Hökumət 2 000 rupidən yuxarı seçilmiş UPI əməliyyatları üçün ilk dəfə Ticarətçi Endirim Dərəcəsini ( MDR ) elan etdikdən sonra Paytm , MobiKwik və Pine Labs səhmləri çərşənbə günü 6%-ə qədər bahalaşdı. Bugünkü erkən sessiyada Paytm 6% artaraq bir səhm üçün 1 829 rupi ilə günün ən yüksək səviyyəsinə çatdı, One MobiKwik Systems isə BSE -də 5%-dən çox artaraq 213 rupi oldu. Pine Labs NSE -də təxminən 3% qazanaraq bir səhm üçün 199 rupiyə yüksəldi. Hindistanın Milli Ödəniş Korporasiyası (NPCI) çərşənbə axşamı elan etdi ki, hökumət oktyabrın 15-dən etibarən bəzi Şəxsdən Ticarətçiyə ( P2M ) UPI əməliyyatlarına MDR tətbiq edəcək və ticarətçilər 2 000 rupidən yuxarı əməliyyatlar üçün 0,4% ödəyəcəklər. Belə əməliyyatlar üçün tətbiq edilə biləcək maksimum rüsum 75 000 rupi və ya daha çox ödənişlər üçün 300 rupi olacaq. Həmçinin oxuyun | 2 000 rupidən yuxarı UPI əməliyyatları 0,4% MDR cəlb edəcək; əsas detalları yoxlayın. Yeni UPI rüsumları istehlakçılar üçün nə deməkdir? Qeyd etmək vacibdir ki, istehlakçılardan UPI ödənişləri üçün heç bir rüsum alınmayacaq və Şəxsdən Şəxsə ( P2P ) köçürmələr pulsuz qalacaq. P2PM çərçivəsinə daxil olan kiçik ticarətçilər, o cümlədən UPI QR kodları vasitəsilə ayda 1 lakh rupiyə qədər gəlir əldə edən satıcılar MDR -dən azad olmağa davam edəcəklər. Hökumət tərəfindən yayımlanan FAQ -a əsasən, 2 000 rupiyə qədər olan əməliyyatlar sıfır rüsumla həyata keçiriləcək və UPI -nin P2M əməliyyat həcminin 95%-dən çoxunu təşkil edir. NPCI aydınlaşdırdı ki, MDR ticarətçilər tərəfindən ödəniləcək və müştərilərə ötürülə bilməz. Bu o deməkdir ki, istehlakçılar UPI -dən istifadə edərkən göstərilən qiyməti ödəməyə davam edəcəklər, UPI tətbiqləri tərəfindən heç bir ayrıca əməliyyat və ya platforma rüsumu tətbiq edilməyəcək. RBI MDR rüsumlarını dəstəkləyir. Hindistan Mərkəzi Bankı (RBI) yüksək dəyərli UPI əməliyyatlarına Ticarətçi Endirim Dərəcəsinin ( MDR ) tətbiqini dəstəkləyərək, bu addımın Hindistanın rəqəmsal ödəniş ekosisteminin uzunmüddətli dayanıqlığını gücləndirməyə kömək edəcəyini bildirdi. Mərkəzi bank X -dəki paylaşımında bu addımın UPI -nin ölkə daxilində istehlakçılara və müəssisələrə xidmət etməyə, miqyasını genişləndirməyə və yeniliklər etməyə davam etməsinə imkan verəcəyini qeyd etdi. Bu son addım 2007-ci il Ödəniş və Hesablaşma Sistemləri Qanununa edilən dəyişiklikdən sonra gəlir ki, bu da UPI və digər bildirilmiş elektron ödəniş üsulları vasitəsilə ödənişlərə Ticarətçi Endirim Dərəcəsinin ( MDR ) tətbiqi üçün bir çərçivə təmin edir. Hökumət bəyanatında rüsumların tətbiqinin əsaslandırmasını izah edərək, əməliyyat həcmlərinin eksponensial artımı ilə sistemin kiber təhlükəsizlik, fırıldaqçılığın qarşısının alınması və infrastrukturda əhəmiyyətli və davamlı təkmilləşdirmələrə