Darin Newsom : Məncə, bu, ola bilər. Demək olar ki, dedim – əgər fondlar ağıllı olsaydı və bu gün enerji sektoru nda gördüklərimiz, əlbəttə ki, onların ağıllı olmadığını göstərir – lakin əgər fondlar və uzunmüddətli investorlar ağıllıdırsa, onlar həqiqətən də yüksəliş tələb və təklif vəziyyəti göstərən bazarları axtaracaqlar və pullarını ora yönəldəcəklər. Düşünürəm ki, ABŞ səhmləri ndən pul çıxışı görə bilərik və hazırda mövcud olan həddindən artıq şişirdilmiş səhm qiymətlərini nəzərə alsaq, bu məntiqli olardı. Bunun bir hissəsini görə bilərik. Əgər bu, əmtəə bazarları na gələrsə, mən təkcə sektorları deyil, həm də yüksəliş tələb və təklifə malik bazarları axtarardım. Beləliklə, mən hələ də deyərdim ki, ən azı qısamüddətli dövrdə heyvandarlıq məhsulları taxıllardan daha yüksəlişdədir. Aydındır ki, enerji sektoru var. Kimin, məsələn, West Texas Intermediate xam nefti (CLV26) 105 dollardan yuxarı qiymətə alacağını düşünməliyik. Və dizel artıq yeni rekord həddə çatdığı halda, bu bazarlar yeni alıcı tapmaq üçün geri çəkilməli, yoxsa fondlar sadəcə gələcək? Düşünürəm ki, biz bu bazarların bəzilərinə baxacağıq. Taxıllar a gəlincə isə, hələ də uzunmüddətli narahatlıqlarımız var. Bunu mart-may , may-iyul soya və may-iyul qarğıdalı spredləri ndə görə bilərik ki, hələ də uzunmüddətli narahatlıqlar mövcuddur. Düşünürəm ki, fondlar bir qədər geri çəkilə və Cənubi Amerika da əkin və böyümə mövsümündə nələrin inkişaf etdiyini görmək üçün gözləyə bilərlər, bundan əvvəl taxıllar a pul yatırmaq üçün həddindən artıq həyəcanlanmazlar. Michelle Rook : Yaxşı, onlar artıq taxıllar a çox pul yatırıblar. Məsələn, soya da, soya unu nda fondlar tərəfindən rekord uzun mövqelər, qarğıdalı bazarı nda isə rekord həddə yaxın uzun mövqelər var. Əgər onlar artıq bu qədər uzun mövqedədirlərsə, onları bu mövqeləri artırmağa nə vadar edir? Darin Newsom : Bunu aydınlaşdırdığınız üçün təşəkkür edirəm. Bu, tamamilə doğrudur, Michelle . Biz artıq bu rekord mövqelərin yaradıldığını gördüyümüz zaman, məhz buna görə düşünürəm ki, əgər qısamüddətli tələb və təklifə baxsaq, bunun taxıllar a daha çox fond pulu cəlb edəcəyini düşünmürəm. Taxıllar a daha çox pul cəlb etmək üçün heç bir fundamental əsas olduğunu düşünmürəm. Düşünürəm ki, taxıllar ın qiyməti düşməlidir, xüsusilə də ABŞ -da məhsul yığımı davam etdikcə. Beləliklə, bu payız rübü ərzində taxıl bazarları nda bir qədər təzyiq görə bilərik və əgər bazarlar kifayət qədər düşərsə, bəlkə də bu, bəzi investisiya pulları nı geri cəlb etməyə başlayacaq. Michelle Rook : Məhsul yığımı haqqında danışaq. Mövsümi baxımdan gördüyümüz normal məhsul yığımı təzyiqini görəcəyimizi gözləyirsiniz, yoxsa yox? Darin Newsom : Düşünürəm ki, bu, ola bilər. Mənim fikrimcə, əslində bir qədər daha çox ola bilər, çünki qarğıdalı da dollar rallisi, soya da dollar-plus rallisi, dekabr qarğıdalı (ZCZ26), noyabr soya (ZSX26) haqqında danışarkən, nağd bazarlar müəyyən dərəcədə izlədi. Mənim təxminimə görə, daha çox irəli müqavilələr, 2026-cı il istehsalının qiymətləndirilməsi olub. Düşünürəm ki, məhsul yığımı zamanı, yəni məhsul yığımının 30-45 günü ərzində daha çox məhsul boru kəmərinə daxil olacaq və bu, bazara gözləniləndən daha ağır təzyiq göstərə bilər. Bu məhsullar şəhərə gəldikcə, yük maşınlarından düşüb nağd satışlara çevrildikcə, bunun baza bazarına gözləniləndən daha ağır və ya normaldan daha ağır təzyiq göstərib-göstərməyəcəyini görmək də maraqlı olacaq. Michelle Rook : Hazırda, yaş