2026-cı ildə qlobal enerji bazarları müstəsna dəyişkənliklə üzləşdi, çünki Qərbi Asiya da artan gərginlik xam neft istehsalı və nəqliyyatını pozdu. Lakin təbii qaz fərqli davrandı. Artan geosiyasi risklərə baxmayaraq, NYMEX Henry Hub qiymətləri son aylarda nisbətən nəzarətdə qaldı, əsasən 2,50-3,50 dollar/MMBtu ətrafında ticarət edildi və yüngül ayı meyli müşahidə olundu. Bu sabitlik neft və qaz bazarları arasındakı fundamental fərqi əks etdirir. Xam neft qlobal təchizat pozulmaları və nəqliyyat risklərinə yüksək dərəcədə məruz qalsa da, Henry Hub əsasən Şimali Amerika təchizat-tələbat əsasları ilə idarə olunmağa davam edir. ABŞ -ın güclü istehsalı, adekvat ehtiyatlar və beynəlxalq LNG tələbatının zəifləməsi xam neft də müşahidə olunan geosiyasi mükafatın ABŞ qazı na tam ötürülməsinin qarşısını aldı. ABŞ -ın güclü istehsalı Henry Hub -u təzyiq altında saxlayır. Bol ABŞ təchizatı ən böyük ayı faktoru olaraq qalır. ABŞ -ın quru təbii qaz istehsalı yüksək səviyyədə qalmağa davam edir, LNG ixrac qabiliyyəti genişlənsə belə, daxili istehlakı kifayət qədər ödəyir. Əvvəlki EIA təxminləri ABŞ -ın quru qaz istehsalının 2025-ci ildəki 107,7 milyard kub fut/gün dən 2026-cı ildə təxminən 110,6 milyard kub fut/gün ə qədər artacağını göstərirdi. Əlavə LNG ixrac qabiliyyəti qaz tələbatını artırır, Henry Hub -un qlobal bazarlarla əlaqəsini gücləndirir. Lakin istehsal artımı indiyə qədər bu əlavə tələbatın böyük hissəsini udmaq üçün kifayət edib. Nəticədə, geosiyasi narahatlıqlar təkbaşına ABŞ təbii qazında davamlı bir yüksəliş yaratmaqda çətinlik çəkib. LNG ixracı istehsaldan əhəmiyyətli dərəcədə sürətlə artmasa və ya daxili tələbat kəskin şəkildə yüksəlməsə, təchizat mövcudluğu əhəmiyyətli yüksəlişi məhdudlaşdırmağa davam etməlidir. Qlobal LNG pozulması qismən yumşaldıldı. Beynəlxalq LNG bazarında şərtlər daha gərgin idi. Hörmüz boğazı vasitəsilə daşımada yaranan pozulma Qətər və BƏƏ -dən LNG ixracını kəskin şəkildə məhdudlaşdırdı, qlobal mövcudluqla bağlı narahatlıqları artırdı. Lakin alternativ təchizatçıların cavab vermək qabiliyyəti Qətər dəki pozulmanın nəzarətsiz qlobal qaz qiyməti şokuna çevrilməsinin qarşısını aldı. IEA -ya görə, mart-iyun ayları arasında bu Körfəz təchizatçılarından LNG yükləmələri illik müqayisədə təxminən 35 milyard kubmetr azaldı. Lakin başqa yerlərdə daha böyük istehsal əhəmiyyətli bir bufer təmin etdi. Eyni dövrdə, Körfəz dən kənar LNG istehsalı, Şimali Amerika və Afrika dakı yeni güclər və mövcud ixracatçılardan təchizatın yaxşılaşması ilə dəstəklənərək, təxminən 18% və ya təxminən 27 milyard kubmetr artdı. Zəif Asiya tələbatı başqa bir ayı buferi təmin edir. Tələbat bazarı balansda saxlamaqda eyni dərəcədə vacib idi. Çin , Hörmüz pozulmasından sonra bahalı əvəzedici LNG yükləri üçün aqressiv şəkildə rəqabət aparmaq əvəzinə, daha çox daxili qaz istehsalına, boru kəməri idxalına və kömürlə işləyən elektrik istehsalına güvəndi. Yüksək beynəlxalq qiymətlər əvəzetməni təşviq etdiyi üçün Çin in LNG idxalı zəiflədi. Yüksək qiymətlərin yanacaq dəyişikliyinə və qaz intensiv sənayelərdə istehlakın azalmasına səbəb olduğu Asiya nın digər yerlərində də oxşar tendensiyalar ortaya çıxdı. Yüksək qiymətlər özləri tələbatın məhv edilməsi yolu ilə sabitləşdirici bir mexanizm yaratdı, geosiyasi gərginliklərin uzunmüddətli bir yüksəlişi davam etdirmək qabiliyyətini azaltdı. Avropa və qış əsas risklər olaraq qalır. Ayı proqnozu risksiz deyil. Avropa nın qaz bazarı 2026-27-ci il qışında, xüsusilə də anbar səviyyələri normaldan daha sıx qalarsa, daha çətin bir sınaqla üzləşə bilər. Avropa alıcıları LNG idxalını davam etdirməli və qışın pik istehlakından əvvəl inyeksiyaları sürətləndirməli ola bilərlər. Buna görə də hava getdikcə daha vacib olacaq. Avropa , Şimali Amerika və Şimal-Şərqi Asiya da nisbətən mülayim bir qış istilik tələbatını nəzarətdə saxlayacaq və hazırkı sabit-zəif qiymət mühitini gücləndirəcək. Əksinə, uzunmüddətli soyuq hava anbarlardan çıxarılmaları sürətlə artıra, LNG yükləri üçün rəqabəti gücləndirə və kəskin qiymət dəyişkənliyinə səbəb ola bilər. Qətər ixracına davamlı məhdudiyyətlər bazarın mövcud təchizat buferini azaldaraq belə bir hərəkəti gücləndirəcək. Proqnoz: Qış tənliyi dəyişdirməyincə yüngül ayı meyli. Henry Hub üçün yaxın gələcək fundamental mənzərə buna görə də yüngül ayı meylini saxlayır. ABŞ -ın güclü istehsalı, adekvat ehtiyatlar və Asiya nın bəzi hissələrindən zəif LNG tələbatı geosiyasi risk mükafatını üstələməyə davam edir. Beynəlxalq LNG bazarları Körfəz təchizat pozulmaları və Avropa nın qış tələbləri səbəbindən daha həssas qalır. Buna baxmayaraq, əlavə Körfəz dən kənar LNG istehsalı, yanacaq dəyişikliyi və məhdud Asiya tələbatı effektiv buferlər təmin edir. Uzunmüddətli Hörmüz pozulması, Çin in LNG alışlarında güclü bir sıçrayış və ya sərt qış hava şəraiti proqnozu tez bir zamanda dəyişdirə bilər. Bu katalizatorlardan biri ortaya çıxana qədər, güclü ABŞ istehsalı, alternativ LNG təchizatları və zəif Asiya tələbatı, geosiyasi gərginliklər daha geniş qlobal enerji bazarını narahat etməyə davam etsə belə, təbii qaz qiymətlərini nisbətən nəzarətdə saxlaya bilər. ( Hareesh V , Geojit Investments Limited -də Əmtəə Araşdırmaları Departamentinin rəhbəridir.) (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar The Economic Times -ın fikirlərini əks etdirmir.)