- UBS analitikləri tədqiqat qeydində bildiriblər ki, inkişaf etməkdə olan bazarların aktivləri daha sərt ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin siyasətinə tab gətirə bilər, çünki güclü iqtisadi əsaslar və dayanıqlı qlobal artım onların ABŞ-ın sərt monetar siyasətinə qarşı həssaslığını azaldıb. Fed sentyabr iclasında faiz dərəcələrini 25 baza bəndi artırıb ki, bu da 2023-cü ildən bəri ilk artım idi. Eyni zamanda, dərəcələrin 2027-ci ilə qədər 4%-dən yuxarı qala biləcəyinə işarə edilib. UBS-in bildirdiyinə görə, bazarlar artıq 2027-ci ilin ortalarına qədər təxminən üç əlavə artımı qiymətləndirirdi ki, bu da mərkəzi bank üçün daha sərt sürpriz təqdim etmək üçün həddi yüksəldirdi. UBS yalnız bir əlavə 25 baza bəndi artım gözləyir. Analitiklər yazıblar: “Daha sərt Fed adətən İnkişaf Etməkdə Olan Bazarların (EM) aktivləri üçün maneə olsa da, biz inanırıq ki, onlar əvvəlki artım dövrlərinə nisbətən daha sərt ABŞ monetar siyasətini udmaq üçün daha yaxşı mövqedədirlər”. Bank daha güclü xarici balanslara, suveren kredit keyfiyyətinin yaxşılaşmasına və inkişaf etməkdə olan bazarların mərkəzi bankları üçün Fed-dən müstəqil siyasət müəyyən etmək üçün daha böyük imkanlara işarə edib. UBS həmçinin bildirib ki, ABŞ dollarının inkişaf etməkdə olan bazarlar üçün şok gücləndirici rolu azalıb, çünki fiskal narahatlıqlar ənənəvi təhlükəsiz sığınacaq tələbinə qarşı çıxır və daha yüksək enerji qiymətləri və sərt Fed siyasəti tərəfindən dəstəklənir. Səhmlər üçün UBS strateqləri bildiriblər ki, dayanıqlı gəlirlər, nisbətən aşağı qiymətləndirmələr və davamlı süni intellekt investisiyaları Fed-in yaratdığı dəyişkənliyi kompensasiya etməyə kömək etməlidir. UBS EM səhm başına qazancın 2026-cı ildə 60%-dən çox, 2027-ci ildə isə təxminən 20% artacağını gözləyir, halbuki MSCI Emerging Markets indeksi gələcək qazancların təxminən 10 qatına ticarət edir. Valyutalar üzrə analitiklər bildiriblər ki, Fed-in sərtləşdirməsi yüksək gəlirli EM valyutalarından müsbət gəlirlər üçün “aşılmaz maneə deyil”, baxmayaraq ki, azalan gəlir fərqləri şaxələndirməni getdikcə daha vacib edir. Buna baxmayaraq, UBS ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirlərində sürətli artımları, zəifləyən qlobal artımı və geosiyasi gərginliyi perspektiv üçün əsas risklər kimi qeyd edib.