Amazon.com ( AMZN ) səhmləri son on iki ayda 8,9% gəlir gətirib və 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsindən təxminən 13% aşağı ticarət olunur. Onun bulud qolu bu ayları səhm qiymətində əks olunmayan bir işlə keçirib. AWS -in böyüməsi 2026-cı ilin ikinci rübündə yenidən sürətlənib və onun arxasında yığılan müqavilələr artmaqda davam edib. Səhm üçün yüksəliş ssenarisi demək olar ki, tamamilə bu növbəni gəlirə çevirməkdən asılıdır. Niyə AWS bu ölçüdə sürətlənir? AWS -in gəlirləri 2026-cı ilin ikinci rübündə illik müqayisədə 36,7% artıb ki, bu da 2026-cı ilin birinci rübündəki 28%-dən yüksəkdir və rəhbərlik bunu ardıcıl beşinci sürətlənmə rübü hesab edir. Bu istiqamət bu qədər böyük bir baza üçün nadirdir. Rəhbərliyin izahı mexanikidir. Agentik Süni intellekt ( AI ) sürətləndiricilərə olduğu qədər adi prosessorlara da əsaslanır, çünki təlimdən sonrakı gücləndirici öyrənmə və agent alətindən istifadə əsasən CPU -larda işləyir. Bu CPU işi Amazon -un öz prosessoru olan Graviton -u dəstəkləyir, hansı ki, hazırda AWS -in ən yaxşı 1 000 EC2 müştərisinin 98%-i tərəfindən istifadə olunur. Eyni zamanda, Amazon Bedrock aparıcı fundamental modelləri birləşdirir, xüsusi Trainium silikonu isə Anthropic və OpenAI -dən çoxillik, multi-giqavat öhdəlikləri ilə dəstəklənən xüsusi AI hesablama gücünü təmin edir. AI iş yükü ənənəvi bulud hesablama və yaddaşı özü ilə birlikdə çəkdiyi üçün, AI genişlənməsi və əsas bulud istehlakı bir-birini gücləndirir. Amazon artıq nə qədər bulud biznesi müqaviləsi imzalayıb? Öhdəlik götürülmüş bulud müqavilələrinin yığılmış həcmi 2026-cı ilin ikinci rübündə 496 milyard ABŞ dolları təşkil edib və illik müqayisədə üçrəqəmli sürətlə artıb. Bu, bir illik gəlirin qeydə alınmasını gözləyən məbləğ deyil. Əksər AI tutumu ən azı beş illik müddətə müqavilə bağlanır, buna görə də illər ərzində gəlirə çevrilir. Yığılmış həcmin göstərdiyi odur ki, tələbat artıq məhdudlaşdırıcı amil deyil. AWS illik 169 milyard ABŞ dolları dəyərində bir biznesdir. Rəhbərlik bildirir ki, hətta tikdiyi tutum belə 2026-cı ildəki bütün tələbatı qarşılaya bilmir. 2027-ci il tutumunun əksəriyyəti artıq rezerv edilib, 2028-ci ilin də xeyli hissəsi rezerv olunub. Gəlir yalnız bu rezerv edilmiş tutum təhvil verildikdə əldə olunur. Məlumat mərkəzləri açıldıqda nəyə diqqət etməlisiniz? Ümumi narahatlıq AI iş yüklərinin daha pis marjalarla gələcəyi idi. İndiyə qədər belə olmayıb. AWS -in əməliyyat marjası 2026-cı ilin ikinci rübündə enerji müqavilələri üzrə törəmə mühasibat uçotu qazancı istisna olmaqla, illik müqayisədə 520 baza bəndi artıb. CFO bu yaxşılaşmanı intizamlı səmərəlilik qazancları və tutum optimallaşdırılması ilə əlaqələndirib, lakin AWS marjalarının dəyişəcəyini təkrarlayıb. Rəhbərlik bildirir ki, AI iqtisadiyyatı eyni mərhələdə əsas buludun göstərdiyi nəticələri izləyir, hətta ondan bir qədər irəlidədir.