Bitkoin müharibələrdən, faiz artımlarından və tənzimləyici təzyiqlərdən sağ çıxıb. Lakin növbəti təhlükə daha az görünən ola bilər. Necə baxsanız da, aydındır ki, nə bazar, nə də işçilər süni intellektin artan təsirlərinə kifayət qədər vaxtında reaksiya vermək üçün lazımi şəkildə təchiz olunmayıblar. Coinage ilə yeni müsahibəsində Maelstrom -un CIO-su Arthur Hayes süni intellektin hesablaşmasının yaxınlaşdığını iddia edir və Xəzinədarlıq Katibi Scott Bessent -in bu həftə Fed Sədri Jerome Powell və bank rəhbərləri ilə Anthropic -in ən yeni modelini müzakirə etmək üçün təcili görüş keçirməsini nəzərə alsaq, hazırlıq ehtiyacının artdığı görünür. Hayes dedi: “Mən hələ də düşünürəm ki, Bitkoin üçün ən böyük problem müharibə deyil. Bu süni intellekt pozulması… Bitkoin üçün daha böyük problemdir, çünki bu, kredit deflyasiyası hadisəsidir.” Bu, çərçivədə diqqətəlayiq bir dəyişiklikdir. İllərdir ki, Hayes kripto dünyasında Bitkoinin qiymət trayektoriyasını likvidliklə – sistemdən nə qədər pul axdığı və mərkəzi bankların onu nə qədər aqressiv şəkildə çap etdiyi ilə əlaqələndirən ən ardıcıl səslərdən biri olub. Bu tezis mütləq dəyişməyib, lakin indi gördüyü yeni bir şey var: Növbəti eyforiya dalğasını tamamilə gecikdirə biləcək struktur şok. Hayes, şirkətlərin insan əməyini əvəz edən süni intellekt alətlərini sürətlə mənimsəməsini təsvir edərək dedi: “Nəticə budur ki, bilik işçiləri işdən çıxarılır. Mən demirəm ki, hər kəs işini itirəcək, sadəcə olaraq deyirəm ki, Amerika Birləşmiş Ştatları kimi yüksək borclu bir iqtisadiyyatda, pul qazanan insanların ən yüksək qrupunun 10-20% -i işini itirəndə… əvvəlki kimi istehlak edə bilməzsiniz.” Və bu, tez bir zamanda makro problemə çevrilə bilsə də, Bitkoinə də unikal şəkildə təsir edə bilər. O iddia edir ki, Bitkoin geosiyasi xaosa qarşı bir sığorta kimi deyil, qlobal likvidliyin real vaxt siqnalı kimi daha yaxşı başa düşülür. O dedi: “Mənim üçün Bitkoin dünyanın likvidlik tüstü siqnalıdır. Bitkoin fiat kredit likvidliyinin miqdarı ilə qalxır və enir.” Və hazırda, bu likvidlik süni intellektin səth altında etdiklərini kompensasiya etmək üçün kifayət qədər sürətlə genişlənmir. Daha az gəlir daha az xərcləmə deməkdir. Daha az xərcləmə korporativ gəlirlərə təzyiq göstərir. Azalan gəlirlər kredit bazarlarını gərginləşdirir. Və sərtləşən kredit nəticədə aktiv qiymətlərinə – o cümlədən Bitkoinə – təsir edir. Bu, Hayesin fikrincə, bazarın indiyə qədər yalnız qısaca qəbul etdiyi bir dinamikdir. O qeyd edir ki, süni intellekt pozulmasına daha birbaşa məruz qalan sektorlar olan proqram təminatı və SaaS biznesləri ilə əlaqəli özəl kredit bazarlarında ilkin çatlamalar artıq yaranıb. Lakin daha geniş təsirlər hələ tam qiymətləndirilməyib. Və onlar qiymətləndirilənə qədər, o, Bitkoinin daha yüksəyə qalxacağını görmür.