Lakin bu, sadəcə "səhm qiymətləndirmələri yüksəkdir, onların sizi əbədi olaraq zənginləşdirəcəyini gözləməyin" demək deyil. Əlbəttə ki, bazar dəyəri-ÜDM nisbətləri və qiymət-qazanc əmsalları tarixi yüksəkliklərə yaxın olduğu üçün investorlar keçmişdən istifadə edərək növbəti 10 illik saxlama müddəti ərzində aşağıdan sabitə qədər illik gəlirləri proqnozlaşdıra bilərlər. Lakin yuxarıdakı cədvəldə gördüyünüz kimi, səhm gəlirləri S&P 500 və Nasdaq-100 Index ($IUXX) üçün gələcəyin nə qədər yaxşı olacağı barədə "yalan danışsa" da, istiqrazlar və əmtəələr bunun əksi ola bilər. Buna görə də, xüsusilə Invesco Equal Weight 0-30 Year Treasury ETF (GOVI) ilə təmsil olunan istiqrazlar vəziyyətində, mənim nöqteyi-nəzərim keçmiş gəlirləri də nəzərə almamaqdır. Yəni, onların nə qədər pis olduğunu. Bu, faiz dərəcələri ilə bağlıdır. Nümunə olaraq 10 illik istiqrazı götürsək, dərəcələrin sıfıra yaxın səviyyədən təxminən 5% -ə qədər necə yüksəldiyini görürsünüz? Bu, tarixi bir hadisədir. İstiqraz qiymətləri dərəcələr yüksəldikdə düşdüyü üçün, 2008-ci il maliyyə böhranından qaynaqlanan bu vəziyyətdə, istiqraz gəlirləri bir əsrdə ən pis göstəricilər arasındadır. Hətta psevdo-kontrarian da bunun gələcəyə köçürüləcək bir keçmiş performans olmadığını qiymətləndirə bilər. Köhnə Oyun Kitabını İndi Atın. ZIRP (Sıfır Faiz Dərəcəsi Siyasəti) dövründə asan qazanc gətirən strategiyalar zəifliklərə çevrilib. Bu, "düşüşü al" S&P 500 indeksləşdirməsi ilə başlayır. İndeksin 50%-dən çoxunun tək, kapital tutumlu süni intellekt mövzusunda cəmləşdiyi bir bazara passiv şəkildə yeni kapital axıtmaq, müəssisə xərcləri yavaşladıqda investorları dərin enişlərə məruz qoyur. Bu ay, çatlaqlar həqiqətən görünməyə başladı. Bundan əlavə, ucuz borcla yaşayan spekulyativ inkişaf şirkətləri yüksək xərcli yenidən maliyyələşdirmə divarına dirənir. Yalnız qiymət momentumuna əsaslanaraq hedcinq edilməmiş səhmləri almaq, faiz xərcləri artdıqca qazancın azalmasına məruz qalmağa zəmanət verir. Əmtəələr qrupun ən incə hissəsidir. Bu, qismən onları təxminən yarısı enerji və yarısı digər əmtəələr olan Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy ETF (PDBC) ilə təmsil etməyi seçdiyim üçündür. Uzunmüddətli qrafikə baxdıqda, əmtəə sahəsində nəsə növbəti onillikdə səhmləri üstələməyə hazır görünür. Neft və qaz ? Bəlkə. Qızıl və gümüş ? Çox güman ki, yox. Kənd təsərrüfatı əmtəələri ? Sadəcə başlıqlara baxın. Və ya supermarket hesabınıza. Şəxsən mən, qarşıdakı 5-10 ildə idarə oluna bilən risklə güclü gəlir potensialını təmsil edə biləcək bəzi ETF-ləri müəyyən etmək üçün çalışacağam. Bu araşdırmanı apararkən nəyə üstünlük verməyəcəyimi bilirsinizmi? Onların son 5-10 ildə necə performans göstərdiklərinə. Çünki, bilirsiniz ki, fond prospektlərində nə yazılır. Buna inanın. Gələcək mühit aktiv risk idarəçiliyini, daha yüksək nağd pul gəlirlərini və taktiki aktiv idarəçiliyini mükafatlandıracaq. Yalnız arxa güzgüyə baxaraq irəli getməyə davam etmək portfeliniz üçün pis deyil. Bu, təqaüd həyat tərziniz üçün təhlükəli ola bilər. Bu təhlükə ilə üzləşməyin ən asan yolu, gələcəyi proqnozlaşdırdığı dərəcədə keçmişdə baş verənləri nəzərə almamaqdır. Nadir hallarda belə olur. Rob Isbitts yarı-təqaüdə çıxmış CIO , keçmiş etibarlı investisiya məsləhətçisi və Barchart köşə yazarıdır. Onun digər işlərinə ETFYourself.com (Fresh Charts həftəlik ticarət postu ilə) və investorlara öz portfellərini daha yaxşı idarə etməyə kömək edən ROAR.PiTrade.com saytlarında baxa bilərsiniz.