Travel + Leisure -ın (TNL) son altı ayda 27.6% gəliri S&P 500 -ü 25.1% üstələyib və səhm qiyməti 75.83 dollar a çatıb. Bu, qismən onun möhkəm rüblük nəticələri ilə əlaqədar idi və bu yüksəliş investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Travel + Leisure -da alış imkanı varmı, yoxsa portfeliniz üçün risk təşkil edir? Ekspert analitiklərimizdən tam təhlili əldə edin, bu pulsuzdur. Niyə Travel + Leisure -ın Zəif Performans Göstərəcəyini Düşünürük? Biz investorların qiymət artımından faydalanmasından məmnunuq, lakin Travel + Leisure -a çox etibar etmirik. Budur, TNL ilə ehtiyatlı olmanız üçün üç səbəb və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Həyata Keçirilən Turlarda Zəif Artım Tələbatın Zəifliyini Göstərir. Gəlir artımı qiymət və həcm dəyişikliklərinə bölünə bilər ( Travel + Leisure kimi şirkətlər üçün üstünlük verdiyimiz həcm göstəricisi həyata keçirilən turlardır). Hər ikisi vacib olsa da, ikincisi təhlil etmək üçün ən kritikdir, çünki qiymətlərin bir tavanı var. Travel + Leisure -ın son rübdə həyata keçirdiyi turlar 184,000 təşkil edib və son iki ildə orta hesabla illik 2.2% artım göstərib. Bu performans qeyri-qənaətbəxş idi və artımı sürətləndirmək üçün qiymətləri aşağı salmalı və ya məhsul təkmilləşdirmələrinə sərmayə qoymalı ola biləcəyini göstərir ki, bu da yaxın müddətli gəlirliliyə mane ola bilər. Travel + Leisure Həyata Keçirilən Turlar. 2. ROIC Azaldıqca Yeni İnvestisiyalar Bəhrə Vermir. ROIC, yəni sərmayə qoyulmuş kapitalın gəlirliliyi, bir şirkətin topladığı pula (borc və səhm) nisbətdə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərən bir göstəricidir. Biz yüksək gəlirli bizneslərə sərmayə qoymağı sevirik, lakin bir şirkətin ROIC-dəki tendensiya tez-tez bazarı təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Təəssüf ki, Travel + Leisure -ın ROIC-i son bir neçə ildə azalıb. Onsuz da aşağı olan gəlirləri ilə birlikdə, bu azalmalar onun gəlirli böyümə imkanlarının az olduğunu göstərir. 3. Yüksək Borc Səviyyələri Riski Artırır. Uzunmüddətli investorlar olaraq, ən çox narahat olduğumuz risk, bir şirkət iflas etdikdə və ya əlverişsiz vəziyyətdən pul topladıqda baş verə biləcək kapitalın daimi itkisidir. Bu, bizi daha az narahat edən qısamüddətli səhm qiyməti dəyişkənliyindən fərqlidir. Travel + Leisure -ın 7.76 milyard dollar borcu, balans hesabatındakı 253 milyon dollar nağd pulu üstələyir. Bundan əlavə, onun 8x xalis borc-EBITDA nisbəti (son 12 ayda 990 milyon dollar EBITDA-ya əsaslanaraq) şirkətin həddindən artıq borclu olduğunu göstərir. Travel + Leisure Xalis Borc Vəziyyəti. Bu borc səviyyəsində, əlavə borclanma getdikcə daha baha olur və gəlirlilik düşərsə, kredit agentlikləri şirkətin reytinqini aşağı sala bilər. Bazar gözlənilmədən dəyişərsə, Travel + Leisure da çətin vəziyyətə düşə bilər – yüksək keyfiyyətli şirkətlərə investorlar olaraq qaçmağa çalışdığımız bir vəziyyət.