Oracle şirkəti həmtəsisçi Larry Ellison və yeni təyin olunmuş həmsədrlərinə 2026-cı maliyyə ilində birlikdə 988 milyon dollar dəyərində səhm opsionları paketləri təqdim etdi. Bu il şirkətin bulud biznesi sürətlə böyüdü və səhmləri ümumilikdə 38% gəlir gətirdi. Lakin maliyyə ili 31 may tarixində başa çatdıqda, bu opsionların hər biri dəyərsizləşmişdi. Oracle səhmlərinin dəyişkən ili və opsionların pik qiymətə yaxın qiymətləndirilməsi nəzərə alındıqda, bu eniş təəccüblü deyil. Oracle , digər iri texnologiya şirkətləri ilə birlikdə, məlumat mərkəzlərini maliyyələşdirmək və qurmaq üçün yarışır, ötən maliyyə ilində bu məqsədlə 55,7 milyard dollar kapital xərcləmişdi. Cümə günü Oracle səhmləri 137 dollar səviyyəsində bağlandı ki, bu da son 12 ayda 53% eniş deməkdir. Şirkətin cümə günü dərc olunan proksi bəyanatında hər üç paketin dəyərinin azaldığı qeyd edildi və mükafatların maliyyə ilinin sonunda "heç bir daxili dəyərə malik olmadığı" bildirildi. Opsionların icra qiymətləri, yəni opsionların nağdlaşdırıla biləcəyi qiymət, Oracle səhmlərinin hazırkı qiymətindən yüksəkdir. Ellison -un mükafatı oktyabr ayında verildiyi zaman 117,8 milyon dollar dəyərində idi və 280 dollar icra qiymətinə malikdir, həmsədrlər Clay Magouyrk və Mike Sicilia üçün isə icra qiyməti 308 dollar dır. Magouyrk və Sicilia öz paketlərini – müvafiq olaraq 621,7 milyon dollar və 248,7 milyon dollar dəyərində – 2025-ci ilin sentyabr ayında vəzifələrinin yüksəldilməsindən bir neçə gün sonra aldılar. Bu ikili keçmiş icraçı direktor Safra Catz -i əvəz etdi, o isə icraçı sədr müavini vəzifəsində qalır. Magouyrk və Sicilia -nın opsionlarını nağdlaşdırması üçün səhmin dəyəri iki dəfədən çox artmalıdır. Əksinə, 2026-cı ilin aprelində təyin olunmuş yeni maliyyə direktoru Hilary Maxson , Oracle -ın 2026-cı maliyyə ilində tətbiq etdiyi yeni proqrama qoşuldu. " Equity Choice Program " çərçivəsində rəhbərlər vaxta əsaslanan səhm mükafatlarını 100% səhm opsionları, 100% məhdud səhm vahidləri (RSU) və ya 50-50 səhm opsionları və RSU qarışığı şəklində seçə bilərlər. Əgər səhm opsionlarını seçsəniz, veriləcək RSU-ların sayından dörd dəfə çox opsion əldə edirsiniz, çünki səhm opsionları yalnız səhm qiyməti qalxdığı təqdirdə dəyərlidir. Lakin problem ondadır ki, səhm qiyməti düşdüyü zaman bu opsionlar tamamilə dəyərsizləşir. ( Oracle öz opsionlarını digər firmalardan fərqli qiymətləndirir, dörd opsionu bir səhm kimi qəbul edir.) Şirkətin öz rəqəmlərinə görə, Ellison , Magouyrk və Sicilia üçün ümumi məbləğ 400 milyon dollar təşkil edir. Maxson təxminən 30 milyon dollar lıq ümumi ödəniş paketi ilə işə götürüldü, buna 26 milyon dollar lıq səhm mükafatı daxil idi və Oracle -ın açıqlamalarına görə, 10,4 milyon dollar ı RSU-lara yatırmağı seçdi. Səhmlər maliyyə ilinin sonunda 12,7 milyon dollar dəyərində idi və cümə günü səhmin bağlanış qiymətinə əsasən 7,7 milyon dollar a düşüb. Onun mükafatının qalan hissəsi 185 dollar qiymətində olan opsionlardadır ki, bunlar da dəyərsizləşib. Catz , baş hüquqşünas Stuart Levey və əməliyyatlar rəhbəri Douglas Kehring hamısı RSU-ları seçərkən, qlobal sahə əməliyyatları prezidenti Mark Hura opsionları seçdi. Oracle -a görə, mükafatların bu qədər böyük olmasının səbəbi təcrübəli bulud və süni intellekt liderləri üçün rəqabətli işə qəbul bazarıdır. Proksi bəyanatında Oracle investorlara bildirdi ki, Ellison və həmsədrlərin opsionlarının daxili dəyərinin olmaması planın nəzərdə tutulduğu kimi işlədiyini göstərir. Performans səhmləri və RSU-ların lehinə ictimaiyyətə açıq Fortune 500 şirkətləri arasında əsasən yoxa çıxmış səhm opsionları, "güclü şəkildə performansa əsaslanır", Oracle idarə heyəti hesabatda qeyd etdi. Şirkət yazdı: "Təzminat Komitəsi səhm opsionlarının dəyərində potensial itkilərə görə rəhbərləri kompensasiya etmək üçün heç bir xüsusi tədbir görmədi." Bu arada, dəyişkənlik və səhm qiymətinin sürüşməsinə baxmayaraq, bulud gəlirləri 39% artaraq 34 milyard dollar a, bulud infrastrukturu gəlirləri 77% artaraq 18,1 milyard dollar a, ümumi gəlirlər isə 17% artaraq 67,4 milyard dollar a çatdı. Qalan performans öhdəlikləri ötən maliyyə ilindəki 138 milyard dollar dan maliyyə ilinin sonunda 638 milyard dollar a yüksəldi. Lakin şirkətin 10-K hesabatında qeyd olunur ki, sərbəst pul axını mənfi 23,7 milyard dollar idi və Oracle 43 milyard dollar dəyərində yüksək dərəcəli istiqrazlar satdı. Yayda Oracle 20 milyard dollar dəyərində səhmi hər biri 141 dollar dan satdı. Nəticədə, investorlar səhmi cəzalandırırlar. Bloomberg bu həftə bildirdi ki, Oracle -ın New Mexico -dakı məlumat mərkəzində fors-major vəziyyətini elan etməsi, borcunun defolt riskinə qarşı sığortalanma xərclərini rekord səviyyəyə çatdırdı. Buna baxmayaraq, 2026-cı maliyyə ilinin nəticələri Ellison və həmsədrlər üçün müəyyən nağd pul təmin etmək üçün kifayət etdi. Hər üçü 4,9 milyon dollar nağd bonus aldı. Ellison hətta maaş artımı da aldı, əsas maaşı 1 dollar dan 950 000 dollar a yüksəldi ki, bu da Magouyrk və Sicilia -nın maaşı ilə eynidir. Lakin Oracle işçiləri üçün bu qədər əyləncəli bir dövr olmayıb. Oracle işçilərini ixtisarlar vasitəsilə azaltdı və şirkət daxilindəki mövcud opsionların əksəriyyəti də dəyərsizləşib. Oracle -ın orta qlobal işçisinin ümumi təzminatı 2026-cı maliyyə ilində 94 740 dollar idi ki, bu da 2025-ci maliyyə ilindəki 98 899 dollar dan azdır. Oracle şərh sorğusuna dərhal cavab vermədi. Səhmdarlar 18 noyabr tarixində onun ödəniş planı üzrə səs verəcəklər. Bu hekayə əvvəlcə Fortune.com saytında dərc edilmişdir.