Investing.com -- Bernstein , Microsoft ətrafındakı ayı əhval-ruhiyyəsini rədd edərək, texnologiya nəhənginin yüksək kapital xərclərinin gəlirə çevrilməməsi ilə bağlı investor narahatlıqlarının əsassız olduğunu və əslində alış imkanı yarada biləcəyini iddia edir. Analitik Mark Moerdler , səhm üçün üstün performans reytinqi və 641 dollar qiymət hədəfi ilə, kapital xərcləri və gəlir artımı arasındakı görünən uyğunsuzluğun ən ehtimal olunan izahının işin hər hansı fundamental problemi deyil, vaxt gecikməsi olduğunu bildirdi. Moerdler yazdı: “Ən böyük sürücülərdən biri, inancımıza görə, CAPEX investisiyası ilə gəlir artımını təmin etmək üçün mövcud olan tutum arasında vaxt gecikməsinin olmasıdır və investorlar bunu nəzərə almırlar.” Bernstein , Microsoft -un kapital xərclərini ayırmasının beş yolunu təhlil etdi, bunlara birinci tərəf tətbiqləri, pulsuz Copilot istifadəsi, daxili istifadə və model təlimi, aşağı marjalı Azure gəliri və hələ onlayn olmayan tutum daxildir və investisiya qarışığının əsasən konstruktiv olduğu qənaətinə gəldi. Moerdlerin sözlərinə görə, Copilot xərcləri yaxşı marjalı xidmət kimi proqram təminatı gəliri yaradır, gəlirin faizi olaraq tədqiqat və inkişaf nisbətən sabit qalır və Azure marja təzyiqi AI marjaları yaxşılaşdıqca həll olunmalı olan aşağı marjalı AI iş yüklərinə doğru müvəqqəti qarışıq dəyişikliyini əks etdirir. Gələcəyə dair Moerdler, Azure gəlir artımının üçüncü rübdə sürətlənməli olduğunu və dördüncü rübdə eyni dərəcədə güclü və ya daha güclü ola biləcəyini bildirdi. O yazdı: “Biz fundamental olaraq heç bir səhv olduğuna inanmırıq. Biz inanırıq ki, MSFT dəyər yaratmaq üçün doğru işlər görür və Azure artımı əslində Q3/Q4 -də yüksələcək ki, bu da bir çox qorxuları aradan qaldırmalıdır. AI narahatlıqları şişirdildiyi üçün bu, bizim sevimli adlarımızdan biridir; asan qiymətləndirmə və işin keyfiyyəti.”