Unity son altı ayda ciddi zərər görüb – 2025-ci ilin oktyabrından bəri səhm qiyməti 41.8% azalaraq hər səhm üçün 21.61 dollara düşüb. Bu, investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Unity -də alış imkanı varmı, yoxsa portfeliniz üçün risk təşkil edir? Mütəxəssis analitiklərimizdən tam təhlili əldə edin, bu pulsuzdur. Niyə Unity Cəlbedici Deyil? Daha ucuz giriş qiymətinə baxmayaraq, biz hələlik Unity -dən uzaq dururuq. Budur, Unity -dən niyə qaçdığımızın üç səbəbi və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Zəif Ödənişlər Zəif Tələbə İşarə Edir. Ödənişlər (Billings) qeyri-GAAP göstəricisidir və tez-tez “nağd gəlir” adlandırılır, çünki şirkətin müəyyən bir dövrdə müştərilərdən nə qədər pul topladığını göstərir. Bu, müqavilə müddəti ərzində hissə-hissə tanınmalı olan gəlirdən fərqlidir. Unity -nin dördüncü rübdə ödənişləri 499.1 milyon dollar təşkil edib və son dörd rübdə illik artım orta hesabla 3.3% olub. Bu performans gözləntiləri doğrultmayıb və artan rəqabətin müştəri əldə etməkdə/saxlamaqda çətinliklər yaratdığını göstərir. Unity Ödənişləri. 2. Proqnozlaşdırılan Gəlir Artımı Zəifdir. Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən artım adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan artım isə əksinə təsir göstərir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri Unity -nin gəlirlərinin 14.2% artacağını gözləyir. Bu proqnoz yeni məhsul və xidmətlərinin daha yaxşı gəlir performansı təmin edəcəyini nəzərdə tutsa da, sektor üçün hələ də orta səviyyədən aşağıdır. 3. Əməliyyat Zərərləri Həyəcan Siqnalı Verir. Bir çox proqram təminatı şirkəti mənfəətlərini səhm əsaslı kompensasiya (SBC) üçün tənzimləyir, lakin biz GAAP əməliyyat marjasına üstünlük veririk, çünki SBC mühəndislik və satış istedadlarını cəlb etmək və saxlamaq üçün istifadə olunan real xərcdir. Bu göstərici, satılan malların dəyərindən satış və Ar-Ge -yə qədər bütün əsas xərclər nəzərə alındıqdan sonra nə qədər gəlirin qaldığını göstərir. Unity -nin bahalı xərc strukturu son bir ildə orta hesabla mənfi 25.9% əməliyyat marjasına səbəb olub. Zərərlə işləyən, yüksək böyüməli proqram təminatı şirkətləri bazar payını ələ keçirmək üçün çox pul xərclədikləri üçün əlavə diqqət tələb edir. Tarixi sürətli gəlir artımında göründüyü kimi, bu strategiya indiyə qədər işləmiş kimi görünür, lakin Unity investisiyalarını geri çəksə nə olacağı bəlli deyil. Wall Street bəzi maneələrlə üzləşəcəyini düşünür və biz də bu fikirlə razıyıq. Unity Son 12 Aylıq Əməliyyat Marjası (GAAP). Yekun Qərar. Unity dəhşətli bir biznes deyil, lakin keyfiyyət testimizdən keçmir. Son enişdən sonra səhm 4.4x gələcək qiymət-satış nisbətində (və ya hər səhm üçün 21.61 dollar ) ticarət edir. Gözəllik baxanın gözündədir, lakin analizimiz potensial mənfi cəhətlə müqayisədə müsbət cəhətlərin çox olmadığını göstərir. Hal-hazırda almaq üçün daha yaxşı səhmlərin olduğuna əminik. Latın Amerikasının Amazon və PayPal -ına baxmağı tövsiyə edirik.