Peloton üçün necə də çətin altı ay olub. Səhm 37% düşərək hazırda 4.64 dollar səviyyəsində ticarət olunur və bir çox səhmdarı narahat edir. Bu, investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. İndi Peloton almaq vaxtıdır, yoxsa onu portfelinizə daxil etməkdə ehtiyatlı olmalısınız? Ekspert analitiklərimizdən tam təhlili əldə edin, pulsuzdur. Niyə Peloton -un gözləntiləri doğrultmayacağını düşünürük? Daha əlverişli giriş qiymətinə baxmayaraq, biz hələlik bu səhmdən uzaq dururuq. Budur, PTON -dan niyə uzaq durduğumuzun üç səbəbi və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Bağlı Fitnes Abunəçilərinin Azalması Zəif Tələbata İşarə Edir. Gəlir artımı qiymət və həcm dəyişikliklərinə bölünə bilər ( Peloton kimi şirkətlər üçün bizim üstünlük verdiyimiz həcm göstəricisi bağlı fitnes abunəçiləridir). Hər ikisi vacib olsa da, ikincisi təhlil etmək üçün ən kritikdir, çünki qiymətlərin bir tavanı var. Peloton -un bağlı fitnes abunəçilərinin sayı son rübdə 2.88 milyon təşkil edib və son iki ildə illik orta hesabla 4% azalma müşahidə olunub. Bu performans qənaətbəxş deyildi və artan rəqabət və ya bazar doyğunluğunun ola biləcəyini göstərir. Bu həm də Peloton -un böyümək üçün qiymətləri aşağı salmalı və ya məhsul təkmilləşdirmələrinə sərmayə qoymalı ola biləcəyini göstərir ki, bu da yaxın müddətli gəlirliliyə mane ola bilər. Peloton Bağlı Fitnes Abunəçiləri. 2. EPS-in Azalması. Hər səhmə düşən gəlirin ( EPS ) uzunmüddətli dəyişikliyini təhlil etmək, şirkətin əlavə satışlarının gəlirli olub olmadığını göstərir – məsələn, gəlir reklam və promosyonlara həddindən artıq xərcləməklə şişirdilə bilər. Təəssüf ki, Peloton üçün onun EPS -i son beş ildə illik 31.7% azalıb, bu da gəlirindən daha çoxdur. Bu, şirkətin sabit xərc bazasının azalan tələbata uyğunlaşmağı çətinləşdirdiyi üçün mübarizə apardığını göstərir. Peloton Son 12 Aylıq EPS (Qeyri-GAAP). 3. Orta Sərbəst Pul Axını Marjası Yenidən İnvestisiya Potensialını Məhdudlaşdırır. Sərbəst pul axını şirkət maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında çox önəmli bir göstərici deyil, lakin biz bunun vacib olduğunu düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etməyi çətinləşdirir. Nəğd pul kraldır. Peloton son iki ildə rəqiblərinə nisbətən zəif nəğd pul gəlirliliyi göstərib, bu da şirkətə səhmdarlara kapital qaytarmaq üçün daha az imkanlar verir. Onun sərbəst pul axını marjası orta hesabla 9.8% təşkil edib ki, bu da istehlakçı ixtiyari biznesi üçün gözlədiyimizdən aşağıdır. Peloton Son 12 Aylıq Sərbəst Pul Axını Marjası. Yekun Qərar. Biz gündəlik istehlakçılara xidmət edən bütün şirkətləri dəstəkləyirik, lakin Peloton vəziyyətində kənardan dəstəkləyəcəyik. Son azalmadan sonra səhm 16.5x gələcək P/E (və ya səhm başına 4.64 dollar ) ilə ticarət olunur. Bu qiymətləndirmə ədalətli olsa da, potensial mənfi cəhətlə müqayisədə yüksəliş böyük deyil. Hazırda almaq üçün daha yaxşı səhmlər var. Dünyanın ən dominant proqram təminatı biznesinə baxmağı təklif edirik.