Analitiklər Broadcom Inc. (AVGO) çip istehsalçısı üçün qiymət hədəflərini sentyabrın 2-də üçüncü maliyyə rübü nəticələrini açıqladıqdan sonra artırıblar. İki cəlbedici addım nağd pulla təmin edilmiş, puldan kənar AVGO put opsiyaları nı, eləcə də put kredit spredləri ni satmaqdır. Bu məqalə hər iki addımı müzakirə edəcək. Sentyabrın 25-i cümə günü axşam saatlarına olan məlumata görə, AVGO 352,85 dollar səviyyəsindədir ki, bu da gəlir nəticələrindən dərhal sonra (sentyabrın 3-də 357,16 dollar ) bir qədər aşağıdır. Lakin AVGO hələ də avqustun 7-dəki 476,66 dollar lıq zirvəsindən xeyli aşağıdır. Barchart -dan daha çox xəbər: Eksklüziv Barchart Brief bülletenimiz səhmləri, sektorları və investor əhval-ruhiyyəsini hərəkətə gətirən şeylər üçün PULSUZ günorta bələdçinizdir – məlumata ən çox ehtiyac duyduğunuz zaman çatdırılır. Bu gün abunə olun! Yüksək Proqnozlar və Qiymət Hədəfləri Mən sentyabrın 4-də Barchart məqaləmdə, “ Broadcom -un Güclü Üçüncü Rübü Nəticələrindən Sonra AVGO Səhmi Bərpa Üçün Hazırdırmı?” başlığı altında onun güclü nəticələri haqqında yazmışdım. Güclü sərbəst pul axını (FCF) marjaları na (keçən il 44,2%) və analitiklərin gəlir proqnozlarına (2027-ci ilin oktyabrında bitən il üçün 173,15 milyard dollar ) əsasən, FCF 76,5 milyard dollar a çata bilər. Lakin o vaxtdan bəri analitiklər gəlir proqnozlarını orta hesabla 173,5 milyard dollar a qədər artırıblar. Bu, FCF proqnozunu 76,68 milyard dollar a qaldırır. Nəticədə, 2,75% FCF gəlir metriki ndən istifadə edərək, Broadcom 2,788 trilyon dollar (76,68 milyard dollar / 0,0275) dəyərində ola bilər ki, bu da onun hazırkı 1,68 trilyon dollar lıq bazar dəyərindən 1,1 trilyon dollar dan çoxdur. Başqa sözlə, qiymət hədəfi (PT) 66% daha yüksəkdir (yəni, (2,788 milyard dollar / 1,680 milyard dollar) - 1), və ya hər səhm üçün 352,85 dollar x 1,66 = 585,73 dollar . Bu, sentyabrın 4-dəki Barchart məqaləsindəki əvvəlki 582 dollar lıq PT-dən daha yüksəkdir. Wall Street analitikləri də qiymət hədəflərini artırıblar. Məsələn, Yahoo! Finance 50 analitikin orta göstəricisinin 531,85 dollar olduğunu bildirir. Bu, əvvəlki 525,97 dollar lıq PT-dən daha yüksəkdir. Eynilə, Barchart -ın orta sorğu PT-si indi 517,31 dollar dan 523,58 dollar a yüksəlib, AnaChart -ın sorğu PT-si isə 497,25 dollar dan 504,28 dollar a qalxıb. Nəticə etibarilə, analitiklər Broadcom -un gəlirlərinin, FCF -nin və əsas dəyərinin artmağa davam etdiyini görürlər. Bu, nəticədə AVGO səhmini yuxarı itələməlidir. Bəs niyə hələ də yerində sayır? Əgər AVGO bu şəkildə davam edərsə, onu oynamağın bir yolu nağd pulla təmin edilmiş, puldan kənar (OTM) put opsiyaları nı qısa satmaqdır. AVGO Put Opsiyaları nı Qısa Satmaq Mən bu addımı yuxarıda qeyd olunan sentyabrın 4-dəki Barchart məqaləsində müzakirə etmişdim və son üç həftədə yaxşı nəticə vermişdir. Bu addımı yeni bir aya keçirməyin vaxtıdır. Məsələn, mən oktyabrın 9-da müddəti bitən 330,00 dollar lıq icra qiymətli put opsiyonu nu qısa satmağı təhlil etdim ki, bu da müddətin bitməsinə 36 gün qalmışdı. O zaman AVGO 357,16 dollar idi, buna görə də bu icra qiyməti 7,6% aşağı idi (yəni, “puldan kənar” və ya OTM ). İnvestor 33 000 dollar nağd pul və ya alış gücü yerləşdirdikdən sonra dərhal 533 dollar (yəni, 5,33 dollar mükafat) alacaqdı. Bu, 1,615% (533 dollar / 33 000 dollar ) gözlənilən bir aylıq gəlirə bərabər idi. Bu gün bu mükafat orta nöqtədə cəmi 1,81 dollar a düşüb ki, bu da investora girov kimi qoyulmuş 33 min dollar dan 352 dollar qazanc, yəni 1,066% verir. Lakin bunu yenidən çevirdikdən sonra (yəni, həmin put müqaviləsi ni “Bağlamaq üçün