Əmlak uzun müddətdir ki, xaricdə yaşayan Hindistanlılar üçün rahatlıq zonası olub. Lakin Hindistanın maliyyə bazarları dərinləşdikcə və yeni investisiya imkanları yarandıqca, sərvət məsləhətçiləri deyirlər ki, NRİ-lər tanış dörd divardan kənara düşünməli ola bilərlər. İllərdir ki, Hindistanda ev almaq bir çox Qeyri-rezident Hindistanlılar (NRİ) üçün investisiya ilə demək olar ki, sinonim olub. Mumbay , Dehli , Benqaluru və ya digər böyük şəhərlərdə bir mənzil təkcə investisiya deyil, həm də tərk etdikləri ölkə ilə maddi əlaqəni təmsil edirdi. Lakin bu üstünlük dəyişməyə başlayır. SBNRI tərəfindən iyul ayında yayımlanan bir sorğuya görə, NRİ-lərin 52%-i indi Hindistanın kommersiya daşınmaz əmlakını (CRE) investisiya strategiyalarının əsas hissəsi hesab edir ki, bu da ənənəvi yaşayış əmlakına üstünlükdən uzaqlaşmağı göstərir. Fraksional mülkiyyət modellərinin yaranması da kommersiya daşınmaz əmlakını daha geniş xarici investorlar dairəsinə açır. Lakin daha böyük sual NRİ-lərin daşınmaz əmlaka investisiya etməli olub-olmaması deyil. Sual budur ki, səhmlər, istiqrazlar, qarşılıqlı fondlar və digər maliyyə aktivləri mövcud olduğu halda, əmlak niyə onların sərvət portfellərində bu qədər böyük yer tutur. Sanctum Wealth-in İnvestisiya Məhsulları üzrə rəhbəri Alekh Yadavın sözlərinə görə, cavab cədvəllərlə az əlaqəsi olan bir şeylə başlayır: tanışlıq və emosional rahatlıq. Yadav dedi: “Bir çox NRİ üçün Hindistandakı bir mənzil maddi, tanış və nəticədə ailələrinə ötürə biləcəkləri bir şey kimi hiss olunur.” Bu emosional əlaqə vacibdir. Əmlak görünən, fiziki və nisbətən asan başa düşüləndir. Maliyyə portfeli isə, əksinə, daha mücərrəd görünə bilər, xüsusilə də Hindistandan minlərlə kilometr uzaqda yaşayan bir investor üçün. Client Associates-in həmtəsisçisi Rohit Sarin eyni davranış dinamikasına işarə edir. O dedi ki, əmlak maddi, tanış və ev ideyası ilə emosional olaraq bağlıdır, maliyyə portfeli isə daha az görünəndir və buna görə də daha az intuitiv hiss oluna bilər. Bu, dollar, funt və ya dirhəmlə qazanmaqda tamamilə rahat olan bir NRİ-nin niyə maliyyə aktivlərinə daha böyük bir sərvət hissəsini ayırmaq əvəzinə Hindistanda başqa bir mənzil almağa meyl etdiyini izah etməyə kömək edir. Lakin diversifikasiya daha böyük problem olaraq qalır: 10x əmlak gəliri illüziyası . Uzun müddət əmlak saxlamaq üçün ən ümumi arqumentlərdən biri onun əhəmiyyətli dərəcədə dəyər qazanmasıdır. Və zahirən, rəqəmlər cəlbedici görünə bilər. 20 il ərzində ilkin dəyərinin 10 qatına çatan bir əmlak qeyri-adi bir investisiya kimi səslənir. Lakin Yadav vacib bir riyazi fərqi vurğulayır: bu, texniki xidmət, vergilər və digər xərclər nəzərə alınmadan təxminən 12,2%-lik mürəkkəb illik artım tempinə ( CAGR ) bərabərdir. Bu xərclər nəzərə alındıqdan sonra, investorun faktiki gəliri əhəmiyyətli dərəcədə aşağı ola bilər. Məsələ 12,2%-in zəif gəlir olması deyil. Əksinə, investorların bəzən əmlakın performansını həddən artıq qiymətləndirməsidir, çünki onlar illik, xalis gəlirə deyil, başlıqdakı dəyər artımına diqqət yetirirlər. Bu, şəhərlər arasında bir neçə əmlaka sahib ola biləcək varlı NRİ-lər üçün xüsusilə aktualdır. 5 crore rupi dəyərində bir mənzilin 10 crore rupiyə çevrilməsi açıq bir sərvət yaratma uğuru kimi hiss oluna bilər. Lakin investorun ümumi sərvətinin böyük bir hissəsi bir və ya iki əmlakda yerləşirsə, başlıqdakı dəyər artımı fürsət xərcləri, əməliyyat xərcləri, vergilər, texniki xidmət xərcləri və ən əsası, likvidliklə müqayisə edilməlidir. Konsentrasiya problemi: Maliyyə məsləhətçiləri ən böyük riski burada görürlər. Daşınmaz əmlakın NRİ-nin portfelində yeri ola bilər. Problem daşınmaz əmlakın portfelə çevrildiyi zaman yaranır. Yadav dedi: “Sərvətin əhəmiyyətli bir hissəsini bir və ya iki əmlaka qoymaq konsentrasiya və likvidlik riskləri yaradır.” Siyahıya alınmış səhmlər və ya istiqrazlardan