Bu həftə müştərilərinə göndərdiyi qeyddə Goldman Sachs investorlara bildirib ki, ABŞ-ın ən böyük süni intellekt (AI) hipermiqyaslı şirkətləri ağır xərclərini ödəmək üçün yaxın illərdə illik təxminən 300 milyard dollar AI gəliri əldə etməlidirlər. Goldman analitiki Ryan Hammond bildirib ki, hipermiqyaslı şirkətlər 2026-cı ildə kapital xərclərinə 800 milyard dollar xərcləməyə hazırlaşırlar. O qeyd edir ki, konsensus bu rəqəmin 2027-ci ildə 1,1 trilyon dollara yüksələcəyini gözləyir. Goldman -ın baza ssenarisinə görə, 2027-ci il xərcləri konsensusu üstələyəcək, lakin həm artım tempi, həm də gözlənilməz müsbət sürprizlərin ölçüsü yavaşlayacaq. Hammond yazıb: “Hipermiqyaslı bulud gəlirləri bu il kəskin sürətlənib, 2026-cı ilin ikinci rübündə AI -dən əvvəlki trenddən təxminən 70 milyard dollar yuxarı illikləşib və elan edilmiş gəlir sifarişləri 1,5 trilyon dolları ötür”. Goldman hesab edir ki, AI istifadəçiləri hipermiqyaslı şirkətlərin möhkəm gəlir əldə etməsi üçün AI tətbiqlərinə ildə təxminən 1 trilyon dollar xərcləməlidirlər. Bu, bu ilki qlobal proqram təminatı xərcləri olan təxminən 1,5 trilyon dollarla müqayisə edilir. Hammond əlavə edib: “Bir çox bazar iştirakçısı AI infrastruktur səhmlərinin qazanclarının davamlılığına şübhə ilə yanaşır və bu fikir bazardakı qiymətlərdə qismən əks olunur”. Hazırkı qiymətlərlə, bəzi yarımkeçirici şirkətlərinin qazancları, bu səhmlərin tarixi orta P/E nisbətlərində ticarət etməsi üçün əhəmiyyətli dərəcədə azalmalıdır. Goldman bildirib ki, hipermiqyaslı şirkətlər də aşağı əmsallarla ticarət edir və investisiya gəlirlərinin əlamətləri, eləcə də xərclərdəki yavaş artım səhmləri dəstəkləməlidir. İnfrastrukturdan başqa, Goldman AI proqram təminatı və xidmətlər səhmlərinin qalibləri və uduzanları istehsal etməyə davam edəcəyini gözləyir. Hammond əlavə edib: “Müəssisələrin qəbulu hələ ilkin mərhələdədir, lakin müəssisə AI xərclərindəki son sürətlənmə AI -nin korporativ qazanclara təsirinin gələn rüblərdə getdikcə daha çox görünəcəyini göstərir.”