Sentyabrın 18-də Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS) Qorvo (NASDAQ:QRVO) istiqrazlarını yeni Skyworks borcu ilə dəyişdirmək təkliflərinin son müddətini sentyabrın 25-nə qədər uzatdı. İstiqraz sahibləri demək olar ki, etiraz etmirlər. Lakin mübadilə Qorvo birləşməsi başa çatana qədər həyata keçirilə bilməz, buna görə də əsas məsələ vaxtdır və adi bir istiqraz bildirişi bütün birləşmənin necə getdiyinə dair yaxşı bir pəncərə açır. İstiqraz sahibləri artıq razılıq veriblər. Sentyabrın 18-dəki son müddətə qədər sahiblər Qorvo -nun 2029-cu il qeydlərindən 775 664 000 ABŞ dolları dəyərində, yəni buraxılmış istiqrazların 91,25%-ni təklif etmişdilər. 2031-ci il seriyası isə daha yaxşı nəticə göstərərək 93,33% təşkil etmişdi. Bu, Skyworks kağızlarına keçmək üçün demək olar ki, tam səsvermədir. Artıq təklif verənlər heç bir şey etmək məcburiyyətində deyillər, gecikənlər isə sentyabrın 25-nə qədər qoşula bilərlər. Əməliyyat biznesi də möhkəm dayanır. İyulun 28-də Skyworks iyulun 3-də başa çatan üçüncü rüb üçün 935 milyon ABŞ dolları gəlir əldə etdiyini bildirdi ki, bu da gözləntiləri üstələyirdi. Avtomobil və məlumat mərkəzi sektorları iki rəqəmli artım göstərdi və rəhbərlik telematika, informasiya-əyləncə sistemləri və süni intellekt məlumat mərkəzi açarlarında yeni dizayn müqavilələri əlavə etdiyini bildirir. Gələcəyə baxaraq, sentyabr rübü üçün gəlirin 1,01 milyard ABŞ dollarından 1,06 milyard ABŞ dollarına qədər olacağı proqnozlaşdırılır ki, bu da ən böyük müştərisinin yeni məhsullar təqdim etməsi ilə mobil sektorda yüksək onluq ardıcıl sıçrayışla dəstəklənir. Daha bir uzatma, zəmanət yoxdur. İlk problem odur ki, son xətt daim dəyişir. Skyworks tənzimləyici təsdiqlərin irəlilədiyini, lakin tamamlanmadığını bildirir və bağlanışın vaxtında baş verəcəyinə dair heç bir zəmanət olmadığını xəbərdar edir. İstiqraz mübadiləsi birləşmə başa çatdıqdan sonra iki iş günündən tez həyata keçirilə bilməz, buna görə də sövdələşmədəki hər bir sürüşmə bu kimi başqa bir uzatma bildirişi deməkdir. Oraya çatmağın qiyməti də realdır. Skyworks təxminən 2 milyard ABŞ dolları dəyərində satınalma borcu götürməyi gözləyir və onun sentyabr rübü üçün proqnozu artıq qismən rüb üçün əlavə faiz xərclərindən səhm başına təxminən 0,03 ABŞ dolları udur. Eyni iyulun 28-dəki açıqlamada, şirkət rüblük dividendləri elan etməyi dayandırmağa qərar verdi və 2027-ci ilin fevralında başa çatacaq geri alım proqramını minimum alış tələbi olmayan yeni 2 milyard ABŞ dollarlıq proqramla əvəz etdi. Gəlir axını istəyən səhmdarlar bunu itirirlər. Və səhm başına 0,22 ABŞ dolları olan GAAP gəlirləri tənzimlənmiş gəlirlərdən (1,08 ABŞ dolları) xeyli aşağıdır, buna görə də tənzimlənmiş rəqəm çox şeyi çıxarır. Skeptiklər səhmləri sıxışdırır. Son rübdə 35 hedcinq fondu Skyworks -ə sahib idi, əvvəlki kimi eyni 35, buna görə də böyük pullar nə yığılır, nə də çıxır. Qısa maraq daha yüksək siqnaldır, dövriyyənin 36,38%-ni təşkil edir ki, bu da güclü skeptisizm deməkdir. Xəbərlər dəyişərsə, sıx qısalar kəskin ralliyə səbəb ola bilər, baxmayaraq ki, bunun bir hissəsi sırf inamdan çox hedcinq ola bilər. Sentyabrın 18-nə olan məlumata görə, 17,61-lik gələcək P/E ilə qiymət tələbkar deyil, buna görə də skeptisizmi yüksək qiymətləndirməyə bağlamaq çətindir.