hava səbəbindən məhsul yığımında bəzi gecikmələr var, elə deyilmi? Əslində, bir çox bölgələrdə nağd bazarın kifayət qədər güclü olduğunu gördük, elə deyilmi? Darin Newsom : Bəli, çünki haqlısınız. Biz bu böyük yağış sistemini və son iki-üç yağış sisteminin düzənliklər dən Orta Qərb ə doğru hərəkət etdiyini gördük. Bəlkə də qarğıdalı tam hazır deyildi, bəlkə də soya tam hazır deyil. Biz Ayova nın qərb hissəsinə səyahət etdik və sahədə hələ də çoxlu yaşıl bitki var idi. Bu, böyük məhsul yığımı gecikmələrinə səbəb olmur, lakin bəzi bölgələrdə məhsul yığımı gecikmələrinə səbəb olacaq. Görəcəyik. Bunun nə qədər davam edəcəyini görəcəyik. Son 6-10 günlük proqnoza baxsaq, hər şeyin düzəlməsi və bir həftə, bir həftə yarım sonra məhsul yığımı üçün daha əlverişli olması gözlənilir. Michelle Rook : İndiyə qədər bəzi məyusedici qarğıdalı məhsuldarlığı haqqında eşidirəm. Bəlkə də lobya da bir qədər yaxşıdır. Siz nə eşidirsiniz? Darin Newsom : Bəli, amma biz bunu bilirdik: qarğıdalı məhsuldarlığı yəqin ki, aşağı düşəcək. Unutmayaq ki, biz bunu eşidəcəyik, çünki hər kəs qarğıdalı da yüksəliş görmək istəyir. Biz məhsuldarlığın gözləniləndən pis olduğunu eşidəcəyik. Onlar gözləniləndən aşağı olacaqlar. Görək bazar nə deyir. Dekabr-mart spredi hələ də neytraldır. Biz hələ də dekabr-mart da bəzən bir qədər daşınmanın gücləndiyini görürük. Bu, daha çox, yəqin ki, bəzi məhsulların şəhərə gəlməsinin əksidir. Biz həmçinin may-iyul da daşınmanın gücləndiyini görəcəyik. Bu, bizə deyir ki, məhsuldarlıq son bir neçə ildə gördüyümüz qədər yaxşı olmasa da, ən azı bu nöqtədə fəlakət deyil. Michelle Rook : Anladım. Soya haqqında nə demək olar? Keçən cümə günü vurduğumuz müqavilənin ən yüksək həddindən o qədər də uzaq deyilik. Gələn cümə axşamı Çin-ABŞ sammiti nə qədər daha çox alış görəcəyikmi, xüsusilə də indi Prezident Xi -nin insult keçirdiyini eşitdiyimiz halda? Bunun doğru olub-olmadığını bilmirəm. Darin Newsom : Bəli, və bilməyəcəyik. Buna şübhə ilə yanaşırammı? Bəli, amma bu, heç kimi təəccübləndirməməlidir. Michelle Rook : Demək istəyirdim ki, əgər siz şübhə ilə yanaşmasaydınız, şoka düşərdim. [gülüş] Darin Newsom : Görüşün həqiqətən keçiriləcəyi təqdirdə şoka düşərdim. Görəcəyik. Keçiriləndə, nə eşidəcəyimizi artıq bilirik. ABŞ tərəfi ndən eşidəcəyik ki, bu, dilimlənmiş çörək və təkərin ixtirasından bəri ən böyük şey idi, Çin indidən zamanın sonuna qədər ABŞ -ın istehsal etdiyi hər şeyi alacaq və Çin deyəcək: “Xeyr, heç də belə olmadı. Biz kompüter çipləri və bu kimi şeylər haqqında danışdıq.” Kim haqlıdır; kim səhvdir? Bilirik ki, hər iki tərəf həqiqəti tam deməyə meyllidir. Günün sonunda, toz-torpaq yatışanda, düşünmürəm ki, heç nə dəyişəcək. Hələ də ticarət müharibəsi olacaq. Çin gələn il Braziliya dan nə gələcəyi barədə daha yaxşı təsəvvürə malik olana qədər ikinci dərəcəli təchizat kimi bəzi ABŞ soya sını almağa davam edəcək. Michelle Rook : Dəyişməyən digər şey isə Rusiya-Ukrayna vəziyyəti nin yaxşılaşmamasıdır. Bu səhər buradayıq, amma bazar bu başlıqlardan yorulurmu? Buna görəmi aşağı düşürük, yoxsa çoxlu qış buğdası əkiləcəyi barədə bəzi fikirlər görməyə başlayırıq? Bilmirəm. Darin Newsom : Yenə də, indi bunun beşinci ilinə yaxınlaşırıq. Qlobal buğda tələb və təklif kartı dəfələrlə qarışdırılıb və indiyə qədər ABŞ kənarda qalmağa davam edir. Mən həmişə buğda sektoru nun yüksəldiyi gün hər kəsin “Oh, bu, Rusiya-Ukrayna vəziyyəti dir” deməsindən zövq alıram. Dediyiniz kimi, vəziyyət dəyişməyib. Yaxın