Daniel Heuer | Bloomberg | Getty Images Federal Ehtiyat Sistemi çərşənbə günü çox gözlənilən faiz artımını həyata keçirdi və sədr Kevin Warsh ardınca siyasətçilərin inflyasiya ilə mübarizəyə sadiq qaldıqlarını vurğulayan olduqca qısa mətbuat konfransı keçirdi. Budur beş əsas nəticə: Olduqca vahid mesaj: Fed-in dörddə bir faiz bəndi faiz artımı əsasən bazar gözləntilərinə uyğun idi. Ən azı bir qədər təəccüblü olsa da, səsvermə yekdilliklə oldu. Son həftələrdə siyasətçilərin ifadə etdiyi müxtəlif fikirləri nəzərə alsaq, ən azı bir səs verənin fərqli fikir bildirəcəyi ilə bağlı geniş spekulyasiyalar var idi, bu spekulyasiyaların əksəriyyəti qubernator Christopher Waller üzərində cəmləşmişdi. Lakin sonda Federal Açıq Bazar Komitəsinin bütün 12 səs verən üzvü qərarla razılaşdı. Bazar bunu bəyənmədi: Faiz qərarına qədər səhmlər yaşıl zonada idi və istiqraz gəlirləri aşağı idi. Bu uzun sürmədi. İstər sədr Kevin Warsh-ın inflyasiya ilə bağlı sərt tonu, istərsə də sadəcə çoxsaylı artımların ümumi perspektivi olsun, qərardan sonra səhmlər kəskin şəkildə ucuzlaşdı. Dow Jones Sənaye Ortalaması 631 bənd azaldı və Fed-in faiz gözləntilərinə ən həssas olan 2 illik Xəzinədarlıq istiqrazının gəliri 7 baza bəndindən çox yüksəldi. Bu ucuzlaşma iyul ayındakı FOMC iclasına və Warsh-ın mətbuat konfransına verilən reaksiyanı xatırladırdı. Qısa bəyanat, qısa mətbuat konfransı: Warsh rejimində əvvəlki iki iclasa uyğun olaraq, iclasdan sonrakı bəyanat ən azı qısa idi. Cəmi 130 sözdən ibarət olan bəyanat iyul ayındakıdan (166 söz) daha qısa idi və iyun ayındakı məktubla eyni idi. Warsh bundan sonra mətbuat konfransı keçirdi və bu sessiya cəmi yarım saatdan bir qədər çox davam etsə də, o, jurnalistlərin suallarını cəmi 22 dəqiqə ərzində cavablandırdı. Nöqtələri birləşdirmək: Rəsmilərin faiz dərəcələri ilə bağlı fərdi gözləntilərini əks etdirən FOMC nöqtə qrafiki 2026-cı il üçün olduqca vahid bir qrup, lakin sonrakı illər üçün geniş fərqlilik göstərdi. 18 iştirakçıdan 16-sı bu il ən azı bir faiz artımı daha gözləyirdi. Lakin sonrakı illər üçün əhəmiyyətli fikir ayrılığı var idi. Səkkizi 2027-ci ildə daha bir artım gözləyirdi, doqquzu (17-dən) 2028-ci ildə faizlərin sabit və ya daha yüksək olacağını, 10-u isə 2029-cu ilə qədər heç bir endirim olmayacağını düşünürdü. Prezidentə qarşı çıxmaq: Warsh siyasi çalarları olan bir neçə sualı rədd etdi. Bu əhəmiyyətli idi, çünki prezident Donald Trump yenidən Fed-ə qarşı çıxışlarını sərtləşdirmiş, hətta Fed faizləri azaltmasa, bəzi ölkələrlə ticarəti dayandırmaqla hədələmişdi. O, bir məqamda dedi: “Prezidentlə müzakirə barədə sizə heç nə deyə bilmərəm”, daha sonra əlavə etdi: “ Federal Ehtiyat Sisteminin müstəqilliyinin bir hissəsi odur ki, biz öz sahəmizdə qalırıq. Müstəqillik iki tərəfli bir yoldur.” Onlar nə deyirlər: “Bu, Fed-in faiz artımlarının sonu olmayacaq… Təxminən 4% işsizlik və 3,5% əsas PCE proqnozuna baxıb Fed-in inflyasiyaya diqqət yetirməməli olduğunu demək çətindir. Lakin monetar siyasət hazırda bu problemi həll etmək üçün həqiqətən baha bir yol kimi görünür.” — Roosevelt İnstitutunun baş iqtisadçısı Mike Madowitz . “Risk aktivləri bugünkü FOMC-nin nəticəsindən məmnun qalmadı. Qarşıdakı məhdud artımlar ümidi Fed-in inflyasiya ilə mübarizə əzmi qarşısında soldu. Buna baxmayaraq, ilkin sıfırlamadan sonra, inanırıq ki, sədr Warsh-ın aydın mesajı Xəzinədarlıq istiqrazlarının qiymətlərini daha da dəstəkləyə bilər.” — RBC Global Asset Management-də BlueBay U.S. Fixed Income komandasının rəhbəri Andrzej Skiba . “ Warsh-ın mətbuat konfransı ardıcıl, inamlı və dəlilik dərəcəsinə çatmadan davamlı olaraq sərt idi. O, inflyasiya ilə bağlı sərt, lakin intizamlı mesajı yay əvvəlindən güclənən artım haqqında nikbin fikirlərlə tarazlaşdırdı.” — Evercore ISI-də iqtisadiyyat və mərkəzi bank strategiyası rəhbəri Krishna Guha .