Çərşənbə günü Adecoagro (NYSE:AGRO) gəlirləri üzrə konfrans zəngi zamanı ikinci rübün maliyyə nəticələrini müzakirə etdi. Tam transkript aşağıda təqdim olunur. Bu məzmun Benzinga API -ləri tərəfindən təmin edilir. Hərtərəfli maliyyə məlumatları və transkriptlər üçün https://www.benzinga.com/apis/ səhifəsinə daxil olun. Adecoagro 2026-cı ilin ikinci rübü üçün 173 milyon ABŞ dolları və ilin əvvəlindən 258 milyon ABŞ dolları məbləğində rekord konsolidə edilmiş düzəlişli EBITDA bildirdi ki, bu da gübrə seqmentindəki güclü performansla əlaqədardır. Şirkət daha yüksək istehsal həcmləri, artan qiymətlər və xərc səmərəliliyi sayəsində gübrələr üzrə illik proqnozlarını aşmağa hazırlaşır. Adecoagro Braziliya da Carapo Mill -i əldə etdi, bununla şəkər və etanol əməliyyatlarını genişləndirməyi və borcların azaldılması hədəflərinə təsir etmədən əməliyyat sinerjilərini əldə etməyi hədəfləyir. Şəkər, etanol və enerji sahəsində, hava şəraitinin çətinliklərinə baxmayaraq, şirkət şəkər üzərindəki premium səbəbindən 78% qarışıqla etanol istehsalını maksimuma çatdırdı və gələcək qiymətləri optimallaşdırmaq üçün strateji olaraq ehtiyatlar yaratdı. Gübrə seqmentində karbamid istehsalı 22% artdı və geosiyasi amillər səbəbindən qiymətlərdə əhəmiyyətli artım müşahidə olundu, tam illik EBITDA -nın ilkin proqnozları aşacağı gözlənilir. Qida və kənd təsərrüfatı seqmenti istehsal həcmlərinin yaxşılaşdığını və marjalarda tədricən bərpanı yaşadı, davamlı yaxşılaşma gözlənilir. Şirkət pro forma xalis borc yükünün üç dəfə olduğunu bildirdi ki, bu da borcların azaldılması yolunda irəliləyişi göstərir, EBITDA artdıqca borc yükünü azaltmağa davam etmək planları var. Adecoagro güclü likvidlik mövqeyini qorudu və illik nağd dividendlərinin ilk hissəsini ödədi, ikinci hissə isə noyabr ayına planlaşdırılıb. Sabahınız xeyir, xanımlar və cənablar, gözlədiyiniz üçün təşəkkür edirəm. Bu zaman hər kəsi Adecoagro -nun 2026-cı ilin ikinci rübünün nəticələri üzrə konfrans zənginə xoş gəlmisiniz. Bizimlə cənab Mariano Bosch , CEO; cənab Emilio Gnecco , CFO; cənab Renato Junqueira Pereira , Şəkər, Etanol və Enerji üzrə Vitse-prezident; və xanım Victoria Cabello , İnvestor Əlaqələri üzrə Mütəxəssis var. Bildirmək istərdik ki, bu tədbir qeydə alınır və şirkətin təqdimatı zamanı bütün iştirakçılar yalnız dinləmə rejimində olacaqlar. Şirkətin çıxışları başa çatdıqdan sonra sual-cavab bölməsi olacaq. Bu zaman əlavə təlimatlar veriləcəkdir. Davam etməzdən əvvəl qeyd edim ki, gələcəyə dair bəyanatlar Adecoagro rəhbərliyinin inanclarına və fərziyyələrinə, habelə şirkət üçün hazırda mövcud olan məlumatlara əsaslanır. Onlar risklər, qeyri-müəyyənliklər və fərziyyələri əhatə edir, çünki gələcək hadisələrlə bağlıdır və buna görə də gələcəkdə baş verə biləcək və ya baş verməyə biləcək şəraitdən asılıdır. İnvestorlar başa düşməlidirlər ki, ümumi iqtisadi şərait, sənaye şəraiti və digər əməliyyat amilləri də Adecoagro -nun gələcək nəticələrinə təsir edə bilər və nəticələrin bu cür gələcəyə dair bəyanatlarda ifadə olunanlardan əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənməsinə səbəb ola bilər. İndi konfransı CEO cənab Mariano Bosch -a təhvil verirəm. Cənab Bosch, konfransınıza başlaya bilərsiniz. Sabahınız xeyir və Adecoagro -nun 2026-cı ilin birinci yarısının nəticələri üzrə konfransına qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirəm. Konsolidə edilmiş düzəlişli EBITDA yeni rekordlar qeyd edərək ilin əvvəlindən 258 milyon ABŞ dolları na və ikinci rübdə 173 milyon ABŞ dolları na çatdı ki, bu da yaxşı şaxələnmiş aqro-sənaye platformamızın hazırkı qazanc potensialını və miqyasını əks etdirir. Gübrələr sahəsində, rüb ərzində daha güclü əməliyyat performansı daha yüksək istehsal həcmlərinə səbəb oldu, daha yüksək qiymətlər və xərc səmərəliliyi isə marjaların daha da genişlənməsini dəstəklədi. Birinci yarıda gözləniləndən daha yüksək qiymətlər nəzərə alınaraq, bu seqmentin illik performansının ilkin proqnozlarımızdan yuxarı olacağını gözləyirik. Braziliya da şəkər qamışı plantasiyası əla vəziyyətdədir. Hava şəraiti normallaşdığı üçün illər ərzində qamış məhsuldarlığını artırmaq üçün edilən investisiyalar və işlər öz bəhrəsini verir. Şəkər qamışının mövcudluğu indi üyütmə həcminin artmasına səbəb olur və bu da Carapo Mill -in alınmasını yüksək dərəcədə artırıcı hesab etməyimizin səbəblərindən biridir. İnanırıq ki, bu aktiv mövcud klasterimizin artıq qamışını üyüdərək şəkər və etanol əməliyyatlarımızı üzvi şəkildə genişləndirməyə imkan verəcək, eyni zamanda regiondakı mövqeyimizi daha da gücləndirəcək. Əməliyyat sinerjilərini əldə etdikcə, üyütməni artıraraq dəyəri açmaq və nəticədə sənayedə ən aşağı xərcli istehsalçılar arasında mövqeyimizi gücləndirmək potensialını görürük. Qazanc potensialı nəzərə alınaraq, bu genişlənmə borcların azaldılması prosesimizi və ya xalis borcun EBITDA -ya nisbəti hədəfimizi dəyişdirmir. Qida və Kənd Təsərrüfatı sahəsində tam il üçün daha güclü məhsuldarlıq daha yüksək xərc seyreltməsinə imkan verdi. Xam süd istehsalı yaxşılaşdı, sənayelərimizdə daha yüksək emal həcmini dəstəklədi. Yeni məhsul bazara çıxarıldıqca, daha səmərəli xərc strukturu ilə dəstəklənən marjalar yaxşılaşmalıdır. Nəticə olaraq, Adecoagro -dakı bütün komandalara minnətdarlığımı bildirmək istərdim. Məhz onların öhdəliyi sayəsində, üzləşdiyimiz müxtəlif əmtəə dövrlərinə baxmayaraq, yeni mərhələlərə nail olmağa davam edirik. Hissədarlarımıza davamlı dəstəkləri üçün təşəkkür edirəm. İndi Emilioya dövrün rəqəmlərini sizə izah etməyə icazə verəcəyəm. Təşəkkür edirəm. İndi suallar üçün söz açıqdır. Əgər sualınız varsa, lütfən, onu Sual-Cavab bölməsində yazın və ya səsli suallar üçün Əl Qaldır düyməsinə basın. Xahiş edirik unutmayın ki, suallarınızın qəbul edilməsi üçün şirkətinizin adı görünməlidir. Xahiş edirik suallarınızı verərkən optimal səs keyfiyyətini təmin etmək üçün qulaqlığınızı götürəsiniz. Suallar üçün sorğu keçirərkən gözləyin. İlk sualımız Itaú BBA -dan Gustavo Troiano -dan gəlir. Cənab, mikrofonunuz açıqdır. Hər kəsə salam. Sualımı qəbul etdiyiniz üçün təşəkkür edirəm. Bu, əslində Profertil və daha dəqiq desək, rübdəki istehsal rəqəmləri ilə bu rüb üçün bildirdiyiniz satış həcmləri