Al” əmrini daxil etdikdən sonra) investor eyni girovdan oktyabrın sonunda yeni bir put opsiyonu nu qısa satmaq üçün istifadə edə bilər. Məsələn, oktyabrın 30-da müddəti bitən 330,00 dollar lıq put icra qiyməti nin orta mükafatı 595 dollar dır. Bu o deməkdir ki, investor növbəti ay ərzində 595 dollar / 33 000 dollar və ya 1,803% xalis gəlir əldə edə bilər. Buna əvvəllər əldə edilmiş 352 dollar ı əlavə etdikdən sonra, bu o deməkdir ki, investor son 2 ay ərzində eyni girovla 947 dollar , yəni 2,87% yığmış olacaq. Bu, illik gözlənilən gəlirə (ER) 17,2% (eyni gəlirin hər iki ayda bir əldə edilə biləcəyini fərz edərək) bərabərdir. Üstəlik, yığılmış gəlir, AVGO 330,00 dollar a düşərsə, nəticədə alış qiymətini aşağı salır. Məsələn, alınan 947 dollar ı çıxdıqdan sonra, 100 səhm üçün xalis xərc 33 000 dollar - 947 dollar , yəni 32 053 dollar , yəni hər səhm üçün 320,05 dollar olacaq. Bu, sentyabrın 25-i cümə günü axşam qiymətindən 9,1% aşağıdır. Üstəlik, yüksəliş nəzərə alındıqda (yəni, 531 dollar ilə 586 dollar arasında qiymət hədəfləri), gözlənilən gəlir 75%-dən çoxdur. Nəticə etibarilə, bu, növbəti il ərzində AVGO -nu oynamaq üçün cəlbedici bir yoldur. Daha Aşağı Girovlu Oyunlar üçün Put Kredit Spredi Bəzi investorlar qısa put opsiyonu oyununda 33 000 dollar risk etmək istəmirlər və ya bu qədər vəsaitə sahib deyillər. Bunu etməyin bir yolu put kredit spredi etməkdir. Bu, daha yüksək gəlir, daha aşağı girov tələb edən bir oyundur, baxmayaraq ki, daha yüksək riski var. İnvestor 330,00 dollar lıq put opsiyonu nu qısa satır, lakin eyni zamanda 325,00 dollar lıq put opsiyonu nu da alır. Bu halda (yuxarıdakı cədvələ baxın), toplanan xalis kredit 5,95 dollar - 4,70 dollar = 1,25 dollar , yəni hər bir put müqaviləsi üçün 125 dollar dır. Put opsiyonu nun alınması hər hansı bir aşağı riskdən qoruduğu üçün, əgər AVGO 325,00 dollar dan aşağı düşərsə, broker şirkəti yalnız 500 dollar (yəni, (330 dollar - 325 dollar ) x 100) girov tələb edir. Nəticədə, gözlənilən ROI çox yüksəkdir: 1 ay ərzində 125 dollar / 500 dollar = 25%. Lakin, əgər AVGO 330 dollar dan aşağı düşərsə, hesab 100 səhm almaq üçün təyin ediləcək. Lakin, artıq alınmış 125,00 dollar xalis gəlir (yəni, hər put müqaviləsi üçün 1,25 dollar ) nəzərə alındıqda, başlanğıc nöqtəsi 330 dollar - 1,25 dollar = 328,75 dollar dır. Risk isə AVGO -nun 328,75 dollar ilə 325,00 dollar arasına düşməsidir, yəni 3,75 dollar x 100 = 375,00 dollar . İnvestor bu məbləği itirə bilər, çünki bu, sığortalanmamışdır. Buna baxmayaraq, bu, çox yüksək gözlənilən gəlir vəziyyətidir: 125 dollar / 375,00 dollar risk = 33,33% ER . Beləliklə, məsələn, əgər investor 2 000 dollar (qısa put opsiyonu ilə 33 min dollar əvəzinə) investisiya etməyə hazırdırsa, 330 dollar dan 4 put opsiyonu nu qısa sata və 325 dollar dan 4 put opsiyonu nu ala bilər. Toplanan xalis kredit 500 dollar olacaq, lakin risk altında olan xalis məbləğ 2 000 dollar - 500 dollar , yəni 1 500 dollar olacaq, gözlənilən gəlir isə 500 dollar / 1400 dollar = 33,33% təşkil edəcək. Yalnız unutmayın ki, əgər AVGO 328,75 dollar ilə 325,00 dollar arasına düşərsə, investor risk altında olan 1 500 dollar ın 100%-ni itirə bilər. Lakin bu, daha az girov və daha yüksək gəlir müqabilində daha çox risk götürməyə hazır olan investorlara hər ay AVGO -da gözlənilən yüksəlişi oynamağa imkan verir. Nəşr olunduğu tarixdə, Mark R. Hake, CFA bu məqalədə qeyd olunan qiymətli kağızlarda (birbaşa və ya dolayı yolla) mövqelərə sahib deyildi. Bu məqalədəki bütün məlumatlar yalnız məlumatlandırma məqsədlidir. Bu məqalə əvvəlcə Barchart.com -da dərc edilmişdir.