Süni intellekt infrastrukturu bu tendensiyanı dəyişdirə bilər. Əvvəlki dövrlərdə smartfonlar və ya fərdi kompüterlər tərəfindən idarə olunan dövrlərdən fərqli olaraq, süni intellekt serverləri əhəmiyyətli dərəcədə daha çox yaddaş tutumu tələb edir və yeni yarımkeçirici müəssisələrin tikintisi illər çəkdiyi üçün təklif yaxın gələcəkdə tələbatı qarşılamaq üçün kifayət qədər sürətlə genişlənə bilməz. HBM məsələsi burada maraqlı olur. TD Cowen analitiki Krish Sankar qiymət hədəfini 660 dollardan 1 500 dollara qaldıraraq, süni intellekt dövründə yaddaşın dövri deyil, struktur xarakterli olduğunu bildirdi. Mehrotra bunu üçüncü rübün hesabatında təsdiqlədi. Micron hazırda ən böyük müştərilərinin tələbatının yalnız 50%-dən üçdə ikisinə qədərini ödəyə bilir. Bu, qiymət hekayəsi deyil. Bu, təklif hekayəsidir, deyə CNBC xəbər verib. Qiymət gücü və yeni təklif məsələsi: Micron tutum baxımından yerində saymır. Şirkət 2026-cı ilin ikinci yarısında HBM4 və HBM4e məhsullarını bazara çıxarmağa hazırlaşır. Analitiklər bunun yüksək qiymətlərin daha da uzanmasına kömək edə biləcəyinə inanır, S&P Global Ratings isə artıq Micron -a dair proqnozunu müsbətə doğru dəyişdirərək, daha güclü pul axını və artan EBITDA -nı əsas gətirib. Rəqabət isə yox olmayıb. Ən gəlirli yaddaşın yerləşdiyi HBM bazarında TheStreet -in məlumatına görə, SK Hynix bazarın təxminən 50%-nə, Samsung təxminən 33%-nə, Micron isə təxminən 18%-nə sahibdir. Micron bazar payını artırsa da, sənayedə ən çox marja genişlənməsinə səbəb olan seqmentdə hələ də üçüncü yerdədir. Morgan Stanley hazırkı qiymət fərziyyələrinin nə qədər aqressiv olduğunu modelləşdirərək, DRAM qiymətlərinin may rübündə 40% artacağını, növbəti rübdə isə daha 15% yüksələcəyini proqnozlaşdırıb. Micron , SK Hynix və Samsung -dan koordinasiyalı tutum əlavələri ən böyük qeyri-müəyyənlik olaraq qalır. TheStreet -in məlumatına görə, əgər yeni fabriklər işə düşdükdən sonra hər üçü istehsalı artırsa, qiymətlər hazırkı konsensusun gözlədiyindən daha sürətli normallaşa bilər, xüsusilə də süni intellekt xərcləri mülayimləşməyə başlasa. Bunun Micron investorları üçün mənası: Micron üçün qiymət hədəfləri çox müxtəlifdir. RBC Capital -ın hədəfi 1 500 dollar , Mizuho -nun 1 300 dollar , Citi isə bu yaxınlarda 1 150 dollardan 1 300 dollara qaldırıb. Ən yüksək hədəf 2 000 dollardan yuxarıdır. TheStreet -in məlumatına görə, səhmi əhatə edən analitiklər arasında konsensus qiymət hədəfi orta hesabla 1 564 dollar ətrafında cəmləşir. Hədəflərdəki geniş fərq sizə nəsə deyir. Heç kim son iki rübün nə qədər yaxşı olduğuna şübhə etmir. Mübarizə növbəti mərhələnin nə olacağı üzərindədir. 80%-dən yuxarı marjalar bir yaddaş şirkəti üçün qeyri-adidir. Onların orada qalıb-qalmayacağı, tarixən bununla tanınmayan üç istehsalçının təklif intizamından asılıdır. Sentyabrın 30-u növbəti məlumat nöqtəsidir. Micron dördüncü rüb üçün 50 milyard dollar proqnozlaşdırıb. Rəqəmin özü, rəhbərliyin 2027-ci ilə qədər HBM tələbatı və təklifi haqqında nə deyəcəyindən daha az əhəmiyyətlidir. İnvestorların dinləyəcəyi söhbət budur. Əlaqəli: Citi , qazanc hesabatından əvvəl Micron səhmlərinə ikiqat investisiya edir.