Milyonlarla ev sahibi bu il ipoteka kreditlərini yeniləyərkən xoşagəlməz bir şokla qarşılaşıb. Beşillik sabit faizli müqavilələr üzrə dərəcələr fevral ayındakı 4,95%-dən 5,17%-ə yüksələrək, ev təsərrüfatları üçün illik ödənişlərə minlərlə funt sterlinq əlavə edib. Bunun səbəblərindən biri daha yüksək inflyasiya qorxusunu artıran və bütün dünyada borclanma xərclərini yüksəldən İran müharibəsidir. Lakin Donald Tramp ın Yaxın Şərq münaqişələri rol oynasa da, Yaxın Şərq dən minlərlə mil uzaqda, Kaliforniya nın Silikon Vadisi küçələrində baş verən hadisələr də bu yükü artırır. Milyarderlərin oyun meydançasında, ipoteka faizlərinin yüksəldiyi Britaniya nın şəhərətrafı qəsəbələrindən uzaqda, dünyanın texnologiya nəhəngləri öz münaqişələrinə qərq olublar. Onlar Süni İntellekt (AI) yarışında qalib gəlmək üçün mübarizə aparır və hücumlarını maliyyələşdirmək üçün trilyonlarla dollar borc buraxırlar. Lakin bunu etməklə, onlar borclanma xərclərini ümumilikdə artıran kredit bolluğuna səbəb olurlar. Capital Economics -in bazar iqtisadçısı Joe Maher deyir: “AI hiperskalatorları tərəfindən korporativ borc emissiyasının artması, son aylarda Böyük Britaniya da daxil olmaqla, qlobal miqyasda hökumət istiqrazlarının gəlirliliyini və buna görə də ipoteka faizlərini artıran amillərdən biridir.” “Bu firmalardan gələn istiqraz təklifinin həcmi bütün dünyada suveren emitentlərlə investorların kapitalı uğrunda rəqabət aparır.” Morgan Stanley hesab edib ki, Nvidia , Microsoft , Amazon və Meta kimi texnologiya nəhəngləri dominantlıq uğrunda mübarizə apararkən, 2028-ci ilə qədər AI məlumat mərkəzlərinin tikintisinə təxminən 2,9 trilyon dollar (2,2 trilyon funt sterlinq) xərclənəcək. JP Morgan proqnozlaşdırıb ki, daha geniş AI ilə əlaqəli infrastruktur xərcləri indidən 2030-cu ilə qədər 5,3 trilyon dollara yaxınlaşa bilər. Sadə dillə desək, AI infrastrukturunun tikintisi böyük miqdarda pul tələb edəcək. Əvvəlcə bu ABŞ texnologiya nəhəngləri artan xərclərini öz balans hesabatlarından ödəyirdilər. Lakin indi bu vəsaitlər tükəndiyi üçün onlar kapital toplamaq üçün başqa yollar axtarıblar, bunlardan biri də korporativ istiqraz bazarıdır. ABŞ -da şirkətlərin təkcə sentyabr ayında korporativ istiqrazlar vasitəsilə 200 milyard dollar maliyyə vəsaiti toplaması gözlənilir. İpoteka borcalanları üçün problem ondadır ki, bu AI nəhəngləri borc almağa o qədər həvəslidirlər ki, nə qədər faiz ödədiklərinə az əhəmiyyət verirlər. Fond menecerlərinin müştərilərinin pulunu hara yatıracaqları barədə seçimi var. Əgər AI emitentləri normal səviyyədən xeyli yüksək faiz dərəcələri ödəməyi vəd edirlərsə, bu, hökumətlər üçün borclanma dərəcəsini artırır, çünki onlar bu fond menecerlərini investisiya etməyə cəlb etmək üçün daha çox faiz ödəməlidirlər. RBC Capital Markets -in analitiki Peter Schaffrik deyir: “Əgər siz bu yeni texnologiyanın, xüsusilə AI -nin növbəti 25-50 il üçün əsas texnologiya olduğuna inanırsınızsa, infrastrukturu indi qurmaq istəyirsiniz. Əgər indi qurmasanız, başqası quracaq və siz telefon istehsalında Nokia olacaqsınız. Siz keçmişin şirkəti olacaqsınız. “Buna görə də, bu adamlar yəqin ki, bunun 5%, 5,5%, 6% və ya hətta 7% gəlirlilik olmasından narahat deyillər. Xüsusilə hiperskalatorlardan, texnologiya sahəsindən böyük miqdarda korporativ emissiya gəlir. Onlar az-çox gəlirliliyə laqeyddirlər.” ABŞ -ın xəzinədarlıq katibi Scott Bessent də keçən ay borclanma xərclərinin