VanEck-in rəsmisi Nick Frasse, süni intellekt (AI) sektorunda mövcud olan 'balon' narahatlıqlarını bir kənara qoyaraq, diqqəti bu sahənin əsas darboğazlarına yönəldir. Frasse, AI-nin inkişaf sürətini müəyyən edən əsas amillərin 'token fabrikləri' adlandırdığı qurumlar olduğunu vurğulayır. Bu 'token fabrikləri' əslində AI modellərinin işləməsi üçün zəruri olan hesablama gücünü təmin edən məlumat mərkəzləridir . Onun təhlilinə görə, bu mərkəzlərin qurulması və genişləndirilməsi dörd əsas şirkətin – Micron Technology (MU), SK Hynix, ASML və Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) – nəzarətindədir. Frasse-nin izahatına görə, bu şirkətlər AI ekosisteminin ən kritik komponentlərini təmin edir. Məsələn, MU və SK Hynix yüksək performanslı yaddaş çipləri (DRAM və NAND) istehsal edir ki, bu da AI iş yükləri üçün vacibdir. ASML, qabaqcıl litografiya avadanlıqları təmin edərək, ən müasir çiplərin istehsalını mümkün edir. TSMC isə dünyanın ən böyük müqaviləli çip istehsalçısı olaraq, AI çiplərinin əksəriyyətini istehsal edir. Bu şirkətlərin hər biri, AI-nin sürətli inkişafı üçün zəruri olan təchizat zəncirinin ayrılmaz hissəsidir. Bu dörd şirkətin AI-nin inkişaf tempinə nəzarət etməsi, onların bazar gücünü və strateji əhəmiyyətini göstərir. Məlumat mərkəzlərinin qurulması və genişləndirilməsi üçün bu şirkətlərin məhsullarına olan tələbat, AI sənayesinin gələcək böyüməsini birbaşa müəyyən edir. Frasse-nin təhlili, AI-nin gələcəyinin yalnız proqram təminatı və alqoritmlərdən deyil, həm də bu əsas aparat təminatçılarının istehsal imkanlarından asılı olduğunu vurğulayır. Bu, investorlar üçün AI sektoruna yanaşmada daha realist bir perspektiv təqdim edir, diqqəti spekulyativ 'balon' narahatlıqlarından əsas fundamental amillərə yönəldir.