Hindistanın 2031-ci maliyyə ilinə qədər 168-172 trilyon rupi infrastruktur investisiyasına ehtiyacı var. NaBFID (İnfrastrukturun Maliyyələşdirilməsi üzrə Milli Bank) və Boston Consulting Group (BCG) tərəfindən hazırlanan hesabatda qeyd olunur ki, Hindistanın 2047-ci ilə qədər 680-770 trilyon rupi təşkil edən infrastruktur ehtiyaclarının maliyyələşdirilməsi üçün banka yararlı layihələrin daha güclü axını və layihələrin kapital mənbələri ilə daha yaxşı uyğunlaşdırılması tələb olunacaq. 'İnfrastrukturun Maliyyələşdirilməsi üçün Daxili və Qlobal Kapitalın Kanalizasiyası' adlı hesabat layihənin inkişafını, kommersiya cəhətdən əlverişli modelləri, kapitalın təkrar emalını və layihələr ilə investorlar arasında daha yaxşı uyğunlaşmanı ölkənin infrastruktur genişlənməsinin növbəti mərhələsini maliyyələşdirmək üçün əsas prioritetlər kimi vurğulayır. Hindistanın 2031-ci maliyyə ilinə qədər 168-172 trilyon rupi infrastruktur investisiyasına ehtiyacı olduğu təxmin edilir. Bunun 38-40 trilyon rupisi artıq maliyyələşdirilib, lakin 78-80 trilyon rupi dəyərində layihələr hələ elan edilmiş plana daxil edilməyib. Digər 31-32 trilyon rupi dəyərində layihələr maliyyə bağlanmasını gözləyir, 21-22 trilyon rupi isə dayandırılmış kimi təsnif edilir. Hesabatda qeyd olunur ki, hər bir kateqoriya fərqli yanaşma tələb edir. Hələ elan edilməmiş layihələr daha güclü layihə inkişafına və hazırlığına ehtiyac duyur. Artıq planda olanlar daha yaxşı strukturlaşdırma və daha sürətli maliyyə bağlanması tələb edir, dayandırılmış layihələr isə əsas məhdudiyyətlərinin həllinə ehtiyac duyur. Şəhər infrastrukturu tələbi artıracaq. İnfrastruktur tələbinin xarakteri də dəyişir. Şəhər infrastrukturunun 2047-ci ilə qədər tələbin demək olar ki, yarısını təşkil edəcəyi gözlənilir. Lakin hesabatda qeyd olunur ki, bu cür layihələr adətən daha kiçikdir, bir neçə bələdiyyə orqanı arasında yayılmışdır və su, sanitariya və ictimai nəqliyyat kimi sahələrdən əldə olunan gəlirlərdən asılıdır. Yaşıl sahə layihələri gələcək planın 80-85 faizini təşkil edir ki, bu da maliyyəçilərin torpaq alınması, tikinti və layihələrin sabit əməliyyatlara çatması üçün lazım olan vaxtla bağlı riskləri nəzərə almalı olacaqları deməkdir. 2026-2047-ci maliyyə illəri üçün infrastruktur tələbinin yalnız 34-36 faizi qurulmuş və banka yararlı maliyyə modelləri olan sektorlara düşür. Metro, su təchizatı, suvarma və yeni dəmir yolu xətləri daxil olmaqla, tələbin 55-57 faizini təşkil edən sektorların müstəqil maliyyə dayanıqlığı və ya qurulmuş maliyyə modelləri yoxdur. Lakin bu layihələrin bir çoxunun əhəmiyyətli sosial və iqtisadi faydaları var. Nəticədə, dövlət maliyyələşdirməsi mühüm rol oynamağa davam edəcək. Hesabat həmçinin daha çox layihəni maliyyə cəhətdən əlverişli etmək üçün etibarlı gəlir mənbələri və icra edilə bilən ödəniş mexanizmləri tələb edir. NaBFID-in idarəedici direktoru və baş icraçı direktoru Rajkiran Rai G dedi: “ Viksit Bharat 2047 inkişafdan əvvəl infrastruktur tələb edəcək. Hindistanın əhəmiyyətli infrastruktur tələbini ödəmək üçün hökumətin kapital xərcləri özəl sektorun kapitalı ilə tamamlanmalıdır. Daha güclü layihə hazırlığı, kommersiya banka yararlılığı, risk bölgüsü və kapitalın təkrar emalı layihənin həyat dövrü boyunca daxili və qlobal kapital hovuzlarından daha böyük iştirakı təmin edə bilər.” Mövcud kapital yaxın müddətli ehtiyacların əksəriyyətini ödəyə bilər. Hesabatda qeyd