Paychex, Inc. (NASDAQ:PAYX) şirkətinin 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün gəlirləri 6% artaraq 1,6 milyard dollara , düzəliş edilmiş EPS isə 10% artaraq 1,34 dollara çatdı və hər ikisi gözləntiləri üstələdi. Lakin səhmlər o qədər kəskin şəkildə satıldı ki, JPMorgan reytinqini "Underweight"dən "Neutral"a yüksəltdi və qiymət hədəfini 105 dollardan 115 dollara qaldırdı, reaksiyanı həddindən artıq hesab edərək, PEO böyüməsinin digər rübdə də rəqibləri üstələdiyini qeyd etdi. Rəqəmlər və bazarın reaksiyası arasındakı bu uyğunsuzluq, böyümənin hansı seqmentə aid edilməsi ilə bağlıdır. Paychex -in dəyişən gəlir qarışığı, həmçinin əmək haqqı və insan kapitalı xidmətləri sənayesindəki fərqli böyümə profillərini vurğulayır. Son hekayəmizdə, " Automatic Data Processing (ADP) Dividend Outlook: Strong Fundamentals, Modest Yield" başlıqlı yazıda, ADP -nin yetkin biznes modelini, güclü pul vəsaitlərinin yaradılmasını və uzunmüddətli dividendlərin artım tarixini araşdırdıq. Satışın əslində böyüməni nəyin təşviq etdiyini niyə qaçırdığına gəlincə, PEO və Sığorta Həlləri gəlirləri 12% artaraq 367,6 milyon dollara çatdı, bu da rəhbərliyin tam illik PEO proqnozunu 6% - 7%-dən 7% - 8% -ə qaldırması üçün kifayət qədər güclü idi, baxmayaraq ki, ümumi gəlir proqnozu 5% - 6% səviyyəsində qaldı. CEO John Gibson bildirdi ki, həm yeni PEO satışları, həm də bazadaxili ASO-dan PEO-ya keçidlər rüb ərzində birlikdə sürətlənmişdi, bu da Paychex, Inc. -in planlaşdırdığından təxminən iki dəfə çox idi. (NASDAQ:PAYX) planlaşdırdığından təxminən iki dəfə çox idi, eyni zamanda müəssisə sifarişləri iki rəqəmli artım göstərdi və broker yönləndirmələri altı ay ərzində IMA Financial Group ilə üçüncü milli broker tərəfdaşlığının imzalanması sayəsində illik müqayisədə 43% artdı. JPMorgan bu dinamikanı qarşıdakı satış mövsümünün yenilənmə və qeydiyyat risklərini nəzərə almamaq üçün kifayət qədər səbəb kimi qiymətləndirir. Skeptiklərin bunu səs-küy adlandırmağa hazır olmamasının səbəbi isə, İdarəetmə Həlləri seqmentinin böyüməsinin rüb ərzində 4%-ə qədər yavaşlamasıdır, bu da dördüncü rübdəki təxminən 5,5%-dən aşağı idi. CFO Bob Schrader bu yavaşlamanı əsasən ASO müştərilərinin əsas tələbatda real dəyişiklikdən daha çox PEO -ya keçməsi ilə əlaqələndirərək, bunu "sol cib, sağ cib" adlandırdı. Bu cavab BMO Capital -i tam qane etmədi, onlar hədəflərini 118 dollardan 113 dollara endirdilər və ümumi gəlir artımının öz qiymət və saxlama tendensiyaları ilə bağlı oxunuşlarından daha az olduğunu qeyd etdilər. Stifel də tamamilə əmin deyil, hədəfini 130 dollardan 112 dollara endirdi və tam illik proqnozun orta nöqtəsinə çatmaq üçün İdarəetmə Həlləri üçün ikinci yarıda əhəmiyyətli dərəcədə daha sürətli bir performans tələb olunduğunu qeyd etdi, bu da bu rübün daha yavaş başlamasından sonra daha aydın oldu. Jefferies , hədəfini 120 dollardan 110 dollara endirərək, satışdan heç də təəccüblənmədiyini bildirir və iddia edir ki, investorlar bir neçə rübdür görünən PEO gücünü mükafatlandırmadan əvvəl seqmentin sabitləşdiyinə dair sübut istəyirlər.