Jack in the Box səhmlərinin qiyməti son altı ayda ciddi zərbə alaraq dəyərinin 33.8% -ni itirib və hər səhm üçün 11.78 dollara düşüb. Bu, qismən şirkətin zəif rüblük nəticələri ilə əlaqədar olub və investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. İndi Jack in the Box almaq vaxtıdır, yoxsa portfelinizə daxil etməkdə ehtiyatlı olmalısınız? Analitiklərimizin nə dediyini görmək üçün ətraflı tədqiqat hesabatımıza baxın, bu pulsuzdur. Niyə Jack in the Box -ın zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Səhm ucuzlaşsa da, biz hələlik Jack in the Box -dan uzaq dururuq. JACK ilə ehtiyatlı olmanız üçün üç səbəb və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm: 1. Azalan Eyni Mağaza Satışları Tələbatın Zəiflədiyini Göstərir. Eyni mağaza satışları, mövcud restoranlarda gəlirin artdığını göstərən bir sənaye ölçüsüdür və müştəri ziyarətləri (tez-tez trafik adlanır) və hər müştəri üçün orta xərcləmə (çek) ilə müəyyən edilir. Jack in the Box -ın tələbatı son iki ildə azalıb, çünki eyni mağaza satışları illik orta hesabla 4% azalma göstərib. 2. Azalan Əməliyyat Marjası. Əməliyyat marjası, qida xərcləri, əmək haqqı, icarə haqqı, reklam və digər inzibati xərclər daxil olmaqla, biznesi hərəkətdə saxlayan bütün xərcləri nəzərə aldığı üçün restoranlar üçün vacib bir gəlirlilik ölçüsüdür. Gəlirlilik tendensiyasına baxdıqda, Jack in the Box -ın əməliyyat marjası son bir ildə 9.3 faiz bəndi azalıb. Bu, şirkətin xərc bazası ilə bağlı suallar doğurur, çünki gəlir artımı ona sabit xərclər üzərində rıçaq verməli, nəticədə daha yaxşı miqyas iqtisadiyyatı və gəlirlilik təmin etməli idi. Jack in the Box -ın performansı necə baxsanız da zəif idi – bu, xərclərin artdığını və onları müştərilərinə ötürə bilmədiyini göstərir. Son 12 ay üçün əməliyyat marjası mənfi 4% idi. 3. Yüksək Borc Səviyyələri Riski Artırır. Borc, şirkətin gəlirlərini artıra bilən bir vasitədir, lakin məsuliyyətsiz istifadə edildikdə risklər yaradır. Uzunmüddətli investorlar olaraq, biz bu alətdən həddindən artıq istifadə edən şirkətlərdən qaçmağı hədəfləyirik, çünki bu, müflisliyə səbəb ola bilər. Jack in the Box -ın 2.63 milyard dollarlıq borcu, balans hesabatındakı 71.97 milyon dollarlıq nağd pulu üstələyir. Bundan əlavə, onun 11x xalis borc-EBITDA nisbəti (son 12 ayda 232.2 milyon dollarlıq EBITDA-ya əsasən) şirkətin həddindən artıq borclu olduğunu göstərir. Bu borc səviyyəsində əlavə borc almaq getdikcə daha baha başa gəlir və gəlirlilik düşərsə, kredit agentlikləri şirkətin reytinqini aşağı sala bilər. Bazar gözlənilmədən dəyişərsə, Jack in the Box da çətin vəziyyətə düşə bilər – yüksək keyfiyyətli şirkətlərə investorlar olaraq qaçmağa çalışdığımız bir vəziyyət.