Yaxın Şərqdəki müharibə inflyasiya təzyiqləri vasitəsilə qlobal maliyyə sabitliyi risklərini artırır ki, bu da maliyyə bazarlarının sıxılmasına, potensial olaraq qeyri-bank sektorunun, özəl kreditlərin və süni intellekt borcalanlarının çətinliklərlə üzləşməsinə səbəb ola bilər. Bu barədə çərşənbə axşamı Beynəlxalq Valyuta Fondu (BVF) xəbərdarlıq edib. Özünün yarımillik Qlobal Maliyyə Sabitliyi Hesabatında , BVF xəbərdarlıq edib ki, fevral ayından bəri qlobal səhm qiymətləri 8% azalıb, suveren istiqraz gəlirləri isə enerji qiymətlərindəki sıçrayış və bazarların daha yüksək inflyasiya gözləntiləri səbəbindən kəskin artıb. İranın Hörmüz boğazını bağlamasına səbəb olan müharibə neft qiymətlərini kəskin şəkildə yüksəldib. İstiqraz bazarlarındakı dəyişkənlik həmçinin ÜDM-ə nisbətdə borc səviyyələrinin artması və inflyasiyanın yüksəldiyi dövrlərdə rollover risklərinə daha həssas olan qısa müddətli qiymətli kağızların daha çox emissiyası ilə də sürətlənib. BVF bildirib ki, bu, maliyyə bazarlarının sıxılmasına səbəb ola bilər ki, bu da keçmişdə daha geniş qarışıqlığa yol açıb. Qrup xəbərdarlıq edib: “Bazarlar indiyə qədər nizamlı şəkildə düzəliş edib, lakin risklər asimmetrikdir. Münaqişə nə qədər uzun davam edərsə, müharibədən əvvəl çox əlverişli olan qlobal maliyyə şərtlərinin daha da və daha qəfil sıxılması riski bir o qədər artar”. Maliyyə gərginliyinin maliyyə qeyri-sabitliyinə çevrilə biləcəyi bir neçə kanal var, deyə davam edib. Qrup bildirib ki, suveren istiqrazlarda kəskin itkilər bank balans hesabatlarını zəiflədə bilər, eyni zamanda hökumətlərin çətinlikdə olan banklara kömək etmək qabiliyyətini məhdudlaşdıra bilər. Maliyyə şərtlərinin qəfil sıxılması qeyri-banklar, opsion satıcıları və hedc fondları , eləcə də leverajlı birja ticarət fondları kimi leveraja çox güvənən digər investorlar tərəfindən məcburi satışlara səbəb ola bilər ki, bu da həddindən artıq itkilərə yol aça bilər, deyə də xəbərdarlıq edib. BVF bildirib ki, hedc fondlarının faiz dərəcəsi törəmə alətlərinə və suveren istiqrazlara məruz qalması 2020-ci ildən bəri iki dəfədən çox artaraq 2025-ci ilə qədər 18 trilyon dollardan çox olub. BVF-nin pul və kapital bazarları departamentinin direktoru Tobias Adrian müsahibəsində deyib: “Zəifliklər yalnız şok yaşandığında ortaya çıxır və Yaxın Şərqdəki müharibə həqiqətən də baş verən şokdur”. BVF 3.5 trilyon dollarlıq özəl kredit sektoruna ehtiyatlı yanaşaraq, borcalanların defolt əlamətlərinin ümumilikdə korporativ kreditlər haqqında daha geniş narahatlıqlara çevrilə biləcəyi barədə xəbərdarlıq edib, xüsusilə də süni intellekt tərəfindən pozula biləcək sektorlarda. Keçən ilin ortalarından bəri, sürətli fərdi borc axtaran şirkətlər və yüksək gəlir axtaran investorlar arasında populyarlığı artan özəl kreditləşmənin qaranlıq dünyasında problemlər yaranmağa başlayıb. Blue Owl Capital (OWL.N) , Ares Management (ARES.N) , Apollo Global , Blackstone (BX.N) və KKR (KKR.N) investor narahatlıqları artdıqca özəl kredit fondlarından geri çəkilmələri məhdudlaşdırıblar. BVF bildirib ki, indiyə qədər turbulans məhdud görünür və “məhdud sistemli təsirə” malik ola bilər, lakin investorlar kredit keyfiyyətinin pisləşməsi qorxusu ilə geri çəkilmələrin sürətini artırırlar. BVF həmçinin xəbərdarlıq edib ki, Yaxın Şərqdəki uzunmüddətli münaqişə böyümənin böyük hərəkətverici qüvvəsi olan süni intellektə investisiyaları əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlada bilər. Maliyyə sabitliyinə ümumi təsir mülayim görünsə də, belə bir geri çəkilmə dövri maliyyələşdirmə tənzimləmələrinə getdikcə daha çox güvənən süni intellekt ekosistemindəki firmalara təsir edə bilər. BVF bildirib ki, siyasətçilər likvidlik və maliyyələşdirmə imkanlarını hazırlayaraq hər hansı bir bazar disfunksiyasını həll etməyə hazır olduqlarından əmin olmalıdırlar. Pul siyasəti qiymət sabitliyinə yönəlməli və siyasətçilər faktiki inflyasiyanın inflyasiya gözləntilərinə keçib-keçmədiyini yaxından izləməlidirlər. BVF bildirib ki, fiskal tərəfdən siyasətçilər sərtləşməyə keçməli və dövlət borcunu sabit bir yola qoymalı, yeni xərcləri isə inflyasiya şokuna həssas qruplara yönəltməlidirlər.