olunur ki, mövcud kapital mənbələri, hazırkı sürətlə böyüməyə davam edərsə və mövcud qaydalar çərçivəsində fəaliyyət göstərərsə, 2031-ci maliyyə ilinə qədər infrastruktur maliyyələşdirmə tələbinin əksəriyyətini ödəyə bilər. Lakin bu, hələ də illik 2-3 trilyon rupi maliyyə boşluğu yaradacaq. Məhdudiyyətlər müxtəlif maliyyə mənbələri arasında dəyişir. Hökumət fiskal xərcləmələr üzrə məhdudiyyətlərlə üzləşir, banklar isə kredit müddətləri və yüksək kredit-depozit nisbətləri ilə bağlı problemlərlə qarşılaşır. Sığortaçılar və pensiya fondları yüksək reytinqli əməliyyat aktivlərinə üstünlük verməyə meyllidirlər, inkişaf etdiricilər isə öz səhm investisiyaları üzrə gəlir tələbləri ilə üzləşirlər, hesabatda qeyd olunur. Daxili institusional investorların da mövcud tənzimləyici limitlər daxilində təxminən 2-3 trilyon rupi istifadə olunmamış investisiya potensialı var. Bu potensialın açılması daha güclü kredit qiymətləndirməsi və bu qurumların risk iştahına və uzunmüddətli öhdəliklərinə uyğun investisiya imkanları tələb edəcək. Hesabatda qeyd olunur ki, tamamlanmış infrastruktur aktivləri də uzunmüddətli investorlara ötürülə bilər. Bu, banklar və inkişaf etdiricilər tərəfindən saxlanılan kapitalı azad edərək, onlara vəsaitlərini əməliyyat aktivlərində saxlamaq əvəzinə yeni layihələri maliyyələşdirməyə imkan verəcək. Üç maliyyələşdirmə yolu müəyyən edildi. Hesabatda infrastruktur maliyyələşdirməsini dəstəkləmək üçün genişləndirilə biləcək üç maliyyələşdirmə yolu müəyyən edildi. Bunlara institusional istiqraz maliyyələşdirməsinə çıxışı yaxşılaşdırmaq üçün NaBFID-in imkanı da daxil olmaqla qismən kredit artırılması; yetkin infrastruktur aktivlərini təkrar emal etmək üçün İnfrastruktur İnvestisiya Treystləri (InvITs) ; və sektora daha çox uzunmüddətli institusional kapital cəlb etmək üçün Alternativ İnvestisiya Fondları (AIFs) və özəl kredit daxildir. Qlobal kapital da daxili maliyyələşdirməni tamamlaya bilər. Qlobal alternativ infrastruktur investisiyalarında idarəetmə altında olan aktivlər 2025-ci ildə təxminən 1,8 trilyon dollara çatmışdır və 2030-cu ilə qədər illik təxminən 12 faiz artacağı gözlənilir. Hesabatda qeyd olunur ki, bu cür investorları cəlb etmək investisiyaya hazır layihələr, uzunmüddətli valyuta hedcinq variantları və etibarlı çıxış yolları tələb edəcək. Layihələr tikintidən əməliyyatlara keçdikcə müxtəlif kateqoriyalı investorlar iştirak edə bilər. Kapitalın layihələrlə uyğunlaşdırılması. Hesabatda qeyd olunur ki, Hindistanın infrastruktur maliyyələşdirmə problemi yalnız daha çox pul toplamaqdan ibarət deyil. Bu, həm də layihələrin inkişafının hər mərhələsində müvafiq kapital mənbəyi ilə uyğunlaşdırılmasını təmin etməkdən ibarətdir. BCG-nin idarəedici direktoru və baş tərəfdaşı Ashish Garg dedi: “ Hindistanın 2031-ci maliyyə ilinə qədər 168-172 trilyon rupi infrastruktur investisiyasına ehtiyacı var, təxminən 90-92 trilyon rupi artıq elan edilmiş plandadır. Sektor qarışığı şəhər infrastrukturu kimi sahələrə doğru dəyişdikcə, daha çox layihəni maliyyələşdirilə bilən etmək üçün əlverişli kommersiya modelləri, etibarlı gəlir mexanizmləri və icra edilə bilən ödəniş strukturları kritik əhəmiyyət kəsb edəcək." O, əlavə etdi ki, davamlı bir plan həm də layihənin həyat dövrü boyunca kapital və investor rotasiyası tələb edəcək, “yetkin əməliyyat aktivləri yeni yaşıl sahə layihələri üçün kapitalı azad etmək üçün təkrar emal ediləcək”.