BVF -nin son Dünya İqtisadi Görünüşü hesabatı, yanvar ayında hər şeyin yaxşı olacağına ümid etdiyi əvvəlki yeniləməsindən bəri vəziyyətin dəyişdiyini etiraf etməyə məcbur edib. İndi əsasən qaranlıq və ümidsizlik hökm sürür. BVF -nin yanvar hesabatı “Fərqli Qüvvələr Arasında Sabitlik” başlığı altında idi; son görünüş isə “Müharibə Kölgəsində Qlobal İqtisadiyyat” başlığı ilə dərc olunub və “2026-cı il fevralın 28-də Yaxın Şərq də müharibənin başlamasından sonra qlobal görünüş qəfildən qaranlıqlaşdı” cümləsi ilə başlayır. Mənim yanvar ayında “sabit” sözünün qlobal iqtisadiyyatı təsvir etmək üçün uyğun olmadığını, əgər Donald Trump -ın dəliliyini normal göstərməyə çalışmırsınızsa, irəli sürdüyüm təklif kifayət qədər doğru çıxdı. Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. Həmişə olduğu kimi, BVF Donald Trump -ın adını çəkməkdən imtina edir. Rusiya nın Ukrayna ya təcavüzündən bəri enerji qiymətlərində davamlı artımın “uzunmüddətli təsirlərini” qeyd etməkdən məmnun olsa da, BVF “ Yaxın Şərq münaqişəsi” haqqında sanki heç yerdən yaranmış kimi danışır. Və həmişə olduğu kimi, BVF dünyanın dəyişən reallığını qəbul etməkdən imtina edir. 2:55 BVF deyir ki, Hörmüz boğazı nın bağlanması “böyük enerji böhranı” ehtimalını artırır – video. O, inflyasiya ilə bağlı ən böyük narahatlığın əmək haqqı olduğu bir vəziyyətdə ilişib qalıb. O, ağıllı şəkildə qeyd edir ki, “enerji qiymətlərindəki artıma standart siyasət cavabı mərkəzi bankların buna göz yummasıdır” – yəni faiz dərəcələrini artırmamaq, çünki faiz dərəcələri dünya neft və qaz qiymətlərinə təsir etmir. Lakin, o, tez bir zamanda əlavə edir ki, bu, yalnız “inflyasiya gözləntiləri yaxşı sabit qaldığı müddətcə” baş verməlidir. İnflyasiya gözləntiləri artarsa, BVF (təxmin etdiniz) “əmək haqqı və qiymət spiralları” barədə xəbərdarlıq edir. Qəribədir ki, BVF mənfəət və qiymət spirallarından bəhs etmir. Bu, 2023-cü ildə öz araşdırmasının “şirkətlərin qiymətləri idxal olunan enerjinin artan xərclərindən daha çox artırması səbəbindən son iki ildə Avropa da inflyasiyanın artımının demək olar ki, yarısını artan korporativ mənfəətin təşkil etdiyini” qeyd etməsinə baxmayaraq baş verir. Düşünə bilərsiniz ki, ən son enerji qiymətlərinin artımı mövcud enerji qiymətlərinin artımına baxmaq üçün faydalı ola bilər. Lakin xeyr, BVF əmək haqqına və inflyasiya gözləntilərini aşağı saxlamaq üçün faiz dərəcələrini artırmağa ehtiyac duymağa davam edir. Beləliklə, hətta RBA -nın qubernator müavini Andrew Hauser Nyu York da verdiyi çıxışında “uzunmüddətli inflyasiya gözləntilərinin artmadığını” qeyd etsə də, spekulyatorlar hələ də RBA -nın may ayında nağd pul dərəcəsini artıracağını güman edirlər. Təəssüf ki, məncə haqlıdırlar. Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. Üç ssenari Starbuck qəhvə ölçülərinə bənzəyir, burada ən kiçiyi belə böyük səslənir. Burada ən yaxşı hal belə dəhşətlidir. Mövcud “pis ssenari” Trump , İsrail və İran ın tezliklə razılığa gəldiyi və qlobal artımın yalnız “orta dərəcədə” yavaşladığı ssenaridir. Sonra “əlverişsiz ssenari” var ki, burada vəziyyət ilin sonuna qədər davam edir və neftin qiyməti bir barel üçün 100 ABŞ dolları ətrafında qalır. Nəhayət, “şiddətli ssenari” heç bir şeyin həll olunmadığı, neft qiymətlərinin 2027-ci ildə 125 dollar a çatdığı, qaz qiymətlərinin eyni dövrdə 200% artdığı və ərzaq qiymətlərinin 2026-cı ildə 5% , 2027-ci ildə isə 10% artdığı ssenaridir. Mövcud pis ssenaridə belə, qlobal iqtisadiyyatın BVF -nin yanvar ayında proqnozlaşdırdığı ilə müqayisədə yavaşlaması gözlənilir. Lakin əlverişsiz və şiddətli ssenarilərdə qlobal iqtisadiyyat bu il cəmi 2.0% , gələn il isə 2.2% artır. Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. Kontekst üçün qeyd edək ki, son 40 ildə qlobal iqtisadiyyat yalnız üç dəfə 2.2% -dən daha yavaş böyüyüb – 1992 (qlobal tənəzzül), 2009 ( Qlobal Maliyyə Böhranı ) və 2020 ( Covid ). BVF müxtəlif ssenarilər altında hər bir ölkə ilə nə baş verəcəyini proqnozlaşdırmır, lakin mövcud ssenaridə belə Avstraliya iqtisadiyyatının keçən ilin oktyabr ayında gözləniləndən daha yavaş böyüməsi gözlənilir: Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. BVF Avstraliya nın artımını əksər ölkələrdən daha çox aşağı salıb. Ən optimist ssenaridə belə, artım keçən oktyabr ayında proqnozlaşdırılandan 0.5% daha pisdir – bu, bütün G7 ölkələrindən daha böyük bir aşağı salmadır. Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. Təşəkkürlər Donald . BVF tənəzzül proqnozlaşdırmır – inflyasiya və işsizlik (ən yaxşı ssenaridə) çox artmır: Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. Lakin BVF hökumətləri “ev təsərrüfatlarını və firmaları qorumaq üçün nəzərdə tutulmuş enerji limitləri və ya subsidiyalar” kimi populyar işlər görməkdən çəkindirir. O, RBA kimi, belə siyasətlərin inflyasiyanı artıracağından narahatdır, çünki hamımız birdən xərcləmək üçün daha çox pulumuz olacaq. Bu, hökumətin yanacaq aksizini yarıya endirməsi üçün narahatlıq deyil, çünki benzin qiymətləri ABŞ və İsrail İran ı bombalamağa başlamazdan əvvəlkindən xeyli yüksəkdir: Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. Müharibə davam edərsə, hökumət ev təsərrüfatlarına yardım göstərmək, eyni zamanda büdcəni aşmamaq üçün təzyiq altında olacaq. Xoşbəxtlikdən, BVF də yolu göstərir. O qeyd edir ki, “qaz qiymətlərinin neft qiymətlərindən daha çox təsirlənməsi gözlənilir, çünki istehsalın yenidən başlamasının texniki mürəkkəbliyi və etibar ediləcək ehtiyatların nisbətən aşağı səviyyəsi var”. Qrafik göstərilmirsə, buraya klikləyin. BVF mənfəətə əsaslanan inflyasiyanı unutsa da, Avstraliya hökuməti bunu etməməlidir. Avstraliya dan LNG ixrac edən qaz şirkətləri müharibəni alqışlayacaqlar, çünki bu, qaz qiymətlərini – və onların mənfəətlərini – daha da yüksək saxlayır. Hal-hazırda, senat qazın vergiləndirilmə üsulunu dəyişdirməyi araşdırır. ACTU -nun ixracata 25% vergi tətbiq etmək təklifi ildə təxminən 17 milyard dollar gəlir gətirəcək. Bu, ev təsərrüfatlarına kömək edəcək, eyni zamanda vəziyyət “əlverişsiz” və ya “şiddətli” hal alarsa, bizi tənəzzüldən qoruyacaq hər hansı müvəqqəti tədbirləri kompensasiya etmək üçün kifayətdir.