Box son altı ayda ciddi zərər görüb – 2025-ci ilin oktyabrından bəri səhm qiyməti 34.5% düşərək hər səhm üçün 21.46 dollar təşkil edib. Bu, investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. İndi Box almaq vaxtıdır, yoxsa onu portfelinizə daxil etməkdə ehtiyatlı olmalısınız? Ekspert analitiklərimizdən tam təhlili əldə edin, pulsuzdur. Niyə Box Cəlbedici Deyil? Daha ucuz giriş qiymətinə baxmayaraq, biz Box haqqında ehtiyatlıyıq. Budur, BOX -dan niyə uzaq durduğumuzun üç səbəbi və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Zəif Hesablaşmalar Zəif Tələbə İşarə Edir. Hesablaşmalar, şirkətin müəyyən bir dövrdə müştərilərdən nə qədər pul topladığını göstərən qeyri-GAAP metrikdir və tez-tez “nağd gəlir” adlandırılır. Bu, müqavilə müddəti ərzində hissə-hissə tanınmalı olan gəlirdən fərqlidir. Box -ın dördüncü rübdəki hesablaşmaları 419.8 milyon dollar təşkil edib və son dörd rübdə illik artım orta hesabla 11.9% olub. Bu performans gözləntiləri doğrultmadı və artan rəqabətin müştəriləri əldə etməkdə/saxlamaqda çətinliklər yaratdığını göstərir. 2. Proqnozlaşdırılan Gəlir Artımı Zəifdir. Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən artım adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan artım isə əksinə təsir göstərir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri Box -ın gəlirinin 8.4% artacağını gözləyirlər. Bu proqnoz yeni məhsul və xidmətlərinin daha yaxşı gəlir performansı təmin edəcəyini nəzərdə tutsa da, hələ də sektor ortalamasından aşağıdır. 3. Əməliyyat Marjası Qeyri-Müəyyənlikdədir. Bir çox proqram təminatı şirkəti investorları səhm əsaslı kompensasiyanı (SBC) istisna edən düzəliş edilmiş mənfəətlərinə yönəltsə də, biz GAAP əməliyyat marjasına üstünlük veririk, çünki SBC istedadı cəlb etmək və saxlamaq üçün qanuni bir xərcdir. Bu, gəlirliliyin ən yaxşı ölçülərindən biridir, çünki şirkətin məhsullarını inkişaf etdirdikdən, bazara çıxardıqdan və satdıqdan sonra nə qədər pul qazandığını göstərir. Gəlirlilikdəki tendensiyanı təhlil edərək, Box -ın əməliyyat marjası bir qədər dəyişə bilər, lakin son iki ildə ümumiyyətlə eyni qalıb. Bu, şirkətin xərc bazası ilə bağlı suallar doğurur, çünki gəlir artımı sabit xərclər üzərində ona rıçaq verməli, nəticədə daha yaxşı miqyas iqtisadiyyatı və gəlirlilik təmin etməli idi. Son 12 ay üçün əməliyyat marjası 7.1% təşkil edib. Yekun Qərar. Box dəhşətli bir biznes deyil, lakin keyfiyyət testimizdən keçmir. Son enişdən sonra səhm 2.6x irəli qiymət-satış nisbətində (və ya hər səhm üçün 21.46 dollar ) ticarət edir. Bu qiymətləndirmə əmsalı ədalətli olsa da, şirkətə çox etibar etmirik. Başqa yerlərdə daha yaxşı investisiyaların olduğuna kifayət qədər əminik. Biz məşhur Taco Bell -ə sahib olan hər cür hava şəraitinə davamlı bir şirkətə baxmağı təklif edirik.