zamanda dəyişməyəcək. Bəli, Putin nüvə silahları haqqında danışmağa başlayanda bir qədər dəyişkənlik artır, lakin o, bunu dəfələrlə edib. Michelle Rook : Bəli, və alqoritmlər təəssüf ki, bu başlıqları izləyir. Darin Newsom : Oh, əlbəttə, əlbəttə. Bu səhər ABŞ prezidenti nin “Ümid edirəm, ümid edirəm, İran müharibəsi nin sonu yaxındır” deməsi ilə yenə də bunu görürük. Heç bir vaxt qrafiki, heç bir dəqiq məlumat yoxdur, lakin enerji nin qiyməti düşür. Tamamilə haqlısınız, alqoritmlər bu şeyləri qəbul edir. Onlar bunu düşüş kimi oxuyur və buna görə də satırlar. Michelle Rook : Sizə verməli olduğum digər sual, lakin bu səhər ixracatla əlaqədar olaraq verəcəyəm. Bu səhər soya ixracatı 62,5 milyon buşel ilə yaxşıdır, qarğıdalı 40 milyon buşeldən bir qədər çox olmaqla kifayət qədər yaxşıdır. İxracat indiyə qədər yaxşı olub. Tələb, bir qədər yüksək qiymətlərə baxmayaraq, güclü qalır. Gələcəkdə nə baş verəcək? Xüsusilə də faiz dərəcələrini artırmağa başladığımız halda, dollarla nə baş verdiyini nəzərə alsaq, onun güclü qalacağını görürsünüzmü? Darin Newsom : Sualınızda bir neçə maraqlı məqam var, Michelle . Birincisi, qlobal ixracat . Qlobal ixracat oyunu bu günlərdə iqtisadi qədər siyasi deyil. Bir ölkənin valyutasının əsas dəyəri, məncə, əvvəlki kimi güclü rol oynamır. İndi, bu deyilənlərlə, soya ixracatı nda gördüyümüz erkən artım, ABŞ -ın mövsümi olaraq demək olar ki, hər şeyi satdığı və göndərdiyi zaman gördüyümüz şey idi, nə? Marketinq ilinin yarısına qədər, yəni sentyabrdan fevral ayına qədər olan altı ay ərzində ABŞ -ın diqqət mərkəzində olduğu zaman 75%, 80%. Keçən il Çin tərəfindən Braziliya dan nə qədər ixracatın çıxarıldığını nəzərə alsaq, bundan daha çoxunu görə bilərik. Çin in aldığı bəzi ikinci dərəcəli təchizatlar bu marketinq ilinin ilk yarısını hərəkətə gətirə bilər. Sonra nə baş verdiyini görəcəyik. Qarğıdalı ya gəlincə, keçən il gördüyümüzə çox bənzəyir, o zaman ABŞ -ın göndərişlərinin əksəriyyəti sentyabr, oktyabr, noyabrın əvvəllərində idi və sonra azaldı. Michelle Rook : Bəli, keçən il biz əvvəlcədən yüklədik, çünki soya proqramı mız yox idi. Bu, dəyişikliyin bir hissəsi idi, yəqin ki, və ya kartların qarışdırılması. Mal-qara bazarı haqqında son bir sual. Aşağı səviyyələrdən kifayət qədər yaxşı bərpa gördük. 50% geri çəkilməyə çatdıq, onlardan keçə bilmədik. Əgər bu həftə yenidən bu yüksək nağd ticarəti görsək, bazar davam edəcəkmi, yoxsa nə görürsünüz? Darin Newsom : Yenə də, düşünürəm ki, bu, fond pulunun geri qayıtmağa başlaya biləcəyi sahələrdən biridir, xüsusilə də iki mal-qara bazarı , çünki yenə də, əsaslar dəyişmədi. Bilənlər bu bazarı sındırmaq üçün əllərindən gələni etdilər və ABŞ mal-qara və mal əti sənayesi ni sındırmaq üçün əllərindən gələni etməyə davam edirlər, lakin əsaslar sadəcə dəyişmir. İndi, bunu dedikdən sonra, əgər bu yanacaq qiymətləri yüksək qalarsa, nəhayət ABŞ tələbatı nda bir çat görə bilərik. Düşünürəm ki, bu, nəhayət ABŞ -ın yüksək qiymətli mal ətinə olan tələbatını sındıra bilər. Hazırda, fyuçers spredlərinə, bazaya, fyuçers bazarı ilə əlaqəli bütün bu şeylərə baxırıq və görünür ki, bu, həm canlı mal-qara (LEV26), həm də bəslənən mal-qara ya (GFV26) bir qədər pul cəlb etməyə başlaya bilər. Michelle Rook : Ümid edək ki, belədir. Dediyiniz kimi, istehlakçı tələbatı, yüksək faiz dərəcələri, yüksək kredit kartı borcları, hamısı birlikdə işləyir. Yaxşı. Çox sağ olun, Darin Newsom , Barchart və Markets Now -un baş bazar analitiki.