ET Intelligence Group : Hindistanın Milli Fond Birjası (NSE) , nağd bazar və səhm törəmə alətlərində ümumi dövriyyəsinə görə ölkənin ən böyük fond birjası olaraq, satış təklifi (OFS) vasitəsilə 22 562 krona qədər vəsait toplamağı planlaşdırır. OFS State Bank of India , Canada Pension Plan Investment Board , Aranda Investments , The New India Assurance Company , SBI Capital Markets və Bank of Baroda daxil olmaqla 23 mövcud investor tərəfindən həyata keçiriləcək. NSE kapital bazarlarında pərakəndə investorların artan iştirakından faydalanacağı gözlənilir. Birja əməliyyat həcmlərindən çox asılı olaraq qalır. Əməliyyat haqları 2026-cı maliyyə ilinin əməliyyat gəlirlərinin təxminən 79%-ni təşkil edib, bunun da təxminən 60%-i opsionlardan gəlir. Bu, gəlirləri tənzimləyici dəyişikliklərə, rəqabətə və fond bazarı dəyişkənliyinə məruz qoyur. Bu amillər nəzərə alındıqda, məsələ yüksək risk toleransı olan uzunmüddətli investorlar üçün uyğun görünür. 1992-ci ildə təsis edilmiş NSE ticarət, klirinq, hesablaşma, listinq, bazar məlumatları və indeks lisenziyalaşdırmasını əhatə edən şaquli inteqrasiya olunmuş platforma idarə edir. Onun ticarət portfeli nağd səhmləri, səhm fyuçersləri və opsionları, qarşılıqlı fondları, əmtəə törəmə alətlərini, birjada ticarət edilən valyuta törəmə alətlərini, topdansatış borc və faiz dərəcəsi fyuçerslərini əhatə edir. 2026-cı maliyyə ilində NSE nağd bazarında təxminən 93%, səhm fyuçerslərində 99,7% və səhm opsionları mükafat dövriyyəsində 68,5% paya sahib idi. Əməliyyat haqları əsas gəlir mənbəyi olaraq qalsa da, şirkət əlaqə, kolokasiya, məlumat və lisenziyalaşdırma xidmətləri vasitəsilə gəlir bazasını şaxələndirmişdir. Bu bizneslərdən əldə olunan gəlir 2026-cı maliyyə ilində illik müqayisədə 9,5% artaraq 1 955,9 krona çatıb və əməliyyat gəlirlərinin 11,8%-ni təşkil edib. 2026-cı il iyunun 30-na olan məlumata görə, 132,4 milyon unikal qeydiyyatdan keçmiş investoru, 1 328 ticarət üzvü və 3 005 listinqdə olan qurumu var idi. Lakin ticarət fəaliyyəti cəmləşmiş olaraq qalır, belə ki, ilk 10 ticarət üzvü 2026-cı maliyyə ilinin əməliyyat gəlirlərinin 46,8%-ni təşkil edir. Aşağı ticarət həcmləri, törəmə alətlərə təsir edən tənzimləyici dəyişikliklər, texnoloji uğursuzluqlar, kiber risklər və şaxələndirmə təşəbbüslərinin həyata keçirilməsində gecikmələr əsas risklər olaraq qalır. Maliyyə göstəriciləri: Son üç ildə gəlirlər illik 6% artsa da, 2026-cı maliyyə ilində illik müqayisədə 3% azalaraq 16 601 krona düşüb. Bu azalma əsasən tənzimləyici dəyişikliklərdən sonra nağd bazar, fyuçers və opsion həcmlərinin azalması səbəbindən əməliyyat haqlarından əldə olunan gəlirlərin 4% azalaraq 13 057 krona düşməsi ilə əlaqədar idi. Amortizasiya və deqradasiyadan əvvəlki əməliyyat marjası ( Ebitda marjası ) 2026-cı maliyyə ilində 66,9% təşkil edib ki, bu da 2024-cü maliyyə ilindəki 66,8%-lə müqayisədə yüksək idi və BSE -nin 2026-cı maliyyə ilindəki 64% marjasından daha yüksək idi. Xalis mənfəət illik 11% artaraq 2024-cü maliyyə ilindəki 8 305,7 krondan 2026-cı maliyyə ilində 10 302 krona yüksəlib. Kapitalın gəlirliliyi 2024-cü maliyyə ilindəki 37%-dən 2026-cı maliyyə ilində 33%-ə enib ki, bu da BSE üçün 45% idi. Şirkət borcsuz olaraq 2026-cı il martın 31-nə 17 976 kron xalis pul vəsaitinə malikdir. Qiymətləndirmə: NSE -nin emissiyadan sonrakı qiymət-qazanc ( P/E ) əmsalı 42,9 təşkil edir ki, bu da dominant bazar mövqeyinə baxmayaraq BSE -nin 53-dən aşağıdır. İPO investorlara yüksək giriş maneələri ilə qorunan, borcsuz, ciddi tənzimlənən birja biznesinə çıxış imkanı təklif edir.