Keçən həftə Xəzinədarlıq katibi Scott Bessent treyderlərə deyib: "Mən indi ev sahibiyəm", o, administrasiyanın istiqraz bazarına getdikcə daha çox müdaxiləçi yanaşmasını müdafiə edib. O əlavə edib ki, siyasətçilərin növbəti addımları barədə "asimetrik məlumatı" var və investorlara meydan oxuyub: "istəyirsinizsə, mənə qarşı mərc edin." Çərşənbə günü Federal Ehtiyat Sistemi nin sədri Kevin Warsh bu mərcin digər tərəfini tuta bilər. Bu, isti bir Amerika yayı olub. Neft in qiyməti isti olaraq, bir barel üçün 110 dollar ətrafında dəyişir. İstiqraz gəlirləri də istidir: 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazı nın gəlirliyi 5% -dən yuxarı qalxaraq 2007-ci il dən bəri ən yüksək səviyyəsinə çatıb. Kredit bazarları da sürətlə inkişaf edir: süni intellekt və məlumat mərkəzlərinin inkişafını maliyyələşdirmək üçün ABŞ dolları ilə borc emissiyası iyul ayına qədər 308 milyard dollar a çatıb. Bütün bu borclanma isə bir aydan az müddət əvvəl 40 trilyon dollar ı keçən ABŞ -ın milli borcu ilə rəqabət aparır. Səhmlər, bir neçə çətin günə baxmayaraq, bu il təxminən 11% artıb. İnflyasiya isə 3% -dən yuxarı qalır. Bütün bu istiliyi bir araya gətirsək, Federal Ehtiyat Sistemi üç ildir ciddi şəkildə qarşılaşmadığı bir sualla üz-üzədir: ABŞ iqtisadiyyatı həqiqətən də həddindən artıq qızır? Bazarlar Fed -in cavabın ən azı "bəlkə" olduğunu düşündüyünə mərc edir. Treydlər çərşənbə günü dörddə bir faiz artımını demək olar ki, qəti şəkildə qiymətləndiriblər. Lakin çərşənbə gününün birdəfəlik kurs korreksiyası, yoxsa yeni sərtləşdirmə dövrünün başlanğıcı olacağı, Amerika iqtisadiyyatı nı nəyin isti etməsindən asılıdır. Fed sonuncu dəfə 2022-ci ilin mart ında faiz dərəcələrini artırmağa başlayanda, Jerome Powell -ın rəhbərliyindəki Fed 16 ay ərzində baza dərəcəsini 525 baza bəndi artırmışdı. Wharton professoru və Allianz -ın baş iqtisadi məsləhətçisi Mohamed El-Erian , çərşənbə axşamı X -də hazırkı həyəcanı və narahatlığı dörd suala bölüb: neft təchizatı ndakı fasilələrin davam edib-etməməsi, Çin in potensial olaraq "dəyişkən istehlakçı" kimi çıxış etməsi; Xəzinədarlıq katibi Scott Bessent -in uzunmüddətli gəlirlərə təsir etmək üçün yenidən müdaxilə edib-etməməsi; bu həftəki artımın "birdəfəlik" olub-olmaması, yoxsa bir dövrün başlanğıcı olması; və bazarların süni intellekt in böyük vədlərini onun böyük riskləri ilə necə tarazlaşdırması. Əsas sual ondan ibarətdir ki, yaşadığımız inflyasiya dövrü təchizat şoklarının qeyri-adi yığılması iləmi bağlıdır, yoxsa ümumi tələbatın iqtisadiyyatın öhdəsindən gələ bilməyəcəyi qədər sürətlə artdığının sübutudur.