Amazon ( AMZN ) səhmi 245 dollar səviyyəsində "Saxla" ekvivalenti profilini daşıyır. Səhm hesabat sonrası minimumlardan kəskin şəkildə bərpa olunsa da, böyük kapital xərcləri, qısa müddətli marja təzyiqi və makro qeyri-müəyyənlik hər iki istiqamətdə inamdan daha çox səbir tələb edir. Amazon dünyanın ən böyük elektron ticarət bazarını, AWS -də dominant bulud infrastruktur platformasını və sürətlə böyüyən reklam şəbəkəsini idarə edir. 2025-ci maliyyə ili üçün gəlir 716.92 milyard dollar təşkil edib və şirkət bütün seqmentləri üzrə 79.98 milyard dollar əməliyyat gəliri əldə edib. Səhm Q4 hesabatının təqdim edildiyi vaxt 197.75 dollar idi və süni intellekt həvəsi və geniş texnologiya bərpası ilə əhəmiyyətli dərəcədə artıb. AWS -in sürətlənməsi və süni intellektin sürətləndirici təsiri yüksəliş arqumentini cəlbedici edir. AWS 2025-ci ilin dördüncü rübündə illik müqayisədə 24% böyüyərək, 13 rüb ərzində ən sürətli böyüməsini nümayiş etdirib və illik 142 milyard dollar gəlir səviyyəsinə çatıb. Bu, bulud infrastrukturu və süni intellekt iş yükləri üçün real müəssisə tələbatını əks etdirir. CEO Andy Jassy qeyd edib ki, "müştərilərin süni intellekt iş yüklərini digər tətbiqləri və məlumatları ilə birlikdə idarə etmək istəyi" birləşdirici təsir yaradır, əsas bulud miqrasiya xərclərini süni intellekt investisiyaları ilə birlikdə artırır. Xüsusi silikon başqa bir qat əlavə edir. Trainium və Graviton birlikdə illik 10 milyard dollar dan çox gəlir səviyyəsini keçir, illik müqayisədə üçrəqəmli faizlərlə böyüyür. Reklam seqmenti, Q4 -də 21.32 milyard dollar gəlirlə illik müqayisədə 23% böyüyərək qazanc gücünü gücləndirir. Yüksəliş tərəfdarları ən yüksək marjalı üç seqmentin – AWS , reklam və üçüncü tərəf xidmətlərinin – eyni vaxtda sürətləndiyini görürlər. Sərbəst pul axını çöküb və kapital xərcləri nəhəngdir. Eniş arqumenti bir rəqəmlə başlayır: son on iki ayda sərbəst pul axını 11.19 milyard dollara düşüb, bu, cəmi iki il əvvəlki səviyyələrdən qat-qat aşağıdır. Səbəb kapital xərcləridir. Amazon 2025-ci maliyyə ilində kapital xərclərinə 131.82 milyard dollar xərcləyib, bu, illik müqayisədə 59% artım deməkdir və 2026-cı ildə təxminən 200 milyard dollar proqnozlaşdırıb. Bu, gəlirlərin illər sonra reallaşacağı nəzərə alınmaqla heyrətamiz bir öhdəlikdir. Makro fon narahatlığı artırır. Amazon tarif və ticarət siyasəti qeyri-müəyyənliyini, xarici valyuta dəyişkənliyini və resessiya qorxularını aktiv risklər kimi qeyd edib. 2026-cı ilin birinci rübü üçün 16.5 milyard dollar dan 21.5 milyard dollar a qədər əməliyyat gəliri proqnozu real qeyri-müəyyənliyi əks etdirir. Eniş tərəfdarları iddia edirlər ki, 240 dollar səviyyəsindəki səhm ən yaxşı halda süni intellekt inkişafını qiymətləndirir, istehlak xərclərinin azalması və ya müəssisə bulud büdcələrinin sıxılması risklərini isə az qiymətləndirir.