Bank of America -nın strateqləri bildirirlər ki, səhm bazarının yeni qlobal sərtləşmə dövrünə reaksiyası mərkəzi bankların siyasət etibarlılığını bərpa etməkdə uğur qazanacağına inam səsidir. Federal Ehtiyat Sistemi rəsmisi Kevin Warsh -ın Jackson Hole -da sərt mövqe nümayiş etdirməsindən bəri, 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi 60 baza bəndi artıb və dollar 2% dəyər qazanıb, səhmlər isə cəmi 1% azalıb. Michael Hartnett -in rəhbərlik etdiyi strateqlərə görə, bu zəif reaksiya yaxşı xəbərdir. Dünya üzrə mərkəzi banklar pul siyasətinin sərtləşdirilməsi dalğasından sonra etibarlılığı bərpa etmək üçün tələsirlər — bu il qlobal miqyasda 60 faiz artımı, 2025-ci ildə isə cəmi 20 faiz artımı gözlənilir — və Fed -in son faiz artımından dərhal sonra “Möhtəşəm Yeddi” səhmlərinin yeni zirvələrə çatması bazarların bu səylərin işə yarayacağına inandığını göstərir, strateqlər qeyd etdilər. Onların sözlərinə görə, pis xəbər odur ki, bu, illərlə davam edən asan pul siyasətindən sonra sərt siyasətə doğru əsl rejim dəyişikliyini göstərir. BofA həmçinin istiqraz bazarının girov sistemində yüksək riski qeyd edərək, Xəzinədarlıq istiqrazlarının volatilliyini ölçən MOVE İndeksi -ndə iki gün ərzində 35%-lik sıçrayışın qəfil delevricinq hadisəsi riskini yüksək saxladığı barədə xəbərdarlıq etdi. Onlar bildirdilər ki, qlobal maliyyə bazarlarında 125 dolların altına düşməsi, MOVE İndeksi -nin isə 125-dən yuxarı olması daha geniş riskdən qaçma hadisəsinin baş verdiyini göstərəcək, eyni zamanda ABŞ-İran razılaşması nəticəsində neftin daha 10 dollar düşməsi və gəlirliliyin artmağa davam etməsi də bu ssenariyə daxildir. Hartnett ilin sonuna qədər bazarlar üçün üç ssenari təqdim etdi. Onun “Sülh, Qızılsaç və Çətinlik” adlandırdığı optimist ssenaridə Trump İran müharibəsinə son qoyur, neftin qiyməti 80 dollara düşür, inflyasiya və Fed -in faiz artımı gözləntiləri pik həddə çatır, istiqraz gəlirlilikləri aşağı düşür və Respublikaçılar Senatda üstünlüyü qoruyaraq süni intellekt (AI) kapital xərcləri və istehlak bumunu toxunulmaz saxlayırlar. “İstiqrazlar və Seçicilər” adlanan pessimist ssenaridə isə Demokratlar Senatı ələ keçirir və Texas qubernatorluğu uğrunda sərtləşən yarışı qazanırlar ki, bu da AI data mərkəzlərinin genişlənməsi ilə bağlı referendum kimi qəbul edilir. Bu, 1973-cü ildə Nifty Fifty köpüyünün, 1989-cu ildə Yaponiya köpüyünün və 2000-ci ildə dot-com köpüyünün kəskin gəlirlilik artımları ilə necə sona çatdığına bənzər şəkildə, cari bumu bitirən istiqraz böhranını dərinləşdirir. BofA -nın əsas ssenarisi olan “Dəyərsizləşmə və Müddət”ə görə, siyasət tərəfindən idarə olunan gəlirlilik artımı cari bumun sona çatmasının ən ehtimal olunan yoludur, lakin administrasiyanın bu nəticənin qarşısını almaqda qərarlı olması və səhmlərin artıq “uğursuzluq üçün çox böyük” olması səbəbindən, o, gəlirlilik və neft qiymətlərini məhdudlaşdırmaq üçün davamlı siyasət müdaxiləsi gözləyir ki, bu da dollar üçün neqativdir. Bu ssenari altında Hartnett əmtəələrə və inkişaf etməkdə olan bazarların aktivlərinə uzun mövqe tutmağı üstün tutur, artımın aralıq seçkilərə qədər dövri aktivlərdən daha yaxşı performans göstərəcəyini gözləyir və 30 illik Xəzinədarlıq istiqrazları , “Möhtəşəm Yeddi” , biotexnologiya , kiçik kapitallı şirkətlər , REITs və Honq Konq daşınmaz əmlakı daxil olmaqla “pik gəlirlilik” oyunlarına investisiya etməyi tövsiyə edir. Bu arada, həftəlik axınlar səhmlərdən təhlükəsiz aktivlərə doğru rotasiyanı göstərdi. İstiqrazlara 17,3 milyard dollar, nağd pula 11,6 milyard dollar, kriptovalyutalara 3 milyard dollar və qızıla 2,3 milyard dollar axın olduğu halda, səhmlərdən 10,2 milyard dollar çıxış qeydə alındı. Buna baxmayaraq, qlobal səhmlər 2026-cı ildə rekord 1,2 trilyon dollarlıq axın üçün irəliləyir ki, bu da 2021-ci ildə qeydə alınan əvvəlki rekord 949 milyard dollardan xeyli yüksəkdir. ABŞ səhmləri mart ayından bəri ən böyük çıxışı (21,1 milyard dollar) yaşadı, texnologiya və maliyyə sektorları isə müvafiq olaraq iyun və mart aylarından bəri ən böyük çıxışlarını qeyd etdilər. Axın tərəfində isə bank kreditləri 1,7 milyard dollar cəlb etdi ki, bu da 2025-ci ilin fevralından bəri ən böyük axındır, inkişaf etməkdə olan bazarların borcları isə 4,7 milyard dollar cəlb etdi ki, bu da iyundan bəri ən yüksək göstəricidir.