Qabaqcıl iqtisadiyyatlarda faiz dərəcələri ilə bağlı gözləntilərin kəskin artması fonunda, Yaponiya hökumət istiqrazlarının gəlirliliyi cümə axşamı günü 30 illik zirvəyə yüksəlib. Bu artım, ABŞ bazarlarında baş verən kəskin satış dalğasını izləyərək, qlobal monetar şərtlərin daha da sərtləşəcəyinə dair artan inamla əlaqədar idi. 10 illik istiqrazların gəlirliliyi 2,5% artaraq 3,058% -ə çatıb ki, bu da 1996-cı ilin avqustundan bəri ən yüksək səviyyədir. Bu sıçrayış, ABŞ-da 10 illik istiqrazların gəlirliliyinin 19 illik zirvəyə çataraq 5% həddini keçməsindən sonra baş verib. Artımın əsas səbəbi, inkişaf etmiş ölkələrdə faiz dərəcələrinin daha da artırılacağına dair artan proqnozlar idi. ABŞ -da açıqlanan satın alma menecerləri indeksi (PMI) məlumatları ölkə iqtisadiyyatının davamlı dayanıqlığını göstərib. Bu cür şərtlər inflyasiyanın artmasına səbəb ola bilər və Federal Ehtiyat Sisteminin (Fed) faiz dərəcələrini daha da artırması üçün zəmin yaradır. Cümə axşamı günü Yaponiyada açıqlanan PMI məlumatları da biznes fəaliyyətinin davamlı artımını göstərib. Bu hadisə, Yaponiya Bankının faiz dərəcələrini 30 illik zirvəyə qaldırmasından və davamlı inflyasiyanı cilovlamaq üçün daha çox artım siqnalı verməsindən bir həftə sonra baş verib. Neft qiymətlərindəki kəskin artım da inflyasiyanın yüksəlməsi və onun monetar siyasətə təsirləri ilə bağlı narahatlıqları artırıb, eyni zamanda dolların bahalaşması yen üzərində təzyiq yaradıb. 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin 5% -i keçməsi, 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyə olaraq, borclanma xərclərinin artmasına işarə edir. Bu, ipoteka kreditləri, korporativ borclanma və hökumət borcları üçün xərcləri artıraraq həm istehlakçılara, həm də müəssisələrə təsir edir. Bəzi təcrübəli investorlar üçün 5% -dən yuxarı 10 illik Xəzinədarlıq gəlirliliyi qeyri-adi deyil, çünki bu, 2008-ci ilin maliyyə böhranından əvvəl nisbətən normal idi. Oxford Economics -in baş qlobal iqtisadçısı Daniel Harenberg qeyd edib ki, "istiqraz bazarı sadəcə iki onillik anormal dərəcədə aşağı faiz dərəcələrindən sonra normallaşır". Hazırda ABŞ hökuməti 10 illik borc üçün investorlara 5% -dən çox ödəyir ki, bu da 2020-ci ildəki 1% -dən aşağı səviyyədən xeyli yüksəkdir. Ev alanlar 30 illik ipoteka üçün 7% -dən çox ödəyirlər. Müəssisələr də borc almaq üçün daha çox ödəyirlər. Buna baxmayaraq, iqtisadiyyat hələ də dayanıqlı görünür. Regions Bankın baş investisiya direktoru Alan McKnight , güclü gəlir artımı və dayanıqlı iqtisadiyyat sayəsində səhmlərin "olduqca yaxşı vəziyyətdə" olduğunu bildirib. İstehlakçılar xərcləməyə davam edir, korporativ investisiyalar güclüdür və istiqraz bazarları məlumat mərkəzlərinin tikintisi üçün lazım olan borclanma tempini hələ də "damdan keçən" kimi qiymətləndirir. Gəlirliliyin artmasına səbəb olan narahatlıq doğuran amillər arasında İran müharibəsi də var ki, bu da benzin və dizel qiymətlərini artıraraq inflyasiya qorxularını yenidən alovlandırır. Daha çox inflyasiya, Fed -dən daha çox faiz artımı deməkdir. Qlobal borc yükü də artır; ABŞ -ın milli borcu 40 trilyon dollara çatır, Avropa və Asiya hökumətləri də yaşlanan əhali ilə mübarizə apararkən kəsirləri artırır. Oaktree Capital Management -in həmtəsisçisi Howard Marks , ABŞ -ın "ümumi fiskal intizamsızlıqdan" əziyyət çəkdiyini və borclanmanın investorları istiqrazlarla doldurduğunu, bu da hökuməti istiqrazlarını daha cəlbedici etmək üçün daha çox faiz ödəməyə məcbur etdiyini bildirib. Texnologiya firmaları da məlumat mərkəzlərinin tikintisini milyardlarla dollarlıq istiqrazlarla maliyyələşdirir, bu da kapitala olan tələbatı daha da artırır. Marksın sözlərinə görə, "iqtisadiyyatın ən sadə qaydası budur ki, nəyəsə olan tələbatın artması onun qiymətinin yüksəlməsinə səbəb olur. Buna görə də, kapitala olan bu artan tələbatın pulun qiymətinə, yəni faiz dərəcələrinə yuxarı təzyiq göstərməsi tamamilə başa düşüləndir."