Son həftələrdə gəlirliliyi artıran qlobal istiqraz bazarı nda kəskin eniş yaşanır. Bu, sizin sabit gəlirli portfelinizə necə təsir edir? Bu bazarın əsas mexanizmlərini bilmək heç vaxt bu qədər vacib olmamışdı, buna görə də gəlin bunu yeddi asan addımda nəzərdən keçirək. 1. Əvvəlcə ABŞ hökuməti və ya böyük bir şirkət kimi borc alan birini düşünün. Onlar borc götürəndə, gələcəkdə tam şəkildə geri ödəməyi vəd etdikləri müəyyən bir məbləğdə pul götürürlər. Onlar həmçinin tez-tez kupon kimi tanınan müəyyən bir faiz dərəcəsi ödəməyi vəd edirlər. 2. İndi təsəvvür edin ki, siz bu emitentdən 100 dəyərində bir istiqraz almısınız və onun 6% kuponu var. Sonra qiymətin 98-ə düşdüyü zaman nə baş verdiyini düşünün. Bu qiymətə alan kəs hələ də 6% kupon qazanır. Lakin istiqraz sonda 100-ə geri alınacaq. Kupon ödənişi ilə geri alınma qiymətinə endirim birlikdə gəlirlilik kimi tanınır. 3. Endirimli qiymətdən əldə edilən əlavə qazanc o deməkdir ki, istiqrazın ödəmə müddətinə qədər saxlanıldığı təqdirdə əldə edilən gəlirlilik və ya ümumi gəlir kupondan daha yüksək olacaq. Beləliklə, hazırda 98 dəyərində olan istiqrazın gəlirliliyi təxminən 6,27%-ə uyğun gələ bilər. Əgər istiqrazı 96-ya almısınızsa, gəlirlilik təxminən 6,55% ola bilər və s. Əksinə, əgər istiqrazı nominal dəyərindən baha, məsələn, 102-yə almısınızsa, gəlirlilik kupondan az olacaq. 4. Əgər bazar dərəcələri son aylarda olduğu kimi artırsa, iki şeydən biri baş verməlidir. Ya yeni borc buraxan emitentlər gəlirliliklə uyğunlaşmaq üçün təklif etdikləri kuponu artırmalıdırlar. Ya da artıq buraxılmış borclar üçün qiymət, gəlirliliyin digər rəqabətli buraxılışlarla müqayisə oluna bilməsi üçün tənzimlənməlidir. 5. Qiymətlərin düşməsi və dərəcələrin artması hazırda trilyonlarla dollarlıq istiqraz sahibliyi ndə baş verir. Bəziləri üçün dəyərin azalması istiqrazlara sahib olmaq məqsədini puça çıxarır. Lakin hekayə bununla bitmir. 6. İstiqrazın dəyərinin azalması yalnız 100-ə aldığınız istiqrazı satdığınız təqdirdə real itkiyə çevrilir...