arasındakı uyğunsuzluqla bağlıdır. Və əsasən, mən sadəcə olaraq sizdən satış həcmlərinin adi mövsümiliyinə nəyin aid edilə biləcəyini və rübdə, potensial olaraq karbamid qiymətinin artması və ya buna bənzər səbəblərdən yaranan birdəfəlik hadisələrlə nəyin əlaqəli ola biləcəyini eşitmək istədim. Və hələ də bu məqamda, bəlkə də birinci yarıdan sonra, tam il üçün koaq karbamid satış həcmlərinin 1,3 milyon ton a çatmasını, həcmlərin ikinci yarıda cəmləşməsini gözləməliyik, yoxsa ilin birinci yarısında baş verənlərdən sonra satış həcmlərində bəzi aşağıya doğru düzəlişlər ola bilərmi? Çox sağ olun. Salam Gustavo , sualınız üçün çox sağ olun. Düşünürəm ki, bu, karbamid i necə satdığımızın tam aydınlaşdırılmasına kömək edir. Biz ildə 1,3 milyon ton istehsal edirik, buna görə də bütün il ərzində 1,3 milyon ton satacağıq. Argentina 2,5 milyon ton istehlak edir, buna görə də 1,3 milyon ton u satmamağımızın heç bir yolu yoxdur. Beləliklə, 1,3 milyon ton əminliklə həmişə satacağımız bir şeydir. Və biz hər ay istehsal etdiyimiz hər şeyi sata bilərik. Və bunu etmək asandır, lakin bizim bir strategiyamız var ki, adətən və ümumiyyətlə illər boyu sentyabr, oktyabr və noyabr aylarında istehsalçılardan karbamid istehlakı maksimuma çatır. Beləliklə, ümumiyyətlə, Argentina nın daxili bazarında daha yüksək qiymətləri tapa biləcəyimiz yer bu olacaq. Buna görə də biz satışları bu xüsusi hissədə cəmləşdirməyə çalışırıq, bu ümumi illər üçündür. Bu il, xüsusilə, sizin qeyd etdiyiniz kimi, mart və aprel aylarında müharibə səbəbindən bu pik nöqtəyə çatdı. Beləliklə, aprel ayında piki maksimuma çatdırmağa çalışdıq. Buna görə də birinci yarıda ilkin proqnozlaşdırdığımızdan daha çox satırıq. Beləliklə, orada görə biləcəyiniz odur ki, birinci yarıda əvvəlki illərdə satılan orta həcmi satırıq. Lakin bu xüsusi ildə daha çox satmağa çalışırdıq. Lakin iyun ayında, bəlkə də xatırlamırsınız, lakin iyun ayında karbamid in qiyməti əvvəlki ildən və iyul və avqust aylarından daha aşağı düşdü. Beləliklə, iyun ayında karbamid in ən aşağı qiyməti var idi. Buna görə də xüsusilə iyun ayında, aprel və may aylarında istehsal etdiyimiz məhsulu satmağa çalışdığımız kimi, satışları təşviq etməməyə qərar verdik. Məhz buna görə bu xüsusi ayda və ya bu xüsusi rübdə bütün istehsalın satıldığını görmürsünüz. Və biz bu qərardan məmnunuq, çünki iyun ayında qiymət bugünkü qiymətlərdən, yəni iyul və avqust aylarından daha aşağı idi. Beləliklə, bu gün daha yüksək qiymətə satılacaq daha çox ehtiyatımız var. Əlbəttə ki, aprel ayında 100% satmış olardıq. Bu maksimumdur. Lakin aprel ayında çalışdıq və mümkün qədər çox satmağa çalışdıq, lakin bacarmadıq. Bu, hər həftə satılan spot qiymətdir. Və karbamid ümumiyyətlə belə kommersiyalaşdırılır. Beləliklə, bu xüsusi aydınlaşdırmanı etmək vacibdir. Və sualınız üçün təşəkkür edirəm. Aydındır. Çox sağ olun. Növbəti sualımız UBS -dən Matthias Enthiut -dan gəlir. Salam, hər kəsə sabahınız xeyir. Vaxt ayırdığınız üçün təşəkkür edirəm. İlk sualım şəkər və etanolla bağlıdır, əvvəlki zənglərdə, səhv etmirəmsə, nağd xərclərdə 10-15% azalma gözlədiyinizi