Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) IDFC First Bank üçün tövsiyəsini “Neytral”dan “Al”a yüksəldib və hədəf qiyməti 105 ₹ müəyyən edib. Bu, səhmin son bağlanış qiyməti olan 85 ₹ -dən potensial 23% artım deməkdir. Broker bu yüksəlişin əsas səbəbləri kimi bankın güclənən depozit bazasını, davamlı kredit artımını, yaxşılaşan əməliyyat rıçaqını və nəzarət edilən kredit xərclərini göstərib. MOFSL bildirib ki, bank depozit bazasını gücləndirməkdə, eyni zamanda kredit portfelini artırmaqda və balans hesabatının riskini azaltmaqda əhəmiyyətli irəliləyiş əldə edib. Broker bu yaxşılaşmaların gəlirliliyin bərpasına dəstək olacağını gözləyir. Bildirilib ki, yüksəliş FY28E tənzimlənmiş balans dəyərinin (ABV) 1,6 misli hədəf qiymətləndirməsinə əsaslanır. Broker qeyd edib: “Bank sağlam biznes artımı, əməliyyat rıçaqının yaxşılaşması və nəzarət edilən kredit xərcləri ilə dəstəklənən gəlirliliyin davamlı bərpası üçün yaxşı mövqedədir. Bank daxili nəzarət və idarəetmə proseslərini gücləndirib və kredit xərcləri üzrə proqnozunu azaldaraq aktiv keyfiyyətindəki güclü tendensiyaları vurğulayıb. Biz reytinqimizi “Neytral”dan “Al”a yüksəldirik və 105 INR hədəf qiyməti müəyyən edirik ( FY28E ABV -nin 1,6 mislinə əsaslanaraq).” IDFC First Bank səhminin qiymət tendensiyası. Yüksəlişdən sonra səhm bu gün birja əməliyyatları zamanı BSE -də 89,58 ₹ səviyyəsinə, yəni 52 həftəlik ən yüksək həddinə 5% -dən çox sıçrayış edib. O, 2026-cı ilin aprelində qeydə alınan 52 həftəlik ən aşağı səviyyəsi olan 58,08 ₹ -dən 54% artıb. Səhm son vaxtlar güclü gəlirlilik göstərir. O, 1 həftədə 4,5% , 1 ayda 2,4% , 3 ayda 13% , 6 ayda 47% və son 1 ildə 26% artıb. Niyə Motilal Oswal IDFC First Bank -ı yüksəltdi? 1. Güclü kredit artımı və şaxələndirilmiş aktiv strukturu. MOFSL IDFC First Bank -ın kredit portfelinin FY26-FY28E dövründə təxminən 21% CAGR ilə böyüyərək FY27E -yə qədər 3,4 trilyon ₹ -u keçəcəyini gözləyir. Bankın xalis avansları FY27 -nin birinci rübündə illik müqayisədə 20,8% artıb, topdansatış kreditləri 30% , pərakəndə avanslar isə 21,5% yüksəlib. Pərakəndə sektorunda avtomobil maliyyəsi və istehlak kreditləri hər biri təxminən 26% , qızıl kreditləri isə təxminən 103% artıb. Əlavə edilib: “Bank şaxələndirilmiş pərakəndə aktiv strukturunu qoruyaraq MFI riskini seçmə şəkildə azaltmağa davam edir. Gələcəkdə rəhbərlik qızıl kreditləri, istehlak kreditləri və avtomobil maliyyəsində artan cəlbediciliklə bazar payının daha da artacağını gözləyir. Biz FY26-28E dövründə təxminən 21% kredit CAGR proqnozlaşdırırıq ki, bu da şaxələndirilmiş aktiv strukturu və intizamlı artım sayəsində FY27E -yə qədər kredit portfelini 3,4 trilyon INR -dən yuxarı qaldıracaq.” 