Investing.com -- Citi Research , bazar ertəsi günü Sandvik AB -nin reytinqini “almaq”dan “neytral”a endirdi. Buna səbəb, İsveç mühəndislik qrupunun səhmlərinin brokerin ədalətli hesab etdiyi qiymətə çatması və ikinci rübdən etibarən rəqib Epiroc -a nisbətən mədənçilik bölməsində böyümənin yavaşlaması ehtimalı ilə risk-mükafat balansının bərabərləşməsi idi. Sandvik səhmləri 08:50 ET (12:50 GMT) tarixinə 395.20 SKr səviyyəsində ticarət edilirdi ki, bu da 405 SKr hədəf qiymətinə təxminən 2.5% artım və 1.5% dividend gəliri daxil olmaqla ümumi gözlənilən təxminən 4% gəlir deməkdir. Bu məlumat 13 aprel 2026-cı il tarixli Citi Research qeydində yer alıb. “Bizim 2027-ci il üçün EBITA proqnozumuz küçə proqnozundan 10% yuxarıdır və səhmlər indi 2027-ci il EV/EBITA -nın 15.5 mislindədir ki, bu da bizim fikrimizcə Sandvik -in MSD üzvi böyümə perspektivlərini ( 2026-cı ildən sonra) və >20% ROCE -ni əks etdirən ədalətli bir əmsaldır,” Citi bildirib. Broker, Çin in ixrac nəzarəti və Kolumbiya dakı böyük yeraltı avadanlıq sifarişi nəticəsində volfram ammonium paratungstat (APT) qiymətlərinin artması səbəbindən 2026, 2027 və 2028-ci maliyyə illəri üçün səhm başına gəlir proqnozlarını müvafiq olaraq 4.8%, 7.8% və 8.2% artırıb. Citi indi 2026-cı ildə 16.47 SKr, 2027-ci ildə 18.04 SKr və 2028-ci ildə 19.43 SKr seyreltilmiş səhm başına gəlir proqnozlaşdırır ki, bu da 504.89 milyard SKr və ya 54.44 milyard ABŞ dolları bazar kapitallaşmasına qarşıdır. Volfram rallisinin bu il Sandvik -in Machining & Intelligent Manufacturing (M&IM) bölməsində 100 baza bəndindən çox marja genişlənməsi təmin edəcəyi gözlənilir, belə ki, şirkətin qiymətləri satılan malların maya dəyərindəki gecikməni üstələyir və 2026-cı maliyyə ilində təkcə volframdan EBITA 3.5 milyard SKr -i keçəcək. M&IM üzvi satışlarının 2026-cı maliyyə ilində 34.8% artacağı, sonra isə 2027-ci maliyyə ilində 7% böyüməyə normallaşacağı proqnozlaşdırılır. Bu yaxın müddətli müsbət amillərə baxmayaraq, Citi diqqətin Sandvik -in mədənçilik bölməsinə qayıdacağını qeyd etdi, burada sifariş artımının gələn rüblərdə Epiroc -un ehtimal olunan aşağı iki rəqəmli artımına qarşı orta tək rəqəmlərə düşəcəyi gözlənilir. Citi -nin proqnozuna görə, 2026-cı maliyyə ilində 24% olan qrup üzvi satış artımı 2027-ci maliyyə ilində 6.1% -ə qədər kəskin şəkildə azalacaq. Qiymətləndirməyə gəldikdə, Citi -nin hissələrin cəmi modeli Sandvik Mining & Rock Solutions və Rock Processing bölmələrinə təxminən 19x 2027-ci maliyyə ili EV/EBITA tətbiq edir ki, bu da Epiroc ilə ümumilikdə uyğundur, və M&IM -ə 11x tətbiq edir ki, bu da volfram impulsunu əks etdirmək üçün SKF -in 10x -dən bir qədər yuxarıdır. Bull-case qiymət hədəfi 465 SKr təşkil edir ki, bu da 16% artım deməkdir, bear-case isə 298 SKr -dədir ki, bu da 26% azalma deməkdir. Citi Research -in hesablamalarına görə, qrup EBITA -nın 2026-cı maliyyə ilində 145.83 milyard SKr gəlirlə 30.44 milyard SKr , 2027-ci maliyyə ilində isə 155.36 milyard SKr gəlirlə 33.09 milyard SKr olacağı proqnozlaşdırılır. Xalis borcun 2025-ci ilin sonundakı 35.73 milyard SKr -dən 2026-cı ilin sonuna qədər 25.10 milyard SKr -ə düşəcəyi gözlənilir.