[SİNQAPUR] ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (Fed) faiz artımlarına qayıtması Sinqapur banklarının üzləşdiyi ən böyük gəlir maneələrindən birini aradan qaldırmağa başlaya bilər, baxmayaraq ki, analitiklər faydaların yalnız 2027-ci ildə daha əhəmiyyətli olacağını gözləyirlər. Analitiklər The Business Times-a bildiriblər ki, yüksək Sinqapur dolları faiz dərəcələri ilin birinci yarısında faiz dərəcələrinin düşməsi nəticəsində xalis faiz gəlirləri (NII) azalan DBS , OCBC və UOB-nin xalis faiz marjalarını (NIM) dəstəkləməlidir. Onlar əlavə ediblər ki, UOB-nin nəticələri üç bank arasında ən həssas ola bilər, çünki o, NII-yə daha çox güvənir və Sinqapur dolları ilə kreditləşməyə daha çox məruz qalır. Morningstar-ın səhm analitiki Kathy Chan BT-yə deyib: “Ümumiyyətlə, biz Sinqapur banklarının Fed-in 25 baza bəndi faiz artımından sonra NIM genişlənməsindən faydalanacağını gözləyirik”. Lakin o, bildirib ki, ABŞ faiz artımları, onların Sinqapur Gecəlik Faiz Ortalamasına (Sora) ötürülməsi və bank kreditlərinin sonrakı yenidən qiymətləndirilməsi arasındakı gecikmə səbəbindən təsir gələn il daha böyük olmalıdır. Chan əlavə edib: “ 2026-cı il üçün biz güclü qeyri-faiz gəlirlərinin artımının daha böyük gəlir sürücüsü olacağını gözləməyə davam edirik”. Fed çərşənbə günü baza faiz dərəcəsini 25 baza bəndi artıraraq 3,75-4 faizə çatdırıb ki, bu da 2023-cü ildən bəri ilk artım idi. Onun son proqnozları əlavə sərtləşməyə işarə edirdi. Orta siyasət faiz dərəcəsi proqnozu həm 2026-cı ilin sonu, həm də 2027-ci ilin sonu üçün 4,1 faizə yüksəlib, 18 siyasətçidən 16-sı isə bu il ən azı bir artım daha gözləyir. UOB-nin iqtisadiyyat komandası indi Fed-in gələn ilin qalan hissəsində faiz dərəcələrini sabit saxlamazdan əvvəl daha iki 25 baza bəndi artımı – dekabrda və 2027-ci ilin birinci rübündə – gözləyir. O, həmçinin ABŞ dolları , ABŞ faiz dərəcələri və Sora üçün proqnozlarında yuxarı risklər görür. UOB yüksələn Sora-ya ən həssasdır. Yerli banklara təsirin dərəcəsi Fed-in sərtləşməsinin Sora-ya nə dərəcədə təsir etməsindən asılıdır. Macquarie Capital-ın Asean səhm tədqiqatının rəhbəri Jayden Vantarakis BT-yə bildirib ki, Macquarie indi 2027-ci ilin birinci rübünə qədər Fed-in əvvəlki iki artım əvəzinə üç 25 baza bəndi artımı gözləyir. O, Sora-nın 2026-cı ilin ikinci rübündəki orta minimum 1,06 faizdən 2027-ci ilin ikinci yarısına qədər təxminən 70 baza bəndi artacağını gözləyir. O deyib: “Daha sərt ABŞ Fed mövqeyi ABŞ dollarının daha da güclənməsi və Sora ilə Təminatlı Gecəlik Maliyyələşdirmə Faizinin (ABŞ dolları faiz dərəcələri üçün əsas göstərici) arasındakı fərqin daralması üçün bir yol deməkdir”. Macquarie UOB-ni yüksək faiz dərəcələrinə ən çox məruz qalan bank hesab edir. Onun kreditlərinin təxminən 43 faizi Sinqapur dolları ilə ifadə olunur, DBS və OCBC üçün bu rəqəm 37-38 faiz təşkil edir, NII isə gəlirlərin 66 faizini təşkil edir, iki rəqibi üçün isə bu rəqəm təxminən 58 faizdir . DBS üçün təsir daha az sadədir. Kredit verən bank avqust ayında bildirmişdi ki, onun ABŞ dolları portfeli yüksək faiz