LONDON/Nyu-York: Cümə axşamı ABŞ-ın uzunmüddətli xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi 20 ildən çox müddətdə ən yüksək səviyyəyə qalxdı. Bu, yüksək enerji xərcləri, dayanıqlı iqtisadi artım və artan hökumət xərclərinin inflyasiyanı yüksək səviyyədə saxlayacağı narahatlıqları ilə sürətlənən qlobal satışları genişləndirdi. Dünya üzrə istiqraz bazarları aylardır təzyiq altındadır, çünki İran müharibəsi enerji qiymətlərini artırıb və investorlar hökumət xərcləri ilə bağlı narahatlıq keçirirlər. Gəlirliliyin artması istiqraz qiymətlərinin düşməsi deməkdir. Son vaxtlar investor narahatlığı artıb, çünki dünyanın ən dərin və ən nüfuzlu hökumət istiqraz bazarı olan ABŞ-da satışlar sürətlənib. Cümə axşamı 30 illik xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi 2004-cü ildən bəri ən yüksək səviyyə olan 5,48%-ə yüksəldi, eyni zamanda ABŞ-ın etalon 10 illik gəlirliliyi 5,20%-ə çatdı. İndiyə qədər investorlar əsas iqtisadi artımın dayanıqlığı, artan korporativ mənfəətlər və süni intellekt (AI) bumu ilə əlaqədar xərclərin artması səbəbindən gəlirliliyin artmasını mənimsəmişdilər. Texnologiya ağırlıqlı Nasdaq çərşənbə axşamı rekord səviyyədə bağlandı. Lakin bu ay 10 illik xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyinin son onilliklərdə yalnız qısa müddətə çatdığı 5%-i keçməsi, investorları növbəti potensial ağrı həddi kimi 6%-ə yönəldir ki, bu da maliyyə bazarlarını və Korporativ Amerikanı sarsıda bilər. Bu səviyyələrdə borclanma xərcləri istehlakçıları sıxmağa başlaya bilər. ABŞ-ın 30 illik ipoteka dərəcələri indi müharibədən əvvəlkindən bir faiz bəndi yüksəkdir və 7%-lə son iki ildəki ən yüksək səviyyələrdədir. 10 illik gəlirlilik iyun ayında Federal Ehtiyat Sisteminin siyasət iclasından bəri 0,70 faiz bəndi, martın əvvəlindən isə 1,25 faiz bəndi artıb. TD Securities-in ABŞ dərəcələri strategiyası üzrə rəhbəri Gennadiy Goldberg tədqiqat qeydində bildirib: “Mart ayından bəri gəlirlilikdəki artımın böyük əksəriyyəti Fed gözləntilərinin artması ilə, qalan hissəsi isə artan artım gözləntiləri və yüksək neft qiymətlərinin birləşməsi ilə əlaqədar olub”. Son biznes fəaliyyəti məlumatları ABŞ-da güclü artım və artan inflyasiya təzyiqlərinə işarə edərək, Federal Ehtiyat Sisteminin dərəcələri daha da artırma ehtimalını yüksəltdi. Qısamüddətli xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi faiz dərəcələri ilə bağlı gözləntiləri izləsə də, 30 illik gəlirlilik investorların gələcək illərdə hökumət borclanmasını maliyyələşdirməyə hazır olmasını əks etdirir. Şarlottadakı CreditSights-ın investisiya dərəcəsi və makro strategiya rəhbəri Zachary Griffiths dedi: “Bir neçə şeyin yenidən qiymətləndirilməsini görürsünüz – ABŞ iqtisadi artımı dayanıqlı qalıb və bu, daha yüksək risksiz dərəcə mühitində olmağınız üçün daha müsbət bir səbəbdir”. DÜNYA GƏLİRLİLİKLƏRİ DƏ ARTMADA Dünyanın ən böyük iqtisadiyyatları xərcləmə tələbləri artdıqca daha yüksək faiz ödənişləri ilə mübarizə aparır. Almaniyanın maliyyə agentliyi cümə axşamı bildirib ki, federal borclanmanın 2026-cı ildə rekord 525,5 milyard avro (598 milyard dollar) səviyyəsinə çatacağını və əsasən artan refinansman ehtiyacları və xüsusi fondlara artan tələblər səbəbindən gələn il daha da artacağını gözləyir. Almaniyanın etalon 10 illik Bund istiqrazının gəlirliliyi bu ay qısa müddətə 3,6%-i keçərək son 17 ildəki ən yüksək səviyyəsinə çatdı. Yaponiyanın 10 illik istiqrazının gəlirliliyi cümə axşamı 1996-cı ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. ABŞ-da nominal artım ikinci rübdə təxminən 8% səviyyəsində davam etdiyi və əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlama əlamətləri göstərmədiyi üçün investorlar sakit qalıblar. ABŞ Xəzinədarlıq katibi Scott Bessent artan borclanma xərclərini cilovlamaq üçün qeyri-adi tədbirlər görüb, o cümlədən Tokiodakı rəsmilərin xəzinə istiqrazlarını satmasının qarşısını almaq üçün yen almaq üçün müdaxilə etmək və ya 20 və 30 illik borcların geri alınmasını genişləndirmək, lakin gəlirlilik artmağa davam etdiyi üçün bu tədbirlər az fayda verib. ABŞ artıq Yeddi Böyük Qrupun ən zəngin ölkələri arasında ən yüksək gəlirliliyə malikdir. Nyu-York Federal Ehtiyat Sisteminin prezidenti John Williams cümə axşamı ABŞ iqtisadiyyatının “diqqətəlayiq dayanıqlıq” nümayiş etdirdiyini bildirdi. SMBC EMEA-nın qlobal bazarlar strateqi Hank Calenti dedi: “Xəzinə istiqrazları alınmaq üçün bazarın qalan hissəsi ilə rəqabət aparır və buna görə də sual budur ki, nə qədər yüksələ bilər?” (Əlavə məlumatlar Harry Robertson tərəfindən; Redaktə edənlər Dhara Ranasinghe və David Gaffen )