Wall Street rəhbərləri aktiv sinfi diqqət mərkəzində olduğu üçün özəl kredit portfellərini stress-testdən keçirdiklərini və ya izlədiklərini, lakin mövcud risklərdən narahat olmadıqlarını bildirdilər. Bu şərhlər ən böyük altı ABŞ kreditorundan üçünün rüblük gəlirləri zamanı özəl kreditlərə və ya əlaqəli kreditlərə təxminən 108 milyard dollar maliyyələşdirmə riskini açıqlamasından sonra gəldi. Özəl kredit süni intellekt riskləri, fond axınları və kredit stressi qorxusu alternativ aktiv menecerlərinin səhmlərinə təsir etdikdən sonra diqqət mərkəzindədir. 3.5 trilyon dollarlıq aktiv sinfi pensiya fondlarını, sığortaçıları və varlı şəxsləri sabit, daha yüksək gəlirlər vədi ilə cəlb edib, lakin onun daha az likvid, qiymətləndirilməsi çətin olan kreditlərə sürətli genişlənməsi stress altında necə davam edəcəyi ilə bağlı narahatlıqları da artırıb. Özəl kreditin bir hissəsi olan 1.8 trilyon dollarlıq birbaşa kreditləşmə seqmenti, orta ölçülü və böyük özəl səhmlərlə dəstəklənən əməliyyatların maliyyələşdirilməsi üçün geniş sindikatlaşdırılmış kreditlər və ənənəvi bank kreditləri ilə birbaşa rəqabət aparır. "Biz öz testimizdən keçirik və orada necə oturduğumuzdan razıyıq, buna görə də risk kapitalı çərçivəsinin daimi monitorinqi rol oynayacaq," deyə Citigroup -un maliyyə direktoru Gonzalo Luchetti gəlir zəngində bildirib. O, bankın müxtəlif makroiqtisadi mühitlər üçün, o cümlədən özəl kredit sahəsində portfellərini daim stress-testdən keçirdiyini söylədi. Bir sıra mənfi başlıqlar bu il özəl kredit sektoruna zərər verib, proqram təminatı portfellərinin süni intellekt pozulmasına həssas olduğu və kiçik, orta bazar şirkətlərinə verilən kreditlərin təzyiq altında qala biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar artır. Kredit reytinq agentliyi Fitch Ratings -in keçən ayki hesabatına görə, ABŞ korporativ borcalanları arasında özəl kredit üzrə defolt dərəcəsi 2025-ci ildə rekord 9.2% -ə yüksəlib. Stressin digər əlamətləri də ortaya çıxıb. Biznes inkişaf şirkətləri (BDC) kimi tanınan özəl kredit fondları, özəl kreditləşmədən əldə etdikləri tarixi yüksək iki rəqəmli gəlirlər azalsa belə, bank borcları üzrə daha yüksək faiz dərəcələri ilə üzləşirlər. JPMorgan -ın maliyyə direktoru Jeremy Barnum jurnalistlərlə telefon danışığında bankın "sahəni çox yaxından izlədiyini" bildirib və JPMorgan -ın portfelin şaxələndirilməsi, anderraytinq və müştəri seçimi sayəsində yaxşı qorunduğunu əlavə edib. "Lakin açıq-aydın, əgər defolt dərəcələrində əhəmiyyətli artımla böyük bir kredit dövrü görsəniz, bütün sistemdə bəzi itkilər görəcəksiniz," deyə Barnum bildirib. JPMorgan birinci rübdə özəl kreditə məruz qalmasının 50 milyard dollar olduğunu bildirib. Citigroup (C.N) təqdimatında qeyri-bank maliyyə institutlarına məruz qalmasının dördüncü rübdə 118 milyard dollar olduğunu, bunun 22 milyard dollarının özəl kredit hesab edildiyini bildirib. Bank özəl kredit riskinin 'tier-1' aktiv menecerləri ilə məhdudlaşdığını və portfelin ömrü boyu sıfır itki olduğunu qeyd edib. Ümumi 118 milyard dollarlıq kreditlərin 76% -i sekuritizasiya idi. Wells Fargo çərşənbə axşamı korporativ borc maliyyəsinin – əsasən özəl kreditin – 36.2 milyard dollar kredit təşkil etdiyini açıqladı, bunun 19% -i biznes xidmətləri kreditləri, 17% -i proqram təminatı və 15% -i səhiyyə sahəsində idi. Özəl kredit son on ildə sürətlə böyüyərək təxminən çox trilyon dollarlıq bazara çevrilib, çünki banklar qlobal maliyyə böhranı və sərt tənzimləmələrdən sonra daha riskli kreditləşmədən geri çəkiliblər. ABŞ -ın aktivlərinə görə ən böyük bankı olan JPMorgan , keçən ay iki mənbənin Reuters -ə bildirdiyinə görə, proqram təminatı şirkətlərində bazar qarışıqlığının təsirini nəzərdən keçirdikdən sonra özəl kredit fondlarına verilən bəzi kreditlərin girovunun dəyərini azaldıb. Buna baxmayaraq, analitik zəngində özəl kreditdəki risklərin sistemli olub-olmadığı soruşulduqda, Wall Street -in ən nüfuzlu səslərindən biri kimi qəbul edilən JPMorgan Chase (JPM.N) -in baş direktoru Jamie Dimon , "Məncə, bu sistemli deyil" dedi. "Mən bilirəm ki, media başlıqları özəl kredit ətrafında böyük miqdarda mənfi əhval-ruhiyyə yaratdı," deyə Goldman Sachs (GS.N) -in baş direktoru David Solomon gəlir sonrası analitiklərlə zəngdə bildirib. "Gələcəyə baxaraq, əsasən institusional çəkilmə strukturlarımız, eləcə də mənşə hunimizin genişliyi bizə səbirlə və seçici şəkildə kapital yatırmağa davam etmək üçün çeviklik verir." Banklar da aktiv sinfi ilə rahat olduqlarını ifadə etdilər. Wells Fargo -nun maliyyə direktoru Mike Santomassimo bankın özəl kredit portfelindəki risklərdən rahat olduğunu bildirdi. BlackRock (BLK.N) -un baş direktoru Larry Fink çərşənbə axşamı özəl kredit məhsullarına tələbatın "struktur" olduğunu, bankların 2008-ci il maliyyə böhranından sonra bəzi bazarlardan geri çəkilməsini və qlobal borcun artmasını əks etdirdiyini söylədi. "Bu dəyişmir," deyə Fink bildirib. Pərakəndə investorlar bəzi özəl kredit fondlarından geri çəkilsələr də, institusional tələbatın "sürətləndiyini" söyləyən Fink , daha yüksək gəlirlər və aşağı leverage-in bu cür təklifləri portfel quruluşunun əsas hissəsinə çevirdiyini qeyd etdi. Bazarda daha geniş spredlər bəzi təminatçılar üçün çətinliklər yarada biləcək qısamüddətli əhval-ruhiyyənin dəyişməsinə işarə edir ki, bu da BlackRock üçün rəqabət baxımından əlverişli bir vəziyyətdir. Başqa yerdə, sığortaçı MetLife (MET.N) -in baş direktoru Michel Khalaf bazar ertəsi Vaşinqtonda keçirilən Semafor Dünya İqtisadiyyatı Sammiti ndə özəl kredit sektorunda bəzi çatların ola biləcəyini, lakin bunun partlamaq üzrə olan bir qabarcıq əlaməti olmadığını söylədi.