2. Depozit bazası güclənib. Broker bankın öhdəlik bazasını digər əsas amil kimi vurğulayıb. Pərakəndə depozitlər hazırda müştəri depozitlərinin təxminən 80% -ni təşkil edir ki, bu da birləşmə zamanı 27% idi, CASA nisbəti isə 51% təşkil edib. Depozitlər illik müqayisədə təxminən 18% artıb, MOFSL isə depozitlərin FY26-FY28E dövründə 25% CAGR ilə böyüyəcəyini gözləyir. MOFSL depozit bazasını bankın yaxşılaşan əsas göstəricilərinin mühüm hissəsi kimi təsvir edib, depozit artımı kredit artımını üstələyir. Broker qeyd edib ki, bankın öhdəlik bazası dayanıqlılığını qoruyub. 3. FCNR(B) axınları gəlirləri artıra bilər. Bank 3,57 milyard dollar (təxminən 30 000 crore ₹ ) həcmində FCNR(B) depozitləri cəlb edib ki, bu da ümumi depozitlərin 11% -nə bərabərdir. MOFSL bunun depozit artımını dəstəkləyəcəyini və kredit-depozit nisbətini FY28E -yə qədər 89% -ə endirəcəyini gözləyir. MOFSL hesab edir ki, bu cəlbetmə yüksək xərcli öhdəliklərin yerləşdirilməsi və ləğvindən asılı olaraq, 73% rıçaq səbəbindən tam illik NIM -i 7-12 baza bəndi sıxa bilər. Lakin, bu, həmçinin artan NII -ni 1,5%-4,4% və FY27E gəlirlərini 4,1%-6,8% artıra bilər. 4. Effektivliyin və aktiv keyfiyyətinin yaxşılaşması. Əməliyyat rıçaqı yüksəliş tezisinin digər mühüm hissəsidir. MOFSL xərc-gəlir nisbətinin FY27E -də 69% -ə və FY28E -də 65% -ə qədər azalacağını gözləyir ki, bu da hazırkı ticarət xaricindəki təxminən 71% ilə müqayisədədir. Broker FY26-FY28E dövründə provisiondan əvvəlki əməliyyat mənfəətində 42% CAGR proqnozlaşdırır. O, həmçinin normallaşan kredit xərclərinin gəlirliliyin yaxşılaşmasına dəstək olacağını gözləyir. Aktiv keyfiyyətinə gəldikdə, MOFSL bankın daxili nəzarət və idarəetmə proseslərinin gücləndiyini, kredit xərcləri üzrə proqnozunun isə azaldığını bildirib. O, GNPA/NNPA -nın FY28E -yə qədər 1,4%/0,4% -ə qədər azalacağını təxmin edir. Broker həmçinin qeyd edib ki, MFI portfeli FY24 -də 13 340 crore ₹ -dən 6 700 crore ₹ -ə qədər azalıb, fırıldaqçılıq hadisəsinin təsiri isə tamamilə tanınıb. IDFC First Bank -ın proqnozları və hədəf qiyməti. MOFSL bankın böyüməsini və yaxşılaşan əməliyyat göstəricilərini qiymətləndirdikdən sonra IDFC First Bank üçün gəlir proqnozlarını artırıb. FY27E üçün broker PAT proqnozunu 4 350 crore ₹ -dən 4 470 crore ₹ -ə qədər, yəni 2,6% artırıb. FY28E üçün PAT 6 000 crore ₹ -dən 6 310 crore ₹ -ə qədər, yəni 5,3% artırılıb. Xalis faiz gəliri FY27E -də 25 400 crore ₹ və FY28E -də 30 840 crore ₹ təxmin edilir ki, bu da əvvəlki proqnozlar olan müvafiq olaraq 25 370 crore ₹ və 30 180 crore ₹ ilə müqayisədədir. MOFSL NII -nin FY26-FY28E dövründə 21% CAGR ilə böyüyəcəyini gözləyir, NIM -lər isə həm FY27E , həm də FY28E -də 5,7% proqnozlaşdırılır. Broker RoA -nı FY27E -də 1,0% və FY28E -də 1,2% təxmin edir ki, bu da FY26 -dakı 0,4% ilə müqayisədədir. RoE -nin FY26 -dakı 3,9% -dən FY27E -də 9,2% -ə və FY28E -də 11,9% -ə qədər yaxşılaşacağı proqnozlaşdırılır. EPS FY27E -də 5,2 ₹ və FY28E -də 7,3 ₹ təxmin edilir. İmtina: Yuxarıda verilən fikirlər və tövsiyələr fərdi analitiklərin və ya broker şirkətlərinin fikirləridir, Mint-in deyil. İnvestorlara hər hansı investisiya qərarı verməzdən əvvəl sertifikatlı mütəxəssislərlə məsləhətləşmələri tövsiyə olunur.