ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) 2023-cü ildən bəri ilk dəfə olaraq faiz dərəcələrini artırıb. Bu addım, uzunmüddətli hədəfindən xeyli yuxarı qalan inadkar inflyasiya ilə mübarizə aparmaq və uzun müddət davam edən siyasət sabitliyi dövrünə son qoymaq məqsədi daşıyır. Çərşənbə günü keçirilən iki günlük iclasdan sonra Federal Açıq Bazar Komitəsi (FOMC) baza faiz dərəcəsini 25 baza bəndi artıraraq 3,75%-4,00% aralığına çatdırıb. Bu hərəkət, yüksək enerji qiymətlərinin, tariflərin və daha geniş qiymət təzyiqlərinin iqtisadiyyata təsirini qiymətləndirərək son iclaslarında dərəcələri dəyişməz saxlayan ABŞ mərkəzi bankı üçün əhəmiyyətli bir dəyişiklikdir. Qərar istehlak inflyasiyasının inadla yüksək qalması fonunda verilib. Avqust ayında istehlak inflyasiyası əvvəlki ayla müqayisədə dəyişməyərək 3,4% təşkil edib və hələ də Fed -in 2%-lik hədəfindən xeyli yuxarıdır. Qiymət təzyiqləri Yaxın Şərqdə yenidən yaranan gərginlikdən sonra yüksək enerji qiymətləri, tarif siyasətlərinin təsiri və süni intellekt bumuna bağlı güclü tələbatla güclənib. Bəs ABŞ Fed -in faiz artımı Hindistan səhmləri üçün nə deməkdir? Hindistanlı investorlar üçün Fed -in qərarı ABŞ -dan kənarda da əhəmiyyətlidir. ABŞ -da yüksək faiz dərəcələri dolları gücləndirə, rupiyə təzyiq göstərə, istiqraz gəlirlərini artıra və Hindistan səhmlərində qısamüddətli dəyişkənliyə səbəb ola bilər. Hindistan kimi inkişaf etməkdə olan bazarlar üçün ABŞ -ın sərt monetar siyasəti kapital axınlarına təsir edə və qlobal borclanma xərclərini artıra bilər. Bu, xarici institusional investorların (FII) son iki həftə ərzində 14 400 krondan çox Hindistan səhmləri satması ilə eyni vaxta təsadüf edir. FII-lər, Hindistan -ın ehtiyatları artırmaq və rupini dəstəkləmək məqsədi ilə hedcinq üçün daha böyük tənzimləyici çeviklik təklif edən xüsusi valyuta axını proqramlarına rekord abunəliklər cəlb etməsindən sonra da satışlara davam ediblər. Kotak Mutual Fund -ın CIO-Debt & Head Products rəhbəri Deepak Agrawal faiz artımının Fed -in inflyasiyanı 2%-lik hədəfinə qaytarmaq fokusunu əks etdirdiyini bildirib. O qeyd edib: “ Fed Dot Plot -a əsasən, Fed -in 2027-ci ilə qədər dərəcələri sabit saxlaması, 2028-ci ildə isə yumşaltması ehtimal olunur. FOMC -nin inflyasiyanı 2%-ə endirmək öhdəliyi nəzərə alınarsa, bu, uzunmüddətli istiqraz gəlirlərini dəstəkləməlidir. Yüksələn xam neft və inflyasiya, qlobal dərəcələrin artması ilə birlikdə, Hindistan MPC -ni də dərəcələri 50 baza bəndi artırmağa yönəldə bilər.” Artha Bharat Global Multiplier Fund -ın Fond Meneceri Nachiketa Sawrikar 25 baza bəndi artımının maliyyə bazarları tərəfindən böyük ölçüdə gözlənildiyini və Fed -in qiymət sabitliyinə sadiqliyini nümayiş etdirmək ehtiyacını əks etdirdiyini bildirib. Sawrikar qeyd edib ki, bazarlar üçün daha böyük məsələ, siyasət dərəcəsindəki ani hərəkətdən daha çox, uzunmüddətli faiz dərəcələrinin istiqaməti ola bilər. O əlavə edib: “18 iştirakçıdan 16-sı bu il ən azı bir əlavə faiz artımı gözləyir ki, bu da bugünkü hərəkətin mütləq birdəfəlik tənzimləmə olmadığını göstərir.” Sawrikar -ın sözlərinə görə, uzunmüddətli dərəcələrin sabitləşməsi səhm bazarları üçün konstruktiv olacaq və investorların diqqətini getdikcə korporativ əsaslara və qarşıdan gələn üçüncü rübün gəlir mövsümünə yönəltməyə imkan verə bilər. Kevin Warsh -ın böyük problemi. Faiz artımı, bu ilin əvvəlində mərkəzi bankın rəhbəri vəzifəsini tutan Fed sədri Kevin Warsh üçün də böyük bir sınaqdır. Warsh faiz dərəcələrinin gedişatı ilə bağlı dəqiq təlimat verməkdən çəkinmiş, lakin inflyasiya əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlamasa, Fed -in hərəkətə keçəcəyini bildirmişdi. Bu addım Warsh -ı ABŞ Prezidenti Donald Trump ilə də ziddiyyətə sala bilər. Trump onu iqtisadi fəaliyyəti gücləndirmək üçün aşağı faiz dərəcələrini dəstəkləyəcəyi gözləntisi ilə seçmişdi. Trump dəfələrlə Fed -i dərəcələri azaltmağa çağıraraq, aşağı borclanma xərclərinin böyüməni dəstəkləyəcəyini iddia etmişdi. Lakin yüksək inflyasiya mərkəzi banka siyasəti yumşaltmaq üçün daha az yer qoyub. Daha çox faiz artımı gözlənilir? Mətbuat konfransında Fed sədri Kevin Warsh nə özünün, nə də digər siyasətçilərin hazırkı inflyasiya sürətindən razı olmadığını bildirib. O deyib: “Bizim əsas diqqətimiz mandatımızın qiymət sabitliyi tərəfinə yönəlib. Açıq-aydın faktdır ki, inflyasiya çox yüksəkdir və çox uzun müddətdir ki, belədir.” Morgan Stanley , gözləniləndən daha güclü gələn son ABŞ inflyasiya məlumatları fonunda Fed -in dekabr ayında daha bir rüb faiz artımı edəcəyini gözləyir. Brokerlik firması daha yavaş və daha az inandırıcı deflyasiya prosesini əsas gətirərək ABŞ faiz proqnozuna dair daha sərt mövqe tutub. Morgan Stanley indi bu il iki Fed faiz artımı gözləyir və mərkəzi bankın inflyasiya təzyiqləri azaldıqca nəticədə fasilə verməzdən əvvəl əlavə sərtləşdirmə ehtimalını siqnal verəcəyini düşünür. (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar The Economic Times -ın fikirlərini əks etdirmir.)