qeyd etmişdiniz. Bu məhsul üçün xərc səmərəliliyi və ya xərc yaxşılaşdırmaları səviyyəsi ilə bağlı hər hansı bir yeniləmə verə bilərsinizmi, əgər bütün məhsula baxarkən bu rəqəmin hələ də ağlabatan olduğunu düşünürsünüzsə. Bu, ilk sualımdır. Və sonra ikinci sual Carapó dəyirmanının alınması ilə bağlıdır. Daha yüksək üyütməni əldə etmək üçün potensial sinerjilərin olduğunu başa düşürəm. Sualım budur ki, hazırda nə qədər artıq tutumunuz və ya artıq şəkər qamışınız var və bu zavodu bitirdikdən sonra daha yüksək və ya daha böyük tədarük radiusu ilə xərclərin necə hərəkət edəcəyini necə düşünürsünüz və ya necə gözləyirsiniz? Və əgər bu barədə bizə bir fikir verməyə kömək edə bilsəniz, və sonra bunu yekunlaşdırmaq üçün, əgər dəyirman keçən mövsüm üyütdüyü üç yarım milyon ton dan yuxarı dörd, dörd yarım milyon ton a çata biləcəksinizsə, 2027-ci il üçün bu dəyirman üçün üyütmə üçün ağlabatan bir perspektiv nədir? Beləliklə, suallarım bunlardır. Təşəkkür edirəm. Salam Matthias , sualınız üçün təşəkkür edirəm. Carapó üçün 2027-ci ildə üyütmənin tam üyütməsinin məhsuldarlığının proqnozu ilə bağlı, biz bu rəhbərliyi vermirik və əvvəlcə bağlamaq istəyirik, sonra Carapó və digər suallar, o cümlədən Carapó -dan bəzi sinerjilər haqqında daha ətraflı məlumat verəcəyik. Renato xərcləri və Carapó ilə xərclərin necə təsirlənə biləcəyini və Carapó ilə hansı sinerjilərin olduğunu da izah edə bilər. Renato . Salam Matthias , sualınız üçün təşəkkür edirəm. Beləliklə, qeyd edildiyi kimi, biz Carapó -nu Mato Grosso do Sul -dakı klasterimizin bir uzantısı kimi görürük. Beləliklə, biz orada eyni əməliyyat modelini qəbul edəcəyik və eyni rəqabət üstünlüklərinə sahib olacaqsınız. Beləliklə, gələcəkdə planımız davamlı məhsul yığımı etməkdir. Biz Carapó -nun da sahib olduğu yüksək istehsal çevikliyi, yüksək birgə istehsal potensialı, Mato Grosso do Sul -dakı dəyirmanlarımızla eyni olan KOB vergi güzəştindən faydalanacağıq. Və düşünürük ki, Carapó -nun effektiv üyütməni çox, demək olar ki, iki dəfə artırmaq potensialı var. Bunun səbəbi Carapó -nun tutumunun EVM -in tutumuna çox bənzəməsidir. Beləliklə, üyütmə tutumunu, şəkər istehsalı tutumunu, etanol tutumunu nəzərə alsaq, Angélica və hətta Emma dəyirmanlarına çox bənzəyir. Biz həmçinin düşünürük ki, bəzi KPI -ları yaxşılaşdırmaq və Mato Grosso do Sul -dakı eyni səviyyəyə çatmaq üçün bir çox imkanlar var. Misal üçün, sənaye səmərəliliyi, düşünürük ki, Carapó -dan 2% daha yüksəkdir. Vaxtdan istifadə də 2% -dən çoxdur. Bir ton qamış üyüdülən enerji kilovatının birgə istehsal ixracatını yaxşılaşdıra biləcəyimizi düşünürük, həmçinin kənd təsərrüfatında, həm məhsuldarlıqda, həm də TRS -də bəzi yaxşılaşdırmalar. Və sinerjiləri yekunlaşdırmaq üçün, düşünürük ki, G&A ilə bağlı bir çox sinerjilərimiz var. Beləliklə, hazırda sahib olduğumuz eyni strukturu Carapó -da da istifadə etmək üçün saxlayacağıq. Və biz həmçinin logistika və kommersiya aktivlərindən faydalanacağıq. Beləliklə, Carapó -nun sahib olduğu çənlərdən, anbarlardan faydalanacağıq. Beləliklə, düşünürəm ki, gələn il əldə edəcəyimiz bir çox sinerjilər var.