Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) özünü çaşdırıcı bir iqtisadi məqamda tapır, lakin bir şey aydınlaşıb: Faiz dərəcələri, ehtimal ki, çərşənbə günündən başlayaraq yüksələcək. Bu, Prezident Donald Trampın faiz dərəcələrini azaltmaq üçün şəxsən seçdiyi Fed sədri Kevin Warsh üçün narahatverici bir reallıqdır. Əgər Fed , Wall Street-in gözlədiyi kimi, əsas faiz dərəcəsini artırarsa, bu, inflyasiya Fed-in 2%-lik hədəfindən inadla yuxarı qalsa belə, aşağı borclanma xərcləri tələb etməyə davam edən prezidentlə onu faktiki olaraq ziddiyyətə salacaq. Fed rəsmilərinin ABŞ iqtisadiyyatını yavaşlatmaq və inflyasiyanı yenidən yoluna qoymaq üçün nəzərdə tutulmuş bir sıra faiz artımlarına başlamağı gözlənilir. Yaxın Şərqdə davam edən müharibə enerji qiymətlərini artırıb və indi inflyasiyanı daha da davamlı etməklə hədələyir. Əgər gözləntilər özünü doğruldarsa, Fed-in qərarı 2023-cü ilin iyulundan bəri ilk faiz artımını qeyd edəcək. Wall Street , Fed-in ilin sonuna qədər – bu ay və dekabrda – iki dəfə faiz artıracağını gözləyir. Bu, yəqin ki, ciddi iqtisadi zərərə səbəb olmayacaq, lakin daha böyük sual inflyasiya azalmazsa nə baş verəcəkdir. Beləliklə, Fed neçə faiz artımının lazım ola biləcəyini düşünür ki, bu da Amerika istehlakçılarının və müəssisələrinin bu yüksək dərəcələrə nə dərəcədə dözə biləcəyi sualını ortaya qoyur, xüsusilə də artan istehlakçı borcu, zəifləyən xərclər və daha uzun işsizlik dövrləri fonunda. Faiz dərəcələrinin artırılması onsuz da gərginlik əlamətləri göstərən iqtisadiyyatı zəiflədə bilər. Moody's-in baş iqtisadçısı Mark Zandi sosial mediada yazıb: “Ciddi Fed siyasəti səhvinin ehtimalı narahatverici dərəcədə yüksəkdir və artır”. “Əgər Fed inflyasiyanı daha sürətli aşağı salmaq üçün sərtləşdirsə… bunu işdən çıxarmalar, artan işsizlik və özünü gücləndirən mənfi dövrü alovlandırmadan etmək çətindir.” Qeyri-müəyyən proqnoz Nə qədər faiz artımının gələcəyi – və ya ABŞ iqtisadiyyatını uçuruma itələmək üçün neçəsinin lazım olacağı – aydın deyil. Bir faiz artımı yəqin ki, çox fərq yaratmayacaq, lakin tarix göstərir ki, Fed inflyasiyanın tədbir tələb etdiyini müəyyən etdikdə nadir hallarda yalnız bir dəfə artım edir. Bəzi investorlar və iqtisadçılar hətta bazarın gözlədiyi bir neçə faiz artımının süni intellektlə idarə olunan inflyasiyanı cilovlamaq üçün kifayət etməyəcəyindən narahatdırlar ki, bu da Fed-in faiz dərəcələrini daha da yüksəltməsini tələb edə bilər. Franklin Templeton İnstitutunun baş bazar strateqi Chris Galipeau deyib: “ Fed tənəzzüllər yaradır və bunu siyasət dərəcəsini çox yüksək qaldıraraq və/və ya onu çox uzun müddət orada saxlayaraq edir”. “Əgər üç (faiz artımına) çatsaq və bundan yuxarı getsək, bu, həqiqətən böyük bir riskdir.” Bu, Wall Street üçün əsas sualdır: Warsh nə qədər irəli getməyə hazırdır? İnvestorlar sədrdən aqressiv faiz artırma dövrünün yaxınlaşdığına dair hər hansı bir siqnal axtaracaqlar. Lakin Fed kommunikasiyasının yeni dövründə belə bir işarənin necə görünəcəyi və ya ümumiyyətlə olub-olmayacağı bəlli deyil. Keçən ayki əsas çıxışında Warsh yalnız inflyasiya ilə mübarizədə daha çox “iş görülməli” olduğunu söyləmişdi. İstiqraz bazarı isə bu arada, hər hansı bir faiz artımından əvvəl borclanmanı daha bahalı edərək Fed-in işinin bir hissəsini artıq görməyə başlayıb. Borclanma xərcləri üçün əsas göstərici olan 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazının gəlirliliyi çərşənbə axşamı 5%-dən yuxarı qalxaraq 2007-ci ildən bəri ən yüksək bağlanış səviyyəsinə çatdı. Bu, ev təsərrüfatlarına və müəssisələrə təzyiq göstərir. Hələlik, yüksək istiqraz gəlirliliyi və üç ildən çox müddətdə ilk Fed faiz artımı ABŞ əmək bazarını uçuruma itələmək üçün kifayət etməyəcək: Əmək Statistikaları Bürosunun məlumatına görə, avqust ayında iş yerlərinin artımı kəskin şəkildə sürətlənib, işsizlik səviyyəsi isə nisbətən aşağı 4,1%-də sabit qalıb. İqtisadi artım da möhkəm təməllər üzərində olub, baxmayaraq ki, onun artan bir hissəsi süni intellektə edilən qızğın xərcləmələr tərəfindən idarə olunur – bunun bir hissəsi indi kreditlə təmin edilir. Plante Moran Financial Advisors-ın baş investisiya direktoru Jim Baird deyib: “İqtisadiyyatın işlədiyi bir çox mühərriklər var.” Lakin bu mühərriklərin bəziləri axsayır. ABŞ iqtisadiyyatının təxminən üçdə ikisini təşkil edən istehlak xərcləri, daha böyük vergi qaytarmalarından gələn təkan azaldıqca və yüksək enerji xərcləri insanların maaşlarını azaltdıqca son aylarda aşağı düşüb. İstehlakçı əhval-ruhiyyəsi rekord aşağı səviyyələrə yaxın qalmağa davam edir və bu ayın əvvəlində 70 ildən çox müddətə aid məlumatlarda ikinci ən aşağı göstəriciyə düşüb. New York Fed-in məlumatına görə, keçən ay 26 həftədən çox işsiz qalan amerikalıların sayı may ayında əldə edilmiş beş illik ən yüksək səviyyədən bir qədər aşağı olub. Və amerikalıların daha böyük bir hissəsi son on ildə heç vaxt olmadığı qədər ipoteka və avtomobil krediti ödənişlərini gecikdirir. Allianz Trade-in makroiqtisadiyyat və kapital bazarları tədqiqatları rəhbəri Bjoern Griesbach deyib: “Bir və ya iki faiz artımı, yəqin ki, əmək bazarının kütləvi şəkildə çökməsinə səbəb olmayacaq, lakin orada daha dərin təsir göstərə biləcək bir çox başqa risklər var, o cümlədən süni intellektə investisiya bumunun hər hansı bir səbəbdən yavaşlaması.” Daha çox CNN xəbərləri və bülletenləri üçün CNN.com-da hesab yaradın.