3M (NYSE: MMM) və United Parcel Service (NYSE: UPS) tamamilə fərqli işlər görürlər: biri istehsalçı, digəri isə çatdırılma xidmətləri təminatçısıdır. Lakin hər ikisi əhəmiyyətli çətinliklərlə üzləşən ikonik bizneslərdir. Və onlardan biri, xüsusilə də dividend investorları üçün, hazırda investisiya kimi daha maraqlı görünür. 3M -in problemləri real və qeyri-müəyyəndir. 3M çətin bir keçid dövründən keçib. Zəif böyümə dövründən sonra, sənaye konqlomeratı kiçilməyə və yenidən fokuslanmağa qərar verdi. Ən böyük addım səhiyyə biznesinin Solventum (NYSE: SOLV) şirkətinə ayrılması oldu. Bu, şirkətin tacı idi və bu biznes olmadan 3M o qədər də sürətlə böyüyə bilməyəcək. Süni intellekt dünyanın ilk trilyonçusunu yaradacaqmı? Komandamız Nvidia və Intel -in hər ikisinin ehtiyac duyduğu kritik texnologiyanı təmin edən, “Əvəzolunmaz Monopoliya” adlanan az tanınan bir şirkət haqqında hesabat yayımladı. Davam et » Şəkil mənbəyi: Getty Images . Bu addım daha böyük problemi ortaya qoyur. 3M , əbədi kimyəvi maddələr ( PFAS ) və hərbçilərə satılan qulaq tıxacları ilə bağlı kollektiv iddialar da daxil olmaqla, əhəmiyyətli hüquqi öhdəliklərlə üzləşir. Şirkət hüquqi problemlərini həll edə bilmək üçün ayrılmadan əldə etdiyi nağd pula ehtiyac duyurdu. Lakin hüquqi problemlər hələ bitməyib, buna görə də biznes üzərində əhəmiyyətli və qeyri-müəyyən bir yük qalmaqdadır. Buna baxmayaraq, səhmin qiymət-satış, qiymət-qazanc və qiymət-kitab nisbətləri beş illik ortalamalarından nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəkdir. 3M 2025-ci ildə 2.1% üzvi satış artımı və 10% qazanc artımı ilə möhkəm bir il keçirdi. Qiymətləndirmə bu güclü performansı əks etdirir, lakin hələ də əhəmiyyətli və qeyri-müəyyən hüquqi riskləri tanımır. UPS yavaş-yavaş gəmini döndərir. Müqayisə üçün, UPS ucuz görünür. Onun P/S, P/E və P/B nisbətləri beş illik ortalamalarından aşağıdır. Və UPS öz çətinlikləri ilə üzləşsə də, bunlar hüquqi xarakterli deyil. Beləliklə, investorlar baş verənləri daha yaxından izləyə bilər və əhəmiyyətli bir məhkəmə işinin itirilməsi kimi böyük sürprizlər barədə narahat olmaq məcburiyyətində deyillər. UPS -in böyük problemi, biznesi kiçiltmək və böyüməyə yönəltmək məqsədi daşıyan bir dönüş səyidir. Bu halda, dönüş səyi əhəmiyyətli ilkin xərclər (yeni avadanlıqlara kapital investisiyaları) tələb etmişdir, hətta bu səy gəlirləri azaltsa da (xidmət etmək o qədər də sərfəli olmayan yüksək həcmli müştərilərdən uzaqlaşmaq). Bu, zəif maliyyə performansı dövrünə səbəb olmuşdur. Lakin, ABŞ bazarında hər bir parça üçün gəlirin artması ilə yaxşılaşma əlamətləri var. Və şirkət inanır ki, 2026-cı il dönüş səyində dönüş nöqtəsi olacaq.