PGIM Credit -in orta bazar birbaşa kreditləşmə üzrə idarəedici direktoru Dianna Carr-Coletta -nın sözlərinə görə, şəxsi kredit borcalanları artıq Federal Ehtiyat Sistemi -nin yüksək faiz dərəcələrini nəzərə alaraq borc yüklərini tənzimləyiblər. Carr-Coletta çərşənbə günü Yahoo Finance -ə verdiyi müsahibədə deyib: “Balans hesabatları borcları ilə daşımalı olduqları faiz məbləğinə uyğunlaşdırılıb”. Bu şərhlər Federal Ehtiyat Sistemi -nin çərşənbə günü federal fondların hədəf diapazonunu 25 baza bəndi artıraraq 3,75%-4,00% -ə çatdırdığı bir vaxta təsadüf edir. 2023-cü ildən bəri ilk olan bu faiz artımı, yüksək borclu şirkətlərə və onların kreditorlarına yenidən təzyiq göstərə bilər. Fed faiz dərəcələrini aqressiv şəkildə artırmağa başladığından bəri şəxsi kredit daha çətin bir mühitlə üzləşib, ucuz maliyyələşməyə öyrəşmiş borcalanlar qəfildən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək faiz xərcləri ilə qarşılaşıblar. Təzyiq xüsusilə 2021 və 2022 -ci illərdə maliyyələşdirilən şirkətlər üçün kəskin olub. Carr-Coletta deyib: “Hazırda çətinlik çəkən illər 21 və 22-ci illərdir, o zaman sıxılma gördük”. Buna baxmayaraq, Carr-Coletta bildirib ki, növbəti faiz artımı dövrü kredit keyfiyyətində kəskin pisləşməyə səbəb olmaya bilər, çünki borcalanlar və kreditorlar artıq yüksək faizli mühitə uyğunlaşıblar. O deyib: “Uzunmüddətli perspektivdə, balans hesabatları artıq bunu udmaq üçün qurulub və strukturlaşdırılıb”. Şəxsi kredit bazarının böyük hissəsinin dəyişkən faizli strukturu həm də o deməkdir ki, yüksək faiz dərəcələri faiz gəlirlərini artıraraq kreditorlara fayda verə bilər, baxmayaraq ki, eyni struktur portfel şirkətləri üçün borclanma xərclərini artıra bilər. Defoltlar məsələsi daha mürəkkəb olaraq qalır. Bu həftə Fitch Ratings 2026-cı ilin avqust ayına qədər olan son 12 ay üçün ABŞ Şəxsi Kredit Defolt Dərəcəsi (PCDR) -nin 6,3% olduğunu bildirdi. Bu, 2026-cı ilin iyul ayındakı 6,1% -dən yüksək, rekord göstəricidir. Carr-Coletta bu tendensiyanı qəbul etsə də, bunu təkbaşına yüksək faiz dərəcələrinin yeni bir çətinlik dalğasına səbəb olduğuna dair sübut kimi rədd etdi. O deyib: “Düşünürəm ki, defoltlarda artım müşahidə etmişik və bu, onların bütün zamanların ən aşağı səviyyəsindən gəlməsi ilə əlaqədardır”. O, həmçinin şəxsi kredit investorları üçün vacib bir fərqi vurğuladı: Defolt avtomatik olaraq reallaşmış itki demək deyil. O əlavə edib: “Defoltlar mütləq reallaşmış itkilər demək deyil. Bu, sadəcə olaraq şirkətin mövcud borc yükü ilə əsas məbləği və faizi ödəyə bilməməsi deməkdir”. Bu fərq, şəxsi kredit menecerləri borcalanların yüksək maliyyələşmə xərcləri ilə üzləşməyə davam etdiyi, kreditorların isə problemli kreditlərin dəyərini və geri qaytarılma qabiliyyətini qiymətləndirdiyi bir mühitdə getdikcə daha vacib ola bilər. Şəxsi kapital tərəfindən dəstəklənən şirkətlər üçün yüksək faiz xərclərini udmaq qabiliyyəti, ehtimal ki, borclanma səviyyəsindən, pul axınının yaranmasından və kapital strukturlarına daxil edilmiş çeviklikdən asılı olacaq. Carr-Coletta -nın şərhləri göstərir ki, stressin bəzi hissələri köhnə kredit illəri arasında cəmləşsə də, şəxsi kredit bazarı yüksək faizli rejimə uyğunlaşmaq üçün vaxt tapıb – bu da borclanma xərclərində növbəti artımın təsirini məhdudlaşdıra bilər. Şəxsi Kapital Süni İntellektə Mərc Etmək üçün Yeni Yol Tapır: Məlumat Mərkəzi Xidmətləri