ehtiyac duyduğunu bildirdi. Rüsumların bazarın genişlənməsi və özünü təmin etməsi üçün lazım olduğunu qeyd edərək, daha çox şirkəti əməliyyatlarını genişləndirməyə təşviq etməklə rəqabəti artırmağın zəruri olduğunu və bunun üçün özünü təmin edən gəlir modelinin tələb olunduğunu əlavə etdi. Yalnız subsidiyalara güvənmək növbəti böyümə dalğası üçün əlverişli deyil və UPI -nin möhkəm, inklüziv və gələcəyə hazır qalmasını təmin etmək üçün balanslı bir çərçivə tələb olunur, bəyanatda daha sonra deyilir. Həmçinin oxuyun | UPI Rüsumları İzah Edildi: 2 000+ rupi UPI ödənişləri üçün rüsum ödəyəcəksinizmi? Hökumət istifadəçilərin bilməli olduğu məqamları aydınlaşdırır. “Xərci kimsə ödəməlidir”. Təxminən yeddi il ərzində UPI heç bir əlavə rüsum ödəmədən əməliyyatların çox sürətli həyata keçirilə bilməsi səbəbindən getdikcə daha populyarlaşdı. Lakin hökumət dəfələrlə aydınlaşdırıb ki, UPI vətəndaşlar üçün pulsuz qalacaq və şəxsdən şəxsə əməliyyatlar rüsumsuz davam edəcək. Rəqəmsal ödəniş infrastrukturunun xərclərini müzakirə edərkən, RBI -nin sədri Sanjay Malhotra avqust ayında dedi: “Xərci kimsə ödəməlidir”. O, RBI -nin rəqəmsal ödənişlərin əlçatan, sərfəli və təhlükəsiz, eyni zamanda dayanıqlı qalmasını istədiyini vurğuladı. Gələcəkdə nə olacaq? Bernstein -ə görə, banklar bu fonddan təxminən 14 000 crore rupi, ödəniş tətbiqləri isə təxminən 7 000 crore rupi, şəbəkə isə təxminən 1 000 crore rupi qazana bilər. Bu arada, Emkay Global Research bildirdi ki, son addım Paytm və Pine Labs -a fayda verəcək, səhmlər üzrə “Al” tövsiyələrini saxlayaraq hədəf qiymətlərini müvafiq olaraq 2 400 rupi və 230 rupiyə qaldırdı. “ UPI əldə etmə indi diskresion illik subsidiya əvəzinə müqaviləli, təkrarlanan və dəyərlə miqyaslanan kommersiya gəlir modelinə malikdir. Bu, ödəniş biznesini struktur olaraq özünü təmin edən edəcək və biznes modelini daha dayanıqlı edəcək”, – yerli brokerlik şirkəti bildirərək əlavə etdi ki, hətta mühafizəkar fərziyyələrə əsasən, Paytm -in 2028-ci maliyyə ilində 1 120 crore rupi UPI MDR gəliri əldə edəcəyini və Pine Labs -ın eyni ildə 155 crore rupi gəlir əldə edəcəyini təxmin edir. Paytm səhm qiyməti üçün nikbin broker çağırışları. JM Financial da Paytm səhmləri üçün hədəf qiymətini bir səhm üçün 2 150 rupiyə qaldırdı ki, bu da səhmin əvvəlki bağlanış qiymətindən 24%-dən çox artım potensialı deməkdir, səhm üzrə “Al” tövsiyəsini saxladı. Bildirilən MDR dərəcəsi JM Financial -ın modelləşdirdiyi 25 baza bəndindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir, lakin istisnalar da fərz ediləndən daha genişdir, bu da bizi uyğun GMV üst qatını 20%-ə (əvvəlki 30%-dən) azaltmağa məcbur edir. Yerli brokerlik şirkətinin məlumatına görə, UPI əməliyyatlarına tətbiq edilən yeni rüsumların 2027-ci