Federal Ehtiyat Sistemi 2023-cü ildən bəri ilk dəfə borclanma xərclərini artırdıqdan sonra investorlar ABŞ faiz dərəcələri ilə bağlı proqnozları yenidən qiymətləndirirlər. Gələcək sərtləşmənin sürəti və miqyası ilə bağlı qeyri-müəyyənlik maliyyə bazarlarında dəyişkənliyə səbəb olacaq. Fed çərşənbə günü baza faiz dərəcəsini 25 baza bəndi artıraraq 3,75%-4,00% aralığına çatdırdı, çünki siyasətçilər mərkəzi bankın 2%-lik hədəfindən yuxarı qalan inflyasiyanı cilovlamağa çalışırdılar. Bu qərar Prezident Donald Trampın aşağı faiz dərəcələri ilə bağlı dəfələrlə etdiyi çağırışlara baxmayaraq verildi. Reuters-in məlumatına görə, yekdil faiz artımı Federal Ehtiyat Sisteminin inflyasiya nəzarətinə üstünlük verməyə hazır olduğu qənaətini gücləndirib, eyni zamanda investorları faiz dərəcələrinin nə qədər arta biləcəyi ilə bağlı qeyri-müəyyənlikdə qoyub. Siyasət dəyişikliyi, kiçik kapitallı səhmlər də daxil olmaqla, səhm bazarının faiz dərəcələrinə həssas hissələrinə təsir edə bilər, yüksək gəlirlər isə istiqrazları daha riskli aktivlərə nisbətən daha cəlbedici edə bilər. ABŞ səhmləri Fed-in qərarından sonra ucuzlaşdı, S&P 500 0,45% aşağı bağlandı. Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirləri yüksəldi, baza 10 illik gəlir çərşənbə günü axşam saatlarında diqqətlə izlənilən 5%-lik həddi keçərək 5,02%-ə çatdı. ABŞ dolları da əsas valyuta səbətinə qarşı kəskin şəkildə gücləndi. Reuters xəbər verdi ki, investorlar yekdil səsverməni ilin sonuna qədər daha bir faiz artımının mümkün olduğuna dair mühüm siqnal kimi qiymətləndiriblər. Bu dəyişiklik bazarları 2026-cı ilin əvvəlində gözlənilən yumşalma dövrü ilə bağlı gözləntiləri yenidən qiymətləndirməyə məcbur etdi. Bazarlar ilə bağlı ilin əvvəlində faiz dərəcələrinin azaldılmasını gözləyirdi, lakin fevralın sonlarında ABŞ-İsrail münaqişəsinin İranla gərginləşməsi enerji qiymətlərini artırdı və inflyasiya narahatlıqlarını gücləndirdi. Federal Ehtiyat Sisteminin iclasdan sonra açıqladığı proqnozlar siyasətçilərin bu il əlavə bir faiz artımı, ardınca isə 2027-ci ildə dəyişməz faiz dərəcələri dövrü gözlədiyini göstərdi. Fed fondları fyuçersləri mərkəzi bankın oktyabr iclasında daha bir artım ehtimalının təxminən bərabər olduğunu göstərirdi, əlavə artımlar isə 2027-ci il üçün gözləntilərə daxil edilmişdi. İnflyasiya siyasətçilər üçün əsas narahatlıq olaraq qalır. Əsas inflyasiyanın diqqətlə izlənilən ölçüsü olan son Şəxsi İstehlak Xərcləri qiymət indeksi illik 3,3% artaraq Fed-in 2%-lik hədəfindən xeyli yuxarı qaldı. Yüksək faiz dərəcələrinin uzun müddət davam etməsi ehtimalı investorları səhmlər və sabit gəlirli qiymətli kağızlar üzrə mövqelərini yenidən nəzərdən keçirməyə sövq edir. Yüksək faiz dərəcələri ev təsərrüfatları və şirkətlər üçün borclanma xərclərini artırır və dəyərləndirmələri gələcək böyümədən çox asılı olan səhmlərin nisbi cəlbediciliyini azalda bilər. Kiçik kapitallı səhmlər maliyyələşdirmə şəraitinə xüsusilə həssasdır, çünki kiçik şirkətlər adətən borclanma xərclərinə daha çox məruz qalırlar. Reuters xəbər verdi ki, investorlar Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirləri yüksək qaldığı üçün istiqraz portfelləri üçün nəticələri də qiymətləndirirlər. Davamlı yüksək faiz dərəcəsi mühiti investorları daha uzun müddətli istiqrazlara məruz qalmanı azaltmağa və səhm bazarının daha riskli sahələrini yenidən qiymətləndirməyə təşviq edə bilər. Qeyri-müəyyənlik Federal Ehtiyat Sisteminin sədri Kevin Warshın monetar siyasətə yanaşması ilə daha da artır. Onun son şərhləri investorlar tərəfindən inflyasiyaya diqqət yetirilməsi kimi qiymətləndirilib, lakin ətraflı irəli bələdçilik vermək istəməməsi bazarları faiz dərəcələrinin sonrakı yolu ilə bağlı daha az aydınlıqla tərk edib. İnvestorlar üçün əsas sual indi çərşənbə günkü faiz artımının tək bir əlavə hərəkət, yoxsa daha uzunmüddətli sərtləşmə dövrünün başlanğıcı olub-olmamasıdır. Cavab, yəqin ki, yaxın aylarda gələn inflyasiya və iqtisadi məlumatlardan asılı olacaqdır. (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar The Economic Times-ın fikirlərini əks etdirmir.)