Yeni Dehli: Goldman Sachs -ın hesabatına görə, süni intellekt ( AI ) infrastrukturuna artan xərclər və hökumətlərin borclanması qlobal kapital xərclərini yüksəldir. Şirkətlər investisiyaları maliyyələşdirmək üçün daha çox borc və səhm cəlb edir, hökumətlər isə infrastruktur, enerji təhlükəsizliyi və müdafiə üçün borclanmanı artırır. Hesabatda qeyd olunur ki, investor müzakirələrinə hakim olan iki əsas mövzu – AI və artan faiz dərəcələri – həm özəl, həm də dövlət sektorunda kapitala tələbat artdıqca getdikcə daha çox əlaqələnir. Özəl sektorda AI infrastrukturunu maliyyələşdirmək üçün kapital xərclərindəki artım sərbəst pul axınlarını azaldıb və şirkətləri borc və səhm bazarlarından daha çox vəsait cəlb etməyə məcbur edib. Hesabatda əlavə olunur ki, hökumətin artan borclanması və enerji qiymətlərindən yaranan inflyasiya təzyiqləri də maliyyələşdirmə xərclərinin artmasına səbəb olub. Goldman Sachs qeyd edib ki, Almaniya və Yaponiya da 30 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi hələ 2022-ci ildə sıfıra yaxın idi, lakin o vaxtdan bəri yüksək gəlirlilik və geosiyasət və AI ətrafında artan qeyri-müəyyənlik kapital xərclərini artırıb. Bu təsir korporativ maliyyələşmədə artıq görünür. Hesabatda bildirilir ki, AA reytinqli emitentlər in kapital xərcləri ikinci rübdə illik müqayisədə 65 faiz artıb ki, bu da ümumi AA kapital xərcləri nin artımının 35 faiz i ötdüyü ardıcıl 10-cu rübdür. Şirkətlər də investisiyaları maliyyələşdirmək üçün getdikcə daha çox kredit və səhm bazarlarına üz tutublar. Hesabata görə, bu il indiyədək ABŞ -da konvertasiya edilə bilən istiqraz emissiyası 135 milyard ABŞ dolları na çatıb, bunun 44 faiz i AI ilə əlaqəli borcalanların payına düşür. Goldman Sachs -ın kredit komandası ABŞ -ın investisiya dərəcəli ümumi emissiya proqnozunu 200 milyard ABŞ dolları artıraraq 2,3 trilyon ABŞ dolları na çatdırıb, bu il ABŞ -ın investisiya dərəcəli ümumi təklifinin təxminən dörddə biri AI ilə əlaqəli emitentlərin payına düşür. Hesabatda əlavə olunur ki, qazanc artımı yavaşlayarsa, yüksək maliyyələşdirmə xərcləri səhmlərə təzyiq göstərə bilər. Texnologiya qiymətləndirmələri mülayimləşsə də və qlobal miqyasda 20 illik orta göstəricidən aşağı olsa da, əsas risk qazancdakı hazırkı gücün davamlı olub-olmamasıdır. Buna baxmayaraq, kapital xərclərinin daha yüksək olduğu bir mühitdə mənfəət artımında hər hansı bir yavaşlama səhm qiymətlərinə aşağı təzyiq göstərə bilər, hesabatda deyilir. Goldman Sachs qazanc artımının və nominal ÜDM artımının səhm performansının vacib hərəkətverici qüvvələri olaraq qalacağını gözləyir, eyni zamanda yüksək istiqraz gəlirliliyinin gələcək qiymətləndirmə genişlənməsini məhdudlaşdıracağını qeyd edir. Bank bildirib ki, qazanc artımı daha geniş yayıldıqca coğrafiyalar, sektorlar və faktorlar üzrə imkanlar genişlənir.