fərqli olaraq, əmlak adətən investorun nağd pula ehtiyacı olduqda və ya portfeli yenidən balanslaşdırmaq istədikdə dərhal satıla bilməz. Satış vaxt apara bilər, əhəmiyyətli əməliyyat xərcləri tələb edə bilər və yerli bazardan və konkret əmlakın xüsusiyyətlərindən çox asılı ola bilər. Konsentrasiya riski də var. Eyni şəhərdə iki mənzilə sahib olan bir investor, iki əmlaka sahib olduğu üçün diversifikasiya etdiyinə inana bilər. Lakin portfel baxımından, onlar hələ də eyni yerli iqtisadi dövrə, əmlak bazarına və tənzimləyici mühitə məruz qala bilərlər. Sarin də oxşar şəkildə xəbərdarlıq edir ki, əmlak ağırlıqlı yanaşma sərvətin əhəmiyyətli bir hissəsini konsentrasiyalı və qeyri-likvid vəziyyətdə qoya bilər. Buna görə də, varlı NRİ-lər üçün sual bəlkə də əmlak və ya maliyyə aktivləri deyil, ümumi portfel daxilində nə qədər əmlakın məntiqli olmasıdır. Hindistan təsiri daşınmaz əmlak demək deyil: Hindistandakı daha geniş investisiya imkanları da əhəmiyyətli dərəcədə dəyişib. NRİ-lər bu gün keçmişdən daha geniş maliyyə aktivlərinə çıxış əldə edə bilərlər. Hindistan səhmləri , qarşılıqlı fondlar, istiqrazlar və digər investisiya məhsulları investorlardan fiziki olaraq bir aktivə sahib olmağı tələb etmədən ölkənin iqtisadi böyüməsinə təsir göstərə bilər. Sarin inanır ki, Hindistanın investisiya imkanları daşınmaz əmlakdan çox kənara çıxır. Hindistan səhmlərinə hazırkı yüksək baxışını nəzərə alaraq, o iddia edir ki, NRİ-lər Hindistanın böyüməsində siyahıya alınmış səhmlər və digər maliyyə aktivləri vasitəsilə də iştirak edə bilərlər. Bu, əmlakdan imtina etmək demək deyil. Hindistanla ailə əlaqələri olan, fiziki ev istəyən və ya Hindistan daşınmaz əmlakına uzunmüddətli baxışı olan bir NRİ üçün əmlak sərvət yaratmanın vacib bir hissəsi olaraq qala bilər. Kommersiya daşınmaz əmlakı da sırf yaşayış məqsədli alışdan daha çox investisiya yönümlü bir yol təklif edə bilər. Fərq portfelin bir hissəsi olaraq əmlaka sahib olmaqla, əmlak ətrafında bir portfel qurmaq arasındadır. Portfel düşüncəsi: Bəlkə də tələb olunan ən böyük dəyişiklik davranışsal xarakter daşıyır. Əmlak qismən maddi olduğu üçün təhlükəsiz hiss olunur. Onu görə, ziyarət edə və nəticədə uşaqlarınıza ötürə bilərsiniz. Diversifikasiya edilmiş portfel eyni emosional təminatı təklif etmir. Lakin sərvət yaratmaq nəticədə tanış hiss olunan aktivlərə sahib olmaqdan daha çox şeydir. Varlı NRİ-lər üçün Yadav inanır ki, intizamlı aktiv bölgüsü ilə diversifikasiya edilmiş portfel daha güclü bir təməl təmin edə bilər, Hindistan daşınmaz əmlakı isə bütün investisiya strategiyası deyil, bir komponent kimi qəbul edilir. Bu, növbəti əmlakı almadan əvvəl fərqli suallar vermək deməkdir: Ümumi sərvətimin nə qədəri artıq daşınmaz əmlakdadır? Ehtiyacım olarsa, bu pula nə qədər tez çıxa bilərəm? Vergilər, texniki xidmət və digər xərclərdən sonra faktiki gəlirim nə qədərdir? Bu əmlakı investisiya məqsədi cəlbedici olduğu üçün alıram, yoxsa tanış hiss olunduğu üçün? Və bəlkə də ən əsası – Başqa bir böyük kapital hissəsini əmlaka qoymaqla nədən imtina edirəm? NRİ-lər üçün Hindistanın daşınmaz əmlak hekayəsi açıq şəkildə daha mürəkkəb olur. Kommersiya daşınmaz əmlakına artan üstünlük və fraksional mülkiyyətin yaranması bazarın ənənəvi yaşayış məqsədli alışdan kənara çıxdığını göstərir. Lakin investisiyada mürəkkəblik sadəcə yeni bir əmlak növü tapmaq deyil. Bu, həmin əmlakın daha böyük sərvət portfelində harada yerləşdiyini anlamaqdır. Xaricdə əhəmiyyətli sərvət toplamış investorlar üçün Hindistanın investisiya hekayəsinin növbəti mərhələsi bəlkə də daha çox əmlak almaqdan daha az – və tanışlığın rahatlığını diversifikasiyanın faydaları ilə balanslaşdırmağı öyrənməkdən daha çox ibarət olacaqdır. (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, fikirlər və rəylər onların özlərinə aiddir. Bunlar Economic Times-ın fikirlərini təmsil etmir.)