Dövlətə məxsus neft kəşfiyyatı və hasilatı şirkətləri zəif səhm bazarı əhval-ruhiyyəsi fonunda təzyiqlərlə üzləşsələr də, fərqli tendensiya diqqətəlayiqdir, çünki hər ikisinin xam neft idxal qiymətləri ilə əlaqəli ümumi qiymət reallaşmaları və demək olar ki, eyni royalti strukturları var. Neft Planlaşdırma və Təhlil Hüceyrəsinin məlumatına görə, sentyabr rübü (FY27-nin 2-ci rübü) ərzində Hindistanın idxal etdiyi xam neftin orta qiyməti indiyədək təxminən barel üçün 96 dollar təşkil edir. Bu, FY27-nin 1-ci rübündəki barel üçün 101 dollardan aşağı olsa da, illik müqayisədə 37% yüksəkdir və hər iki şirkətin yaxın gələcək qazanclarını dəstəkləməlidir. 1-ci rübdə ONGC və Oil India -nın kəşfiyyat quyularının xərclərinin silinməsi istisna olmaqla, müstəqil Ebitda -sı yüksək xam neft qiymətləri sayəsində illik müqayisədə müvafiq olaraq 67% və 110% artaraq 29 250 crore rupi və 4 300 crore rupi təşkil etmişdi. Lakin əsas fərq, Oil India -nın qazanc görünürlüyünü artıran daha yüksək satış həcmi gözləntisidir. Kotak Institutional Equities -ə görə, Oil India -nın ümumi neft və qaz satış həcminin FY27 -də 13,8% artaraq 6,5 milyon ton neft ekvivalenti (mtoe) -ə çatacağı proqnozlaşdırılır ki, bu da ONGC üçün 2,4% artımla 42 mtoe -ə qarşıdır. JM Financial Institutional Securities qeyd edir ki, FY27-nin 2-ci rübünün ilk iki ayında Oil India -nın xam neft hasilatı 18% artmış, ONGC -nin hasilatı isə 3% azalmışdır. Bu, 1-ci rübdə Oil India üçün 12% artım və ONGC üçün 3% azalmadan sonra baş verir. Həcm üstünlüyü Oil India -nın səhmləri də böyük kapitallı şirkətlər üçün təkanların olmaması fonunda orta kapitallı şirkətlərə investor marağının artmasından faydalanmış görünür. Lakin ONGC , daha yüksək ehtiyatları sayəsində daha uzunmüddətli üstünlüyə malikdir. Kotak , ONGC -nin 1P xam neft ehtiyatlarını FY26 hasilatının 13,6 misli səviyyəsində qiymətləndirir, Oil India üçün isə bu rəqəm 8,3 misli təşkil edir. 1P ehtiyatları , ən azı 90% ehtimalla kommersiya baxımından çıxarıla bilən neft həcmini təmsil edir. Oil India və ONGC üçün satış həcminin artım tempi FY28 -də müvafiq olaraq 5% və 4,6% səviyyəsində yaxınlaşacağı proqnozlaşdırılır. Bu, Oil India üçün məhdud bir üstünlük pəncərəsi deməkdir. Bu şirkətə xas böyümə sürücülərindən əlavə, hər ikisi hökumətin dəniz kəşfiyyatını canlandırma səylərindən faydalanmalıdır. Samudra Manthan sxemi, FY31 -ə qədər xərclənməsi nəzərdə tutulan dəniz seysmik məlumatlarının toplanması və kəşfiyyat quyularının qazılması üçün neft kəşfiyyatı şirkətlərinə 84 100 crore rupi dövlət dəstəyini nəzərdə tutur. Dəniz kəşfiyyatının təşviqi PL Capital hesabatında qeyd edilib ki, Hindistanda dəniz kəşfiyyat fəaliyyəti zəif olub, son iki onillikdə illik qazılan quyuların sayı təxminən 110-130 səviyyəsində sabit qalmışdır, halbuki quruda qazma FY25 -ə qədər 600 -dən çox quyuya çataraq iki dəfədən çox artmışdır. Fərqin səbəbi xərcdir: dənizdə qazma hər quyu üçün təxminən 50 milyon dollar a başa gəlir, quruda isə bu rəqəm 25 milyon dollar a qədərdir, dərin sularda dəniz quyusu isə 150 milyon dollar a qədər başa gələ bilər, – broker şirkəti qeyd edib. Oil India səhmlərinin üstün performansı o deməkdir ki, Bloomberg -in FY27 konsensus proqnozlarına əsasən, onlar 7,8x qiymət-qazanc nisbətində ticarət edir, ONGC üçün isə bu rəqəm 5,7x -dir. Orta müddətdə xam neft qiymətlərinin yumşalması gözlənildiyi üçün, Oil India öz dəyərləndirməsini əsaslandırmaq üçün hasilat artımını davam etdirməlidir.