Hindistanın valyuta məhdudiyyətləri xarici investorlar üçün rupi dalğalanmalarına qarşı hedcinqi daha baha və mürəkkəb edərək, Hindistan istiqrazlarının cəlbediciliyini azaldıb, eyni zamanda müharibənin gəlir perspektivlərinə vurduğu zərbə səhmlərə yeni təzyiq əlavə edir. Hindistan Mərkəzi Bankının rupini sabitləşdirmək üçün atdığı addımlar – o cümlədən arbitraj əməliyyatlarını məhdudlaşdırmağa yönəlmiş məhdudiyyətlər – valyuta üzərindəki təzyiqi azaldıb, lakin həm ölkədaxili OTC, həm də ofşor çatdırılmayan forvard ( NDF ) bazarlarında xarici istiqraz investorları üçün hedcinq xərclərinin artması bahasına başa gəlib. Ölkədaxili bazarda bir illik hedcinq xərcləri tədbirlər tətbiq edildikdən sonra təxminən 30 baza bəndi artıb. Artım ofşorda daha kəskin olub, NDF hedcinq xərcləri demək olar ki, 70 baza bəndi yüksəlib. Hindistan Mərkəzi Bankının addımından dərhal sonra, NDF hedcinq xərcləri 12 ildən çox müddətdə ən yüksək səviyyəyə çatıb. Xarici investorların rupi riskini idarə etdiyi əsas kanal olan NDF bazarında likvidlik azalıb, bu da hedcinqi həm daha baha, həm də icra etmək üçün daha çətin edib. Eastspring Investments -in portfel meneceri Matthew Kok bildirib ki, “Bu qədər yüksək hedcinq xərcləri Hindistan hökumət istiqrazlarından əldə edilən demək olar ki, bütün gəliri silir”. “İnvestorlara götürdükləri risklərə görə daha az ödəniş edilir.” İdarəetmə altında təxminən 280 milyard dolları olan Asiya yönümlü aktiv meneceri Eastspring hazırda Hindistan istiqrazları ilə bağlı neytral mövqedədir. Hindistan Mərkəzi Bankının tədbirləri, İran müharibəsinin başlamasından sonra artan neft qiymətlərinin iqtisadi perspektivlərə artıq təsir etdiyi bir vaxtda Hindistana qarşı əhval-ruhiyyəni daha da pisləşdirib. Hindistan neft ehtiyaclarının təxminən 90%-ni idxal edir və Yaxın Şərqdən tədarüklərdən çox asılıdır. Klirinq evinin məlumatlarına görə, müharibə fevralın 28-də başladıqdan sonra xarici investorlar təxminən 211 milyard rupi ( 2.26 milyard dollar ) dəyərində Hindistan hökumət borcunu satıblar, valyuta məhdudiyyətləri elan edildikdən sonra satışlar sürətlənib. Bəzi investorlar deyirlər ki, Hindistan Mərkəzi Bankının son hərəkətləri və onların valyuta hedcinqinə təsiri nəzərə alındıqda, neft qiymətləri artıq xarici axınların geri qayıtması üçün yeganə tətikləyici amil olmaya bilər. Təxminən 140 milyard dolları idarə edən First Sentier Investors -un Asiya sabit gəlirlər şöbəsinin rəhbəri Nigel Foo , “Neft qiymətləri buradan azalsa belə, Hindistana qarşı əhval-ruhiyyənin tez dəyişəcəyini gözləmirəm” dedi. O, valyuta sabitliyi ilə bağlı davam edən narahatlıqları qeyd etdi. Xarici investorlar çıxdıqdan sonra daha yavaş qayıtmağa meyllidirlər, xüsusilə də valyuta ilə bağlı risklər davam edərsə, o əlavə etdi. Foo dedi ki, “Əhval-ruhiyyə yaxşılaşmadan əvvəl istiqraz gəlirlərində əhəmiyyətli bir artım lazım ola bilər”. Yüksək neft qiymətləri, 2025-ci ilin əvvəlindən bəri təxminən 38 milyard dollar dəyərində Hindistan səhmlərini satan səhm investorları arasında narahatlıqları artırır. Səhmlərdən xarici axınlar təkcə mart ayında rekord 12.7 milyard dollar təşkil edib. State Street Investment Management -də investisiya strategiyası və tədqiqat üzrə baş strateq Angela Lan , İran müharibəsinin artıq yaranmaqda olan narahatlıqları gücləndirdiyini bildirdi. Lan dedi ki, “Münaqişədən əvvəl də Hindistan yüksək qiymətləndirmələr, Süni İntellekt -in səbəb olduğu pozulma riskləri və zəifləyən gəlir dinamikası ilə üzləşirdi”. State Street Investment Management qlobal miqyasda 5.5 trilyon dollardan çox aktivə nəzarət edir. Brokerlər gəlir proqnozlarını azaltmağa başlayıblar, gözləntilər ondan ibarətdir ki, aşağı qiymətləndirmələr gələn rüblərdə genişlənəcək. Goldman Sachs , növbəti iki il ərzində Hindistan üçün gəlir artımı proqnozunu ümumilikdə 9 faiz bəndi azaldıb. Nomura , neft qiymətləri cari səviyyələrdə qalarsa, cari maliyyə ili üçün konsensus gəlir proqnozlarında 10-15% aşağı risk barədə xəbərdarlıq edib və Nifty 50 indeksinin ( .NSE ) dekabr 2026-cı il hədəfini 15% azaldaraq 24,600-ə endirib. İndeks bu il indiyə qədər 7%-dən çox düşüb. Aberdeen Investments -dən Rita Tahilramani dedi ki, “Münaqişə bir neçə həftə ərzində həll olunsa belə, yaxın gələcəkdə xarici investorların əsasən riskdən qaçma rejimində qalacağını gözləyirik”. Aberdeen bildirdi ki, onun Asiya və inkişaf etməkdə olan bazarlar səhm portfellərinin əksəriyyəti hazırda Hindistan səhmlərində az çəkiyə malikdir, lakin uzunmüddətli perspektivlərə müsbət yanaşır.