dərəcələrinə mənfi həssas olaraq qalır, ABŞ dolları faiz dərəcələrində hər 1 baza bəndi artım üçün illik NII təxminən 4 milyon Sinqapur dolları azalır. Chan bildirib ki, bu, yüksək Sinqapur dolları faiz dərəcələrindən əldə olunan faydanı qismən kompensasiya edə bilər, baxmayaraq ki, Morningstar hələ də DBS-i yüksək faiz dərəcəsi mühitinin xalis faydalanıcısı hesab edir. Bu dəyişiklik hər üç bankın ikinci rübdə marja təzyiqi ilə mübarizə aparmasından sonra baş verir. DBS-in NII illik müqayisədə 2 faiz azalaraq 3,58 milyard Sinqapur dollarına düşüb, NIM isə 1,9 faizə enib, baxmayaraq ki, xalis mənfəət 9 faiz artaraq 3,08 milyard Sinqapur dollarına çatıb. OCBC-nin NII 1 faiz azalaraq 2,26 milyard Sinqapur dollarına , UOB-nin isə 2 faiz azalaraq təxminən 2,3 milyard Sinqapur dollarına düşüb. Onların gəlirləri bunun əvəzinə sərvət idarəçiliyi, haqlar, ticarət və balans hesabatının artımı kimi sahələr tərəfindən dəstəklənib. Faiz dərəcəsi fonu da avqust ayındakı proqnozlarını dəstəkləyən fərziyyələrdən əhəmiyyətli dərəcədə dəyişib. DBS bu il ABŞ faiz artımı gözləmirdi və Sora-nın təxminən 1,2 faiz səviyyəsində qalacağını düşünürdü, OCBC-nin proqnozu isə dəyişməz Fed fondları faiz dərəcəsi və orta üç aylıq Sora-nın təxminən 1,2 faiz olması fərziyyəsinə əsaslanırdı. UOB ikinci rübün nəticələrində tam illik NIM proqnozunu 1,75-1,80 faiz səviyyəsində saxlayıb. Lakin yüksək faiz dərəcələri borcalanlar arasında stress riskini də artırır. Bloomberg Intelligence-ın baş kredit analitiki Rena Kwok BT-yə bildirib ki, Sinqapur banklarının aktiv keyfiyyəti “struktur olaraq dayanıqlı” qalmalıdır, bu da sərt risk nəzarəti və intizamlı kreditləşmə ilə dəstəklənir. O qeyd edib ki, bank sisteminin ümumi problemli kredit nisbəti ikinci rübün sonuna cəmi 0,96 faiz təşkil edib. Kwok , faiz dərəcələri yüksək qalarsa, DBS-in kredit göstəricilərinin əsas rəqiblərinin göstəricilərini üstələyəcəyini gözləyir, bu da daha güclü marja dayanıqlığı, aktiv keyfiyyəti və kifayət qədər ehtiyatlarla dəstəklənir. Geniş bazar təsiri. Banklardan başqa, strateqlər Fed-in dəyişikliyinin borclanma xərclərini və bazar dəyişkənliyini yüksək səviyyədə saxlayacağını gözləyirlər. JP Morgan Asset Management-ın Asiya-Sakit Okean regionu üzrə baş bazar strateqi Tai Hui bildirib ki, artım inflyasiyanın Fed-in əsas narahatlığı olaraq qaldığı mesajını gücləndirib, ABŞ iqtisadiyyatı isə daha sərt siyasətə tab gətirəcək qədər güclüdür. O deyib: “İqtisadi proqnozlar Fed-in yumşaq eniş ssenarisinə inamını gücləndirir: artım dayanıqlı qalır, işsizlik aşağı səviyyədədir və inflyasiya yalnız tədricən azalır”. CGS International Securities Singapore-un portfel meneceri Gunawan Wijaya bildirib ki, Sinqapurda yüksək qlobal faiz dərəcələri nəticədə Sora yüksəldikcə daha bahalı dəyişkən faizli kreditlər və ipoteka kreditləri demək ola bilər, daşınmaz əmlak investisiya fondları isə daha yüksək maliyyələşdirmə xərcləri ilə üzləşə bilər. Buna baxmayaraq, o, Straits Times İndeksinin indiyə qədər daxili səhm bazarına axınlar sayəsində nisbətən yaxşı dayandığını bildirib.