Uğurlu investisiya yalnız düzgün səhmləri tapmaqdan və bazar hərəkətlərini proqnozlaşdırmaqdan ibarət deyil. İnvestorların riskə, itkilərə və qeyri-müəyyənliyə yanaşma tərzi də müxtəlif bazar dövrlərində necə hərəkət etdiklərini müəyyən etməkdə mühüm rol oynaya bilər. Falcon Investment Management -in rəhbəri və Yale Universiteti nin İnvestisiya Komitəsinin keçmiş üzvü Cim Leytner , investorlara bazarlara intizamlı yanaşma inkişaf etdirməyə kömək edə biləcək bir neçə prinsip müəyyən etmişdir. Onun fikirləri Stiven Drobni ilə müsahibədə, "Inside the House of Money" kitabında müzakirə edilmişdir. 1. Öyrənməyi heç vaxt dayandırmayın. Leytner hesab edir ki, investorlar yeni ideyalara açıq qalmalı və bazarların hətta təcrübəli iştirakçıları belə çətinliyə sala biləcəyini qəbul etməlidirlər. Uğur, investorun bazarları hər kəsdən daha yaxşı başa düşdüyü fərziyyəsinə gətirib çıxarmamalıdır. Öz məhdudiyyətlərindən xəbərdar olmaq, həddindən artıq özünə inamı azaltmağa və davamlı öyrənməyi təşviq etməyə kömək edə bilər. İnvestorlar üçün bu, fərziyyələri müntəzəm olaraq yenidən qiymətləndirmək, müxtəlif bazarları öyrənmək və mövcud baxışları şübhə altına alan dəlillərə açıq qalmaq deməkdir. 2. Özünüzü bir investisiya üslubu ilə məhdudlaşdırmayın. Leytner, bir investisiya üslubuna, bazara və ya coğrafi bölgəyə həddindən artıq bağlı olmaqdansa, geniş perspektivi qorumağı müdafiə edir. İmkanlar müxtəlif ölkələrdə və aktiv sinifləri ndə yarana bilər və yalnız bir ixtisas sahəsinə diqqət yetirmək investorların başqa yerlərdəki inkişafları nəzərdən qaçırmasına səbəb ola bilər. Daha geniş yanaşma, investorlara bazar şərtləri dəyişdikcə imkanların və risklərin necə dəyişdiyini anlamağa da kömək edə bilər. 3. Risk idarəetməsinin bir hissəsi kimi opsionlar dan istifadə edin. Opsionlar investorlara portfel riskini idarə etmək üçün başqa bir vasitə təmin edə bilər. Leytner, investisiya ideyasına məruz qalmağı qoruyarkən potensial itkiləri müəyyən etmək və ya məhdudlaşdırmaq üçün onların faydalılığını müzakirə etmişdir. Lakin opsionlar mürəkkəb alətlərdir və ödənilən bütün mükafatı itirmə ehtimalı da daxil olmaqla əhəmiyyətli risklər daşıya bilər. Onların uyğunluğu investorun məqsədləri, zaman üfüqü və aləti başa düşməsi kimi amillərdən asılıdır. 4. Uğur dövrlərindən sonra təvazökar qalın. Güclü investisiya performansı bəzən investorun bazarı üstələmək üçün təkrarlana bilən bir formula kəşf etdiyi hissini yarada bilər. Leytnerin fəlsəfəsi bu düşüncə tərzinə qarşı xəbərdarlıq edir. Bazarlar daim dəyişir və bir mühitdə işləyən strategiyalar başqa bir mühitdə işləməyi dayandıra bilər. Əsas dərs, uğurlu dövrlərə bazar qeyri-müəyyənliyinin aradan qaldırıldığının sübutu kimi deyil, investisiya prosesinin bir hissəsi kimi yanaşmaqdır. 5. Cəlbedici bazar hekayələri ilə ehtiyatlı olun. Hekayələr investor davranışının güclü hərəkətverici qüvvələri ola bilər. Bir şirkət, sənaye və ya bazar tendensiyası ətrafında inandırıcı bir hekayə əhəmiyyətli kapital cəlb edə bilər, lakin cəlbedici bir hekayə mütləq investisiyanın düzgün qiymətləndirildiyi anlamına gəlmir. Leytner, bazar hekayəsini kəmiyyət analizi ilə birləşdirməyin vacibliyini vurğulayır. İnvestorlar cəlbedici bir hekayənin investisiya qərarına təsir etməsinə icazə verməzdən əvvəl qiymətləndirmə və pul axınları kimi ölçüləri araşdırmalıdırlar. Bu yanaşma, əsas rəqəmlərlə dəstəklənən bir investisiya ilə əsasən həvəslə idarə olunan bir investisiya arasında fərq qoymağa kömək edə bilər. 6. Qısa mövqe açmazdan əvvəl güclü bir səbəbiniz olsun. Leytnerin çərçivəsi, maliyyə aktivləri ilə əlaqəli uzunmüddətli risk mükafatını anlamağa xüsusi əhəmiyyət verir. İnvestorlar zamanla investisiya riski götürmək üçün ümumiyyətlə kompensasiya gözlədikləri üçün, bir aktivə və ya bazara qarşı mərc etmək yaxşı müəyyən edilmiş bir tezis tələb edir. Bir qısa mövqe , bir aktiv maliyyə bazarlarının risk götürməyi mükafatlandırmaq üçün daha geniş tendensiyasından faydalanmağa davam etdikdə xüsusilə həssas ola bilər. Bu səbəbdən, ayı mövqelərini nəzərdən keçirən investorlar həm aktivə qarşı fundamental arqumenti, həm də mövcud bazar tendensiyasına qarşı mövqe tutma risklərini anlamalıdırlar. 7. Çoxstrategiyalı yanaşma tətbiq edin. Leytner, həmçinin gəlirlərin bir mənbəyindən tamamilə asılı olmaqdansa, bir neçə aktiv sinfi üzrə sistematik strategiyaları birləşdirməyi müdafiə etmişdir. Onun çərçivəsinə səhmlər , sabit gəlirli qiymətli kağızlar , valyutalar, əmtəələr və daşınmaz əmlak daxildir. Məqsəd, şaxələndirməni qoruyarkən risk mükafatlarının müxtəlif mənbələrini ələ keçirməkdir. O, həmçinin nadir hallarda yarana biləcək xüsusi imkanlar üçün kapitalı əlçatan saxlamağı təsvir etmişdir. Belə bir yanaşma, sistematik portfel məruz qalmasını qeyri-adi dərəcədə cəlbedici imkanlara əsaslanan təsadüfi investisiyalardan ayırır. Daha geniş dərs. Leytnerin investisiya fəlsəfəsinin ümumi mövzusu proqnozlaşdırmadan daha çox intizamdır. İnvestorlar təcrübələrindən asılı olmayaraq itkilərlə, dəyişən bazar şərtləri ilə və gözlənilməz inkişaflarla üzləşə bilərlər. Davamlı öyrənməyə, şaxələndirməyə, kəmiyyət analizə, risk idarəetməsinə və təvazökarlığa əsaslanan bir proses investorlara bu qeyri-müəyyənliklərə daha sistematik cavab verməyə kömək edə bilər. (İmtina: Prinsiplər Leytnerin Stiven Drobni ilə müsahibəsində təqdim olunan fikirlərinə əsaslanır və fərdi investisiya məsləhəti təşkil etmir.) (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar The Economic Times-ın fikirlərini təmsil etmir.)