artmasında AI hiperskalatorlarını günahlandırıb. O, ABŞ hökumətinin istiqrazların geri alınması proqramı vasitəsilə “bazarı tarazlıqda saxlamağa çalışdığını” lakin bunun nəticəsiz qaldığını bildirib. O, AI nəhənglərinin gözlədikləri gəlirlər nəzərə alınmaqla “demək olar ki, gəlirliliyə laqeyd” göründüyünü söyləyib. Bessent deyib: “Onlar nə ödədiklərinə həqiqətən əhəmiyyət vermirlər.” Bu, həm ABŞ xəzinədarlıq katibi, həm də ipoteka borcalanları üçün problemdir, çünki kredit bazarlarında şirkətlər tərəfindən ödənilən dərəcələr maliyyə bazarının digər hissələrinə də təsir edir. Hökumət borc bazarları dünya üzrə siyasətçilərin xərcləri azaltmaq qabiliyyətsizliyi səbəbindən artıq əhəmiyyətli təzyiq altında idi. Lakin indi AI istiqrazlarının bolluğu onların problemlərini daha da artırıb. 1,4 trilyon dollar müştəri pulunu idarə edən Nuveen -in makro kredit rəhbəri Laura Cooper deyir: “Hökumətlərə nadir hallarda bu qədər kapital lazım olub. Problem ondadır ki, hər kəsə də lazımdır.” “İqtisadiyyatın əsasları tələb və təklifə əsaslanır – təklif tələbi üstələdikdə qiymətlər düşür.” O, bunun xüsusilə uzunmüddətli istiqrazlarda göründüyünü, həm hökumətlərin, həm də AI hiperskalatorlarının böyük miqdarda borc buraxdığını və “investorların onu udmaq üçün daha böyük kompensasiya tələb etməsi ilə gəlirliliyi yüksəltməyə kömək etdiyini” bildirib. İpoteka borcalanları üçün narahatedici əlamət odur ki, AI və hökumət xərcləri azalma əlaməti göstərmir. İnvestorlar xəbərdarlıq ediblər ki, müəyyən bir nöqtədə AI şirkətləri tərəfindən buraxılan böyük miqdarda borc investorlar tərəfindən rədd edilə bilər ki, bu da borclanma xərclərini daha da artıracaq. Mirabaud Asset Management -dən Al Cattermole deyir: “İstiqraz bazarında Nvidia , Oracle , Google , Meta üçün maliyyələşdirmə xərclərini o qədər artıra bilərik ki, fərq o qədər genişlənər ki, istiqraz bazarı iştirak etməkdən imtina edər. Lakin bu, onların pul xərcləmək qərarını dəyişdirirmi, yoxsa onu səhm və ya alternativlərlə maliyyələşdirməlidirlər?” İpoteka borcalanları üçün ümid işığı İran dakı müharibənin sona çatmasının borclanma xərclərinin azalmasında əhəmiyyətli rol oynayacağıdır. Avropa Mərkəzi Bankı nın prezidenti Christine Lagarde , müharibənin sona çatmasının faiz dərəcələrinin yenidən aşağı düşməsi üçün əsas olacağını bildirib. Keçən həftə Bank faiz dərəcələrini 2,25%-dən 2,5%-ə qaldırarkən o, deyib: “Əgər davam edən geosiyasi münaqişələr davamlı şəkildə həll olunarsa, inflyasiya daha aşağı ola bilər.” Cattermole deyir ki, AI şirkətləri tərəfindən buraxılan əhəmiyyətli borc “gəlirliliyi artıran bir sıra amillərdən biridir”. “Bu, problemə əlavə edir, düşünmürəm ki, problemi yaradır. Sizin əsas probleminiz İran dakı münaqişədən qaynaqlanan neft qiyməti, enerji qiymətidir.” Neuberger -in London ticarət rəhbəri Robert Dishner əlavə edir: “Əgər bu AI təklifi olmasaydı, faiz dərəcələri daha aşağı olardımı? Cavab mütləq deyil. Çünki faiz bazarlarında başqa şeylər də baş verirdi, o cümlədən fiskal narahatlıqlar, inflyasiya ilə bağlı narahatlıqlar və bu kimi şeylər.” Hələlik, ipoteka borcalanları təzyiq altında qalacaqlar və AI borc bumunun sonu görünmür. Bu gün The Telegraph -a tam girişi pulsuz sınaqdan keçirin. Onların mükafat qazanmış veb-saytını və əsas xəbər tətbiqini, üstəgəl pulunuz, sağlamlığınız və tətiliniz üçün faydalı alətləri və ekspert bələdçilərini açın. Tövsiyə olunan Hekayələr