi. Warsh -ın mətbuat konfransı çərşənbə günü Şərq vaxtı ilə saat 14:30 -da, qərar və proqnozlardan 30 dəqiqə sonra başlayır. Əsl dəyişkənlik o zaman gələ bilər. Warsh gələcək qərarlar haqqında açıq bələdçilik verməkdən çəkinib, lakin bir sual üzərində təzyiqə məruz qalacaq: Oktyabr canlı iclasdırmı? Polymarket treydlər oktyabrın 27-28-dəki iclasda dəyişiklik olmamasına 62% , dekabrda isə artıma 57% ehtimal verirlər. Əgər o, inflyasiyanın qəbuledilməz olaraq qaldığını vurğulayarsa və oktyabrı istisna etməkdən imtina edərsə, bazarlar daha sürətli bir dövrü qiymətləndirməyə başlaya bilər. Dörddəbir faiz artımı artıq görünür. Fed -in getmək niyyətində olduğu məsafə isə yox. Warsh -ın mətbuat konfransı zamanı bu ETF -lərdə yüksək dəyişkənlik müşahidə oluna bilər: Fed Artımı, 5% Gəlirlilik, 100 Dollarlıq Neft: Niyə Wall Street Çökməyəcək