maliyyə ilində 2,1 milyard rupi və 2028-ci maliyyə ilində 4,7 milyard rupi əlavə gəlir gətirəcəyi gözlənilir. “ MDR struktur olaraq sıfır gəlirli GMV hovuzunu EBITDA -ya demək olar ki, tam axınla “monetizasiya edilə bilən” həcmə çevirir, UPI monetizasiyası ilə bağlı uzun müddətdir davam edən tənzimləyici maneənin aydın həllini demirəm”, – əlavə etdi. Jefferies bu yaxınlarda Paytm səhmləri üçün hədəf qiymətini bir səhm üçün 1 600 rupidən 2 100 rupiyə qaldırdı, “Al” tövsiyəsini saxladı. Beynəlxalq brokerlik şirkəti vurğuladı ki, Paytm demək olar ki, sıfır MDR rejimində müştəri bazasının monetizasiyası ilə seçilir ki, bu da indi müsbət istiqamətdə dəyişir. Fintech platformasının 4,9 crore ticarətçi bazası və güclü kredit verilməsi modeli 2026-2029-cu maliyyə illəri ərzində 25% gəlir CAGR -ni təmin etməlidir ki, bu da əməliyyat sinerjiləri ilə birlikdə EBITDA və mənfəətdə kəskin artıma kömək edəcək, – əlavə etdi. UPI üzrə kredit təşəbbüsü, bulud AI nəticə modelləri, sərvət təklifi və xarici bazarlara daxil olma böyüməni artıra bilər, – beynəlxalq brokerlik şirkəti bildirdi, çünki UPI üzrə 25 baza bəndlik MDR -i nəzərə alaraq 2028-2029-cu maliyyə illəri üçün gəlir proqnozlarını 20-25% artırdı. Bernstein bu yaxınlarda Paytm -i ən yaxşı seçim adlandırdı, güclü ticarətçi kreditləşməsinin böyüməsini, əməliyyat rıçaqını və UPI üzrə MDR -in potensial tətbiqini gəlir artımının əsas hərəkətverici qüvvələri kimi göstərdi. 2 200 rupi hədəf qiyməti ilə Bernstein Paytm -in EPS -nin 2029-cu maliyyə ilinə qədər 78 rupiyə çatacağını gözləyir. Hətta UPI üzrə MDR -in potensial təsirini istisna etdikdən sonra belə, onun 2029-cu maliyyə ili üçün EPS proqnozu 54 rupi təşkil edir ki, bu da konsensus proqnozu olan 46 rupidən hələ də yüksəkdir. Həmçinin oxuyun | RBI yüksək dəyərli UPI əməliyyatlarında MDR -i dəstəkləyir, UPI qəbulunu genişləndirməyə kömək edə biləcəyini deyir. İmtina: Bu məqalə SEBI -də qeydiyyatdan keçmiş Tədqiqat Analitiki və ya İnvestisiya Məsləhətçisi olmayan Debaroti Adhikary tərəfindən yazılmışdır. Debaroti Adhikary və onun “qohumları” (2013-cü il Şirkətlər Qanununun 2(77) bölməsinə əsasən müəyyən edildiyi kimi) nəşr olunduğu tarixə bu məqalədə adı çəkilən şirkətlərdə heç bir maliyyə marağına malik deyillər. Bu məqalədə qeyd olunan fikirlər/tövsiyələr, tətbiq olunduğu yerlərdə, müvafiq SEBI -də qeydiyyatdan keçmiş Tədqiqat Analitiki/brokerlik şirkətinə aiddir və müvafiq istinadla təkrarlanmış/bildirilmişdir. Onlar The Economic Times Digital -ın və ya jurnalistin fikirləri və ya tövsiyələri kimi şərh edilməməlidir. Oxuculara orijinal tədqiqat hesabatını nəzərdən keçirmələri və öz qiymətləndirmələrinə əsaslanaraq investisiya qərarları qəbul etmələri tövsiyə olunur. Brokerlik imtinaları buradadır.