ICICI Prudential AMC -nin investisiya strategiyası üzrə direktoru Chintan Haria -ya görə, süni intellektin ənənəvi İT xidmətlərinə yaratdığı təhlükə Hindistanın texnologiya səhmlərində böyük ölçüdə əksini tapıb. Nifty IT indeksi 2026-cı ildə təxminən 25% düşərək, onun qiymətləndirməsini Nifty 50 -dən aşağı salıb. Haria bildirir ki, diqqət indi süni intellektə uyğunlaşa bilən və məlumat mühəndisliyi, bulud miqrasiyası, köhnə sistemlərin modernləşdirilməsi və süni intellekt inteqrasiyası sahələrində yeni tələbatı qarşılaya bilən şirkətlərə yönəlməlidir. Söhbətdən redaktə edilmiş hissələr: Nifty IT indeksi 2026-cı ildə təxminən 25% korreksiya edib və onun P/E nisbəti Nifty 50 ilə yaxınlaşıb. Bu, həqiqi bir qiymətləndirmə sıfırlanmasıdırmı, yoxsa sektorun gəlir potensialında struktur enişi əks etdirir? Süni intellekt ənənəvi İT xidmətləri modelinin bəzi hissələrini, xüsusilə işçi qüvvəsi və rutin tətbiqetmələrin saxlanması ilə bağlı işləri həqiqətən də çətinləşdirir. Lakin, qiymətləndirmələr artıq kəskin şəkildə korreksiya edib. Beləliklə, pozulma riskinin böyük hissəsi hazırkı qiymətləndirmələrdə əksini tapmış kimi görünür, belə ki, Nifty IT -nin P/E nisbəti təxminən 17,6x, Nifty 50 -nin isə 19,2x-dir. İndi diqqət yeni texnologiya xərclərində uyğunlaşa və əhəmiyyətli dərəcədə iştirak edə bilən şirkətlərə yönəlməlidir. İnvestorlar əvvəlcə süni intellektin Hindistanın İT xidmətlərini əvəz edəcəyindən qorxurdular. Tezislərdə nə dəyişib və süni intellekt bunun əvəzinə necə yeni, çoxillik texnologiya xərcləmə dövrü yarada bilər? Süni intellekt mövcud xidmətlərin bəzi hissələrini həll edə bilsə də, gözardı edilən odur ki, süni intellektin qəbulu yeni tələblər də yaradır. Müəssisələr süni intellekti iş axınlarına inteqrasiya edərkən məlumatları təşkil etməli, köhnə sistemləri modernləşdirməli, buluda keçməli və s. Hindistanın İT şirkətləri miqyasa, çatdırılma imkanlarına və qurulmuş müştəri əlaqələrinə malikdirlər ki, bu da onlara texnologiya xərcləməsinin növbəti mərhələsində iştirak etməyə kömək edə bilər. Süni intellektlə idarə olunan xərclər ənənəvi İT büdcələrinə əlavə ola bilərmi, yoxsa müəssisələr bunu əsasən mövcud autsorsinq və texniki xidmət müqavilələrindən xərcləri yenidən bölüşdürməklə maliyyələşdirəcəklər? Süni intellekt xərclərinin bir hissəsi mövcud xidmətləri əvəz edəcək və ya daha səmərəli edəcək, bu da ənənəvi gəlir mənbələrinə təzyiq yaradacaq. Lakin süni intellektin qəbulu yeni investisiyalar da tələb edir. Əsas sual budur ki, yeni imkanlar sonda pozulma ilə üzləşən ənənəvi sahələrdən daha sürətli böyüyəcəkmi. Süni intellekt dəyər zəncirinin hansı hissələri Hindistanın İT şirkətləri üçün ən böyük imkanları təklif edir – süni intellekt inteqrasiyası, məlumat mühəndisliyi, bulud miqrasiyası, kiber təhlükəsizlik, konsaltinq və ya köhnə sistemlərin modernləşdirilməsi? İmkanlar genişdir. Məlumat mühəndisliyi, köhnə sistemlərin modernləşdirilməsi, bulud miqrasiyası və süni intellekt inteqrasiyası kimi sahələr vacibdir, çünki müəssisələr bu əsas texnologiya arxitekturaları olmadan süni intellekti effektiv şəkildə tətbiq edə bilməzlər. İnvestorlar süni intellektlə idarə olunan imkanları həqiqətən quran İT şirkətlərini, süni intellekti sadəcə qiymətləndirmələri müdafiə etmək üçün bir narrativ kimi istifadə edənlərdən necə fərqləndirməlidirlər? İnvestorlar müştəri qəbulu, süni intellektlə bağlı xidmətlərdən əldə olunan gəlir, məhsuldarlıq artımı, imkanlara investisiyalar və bu investisiyaları davamlı gəlirlərə çevirmək bacarığı kimi göstəricilərə diqqət yetirməlidirlər. Nəticədə, süni intellekt biznes performansında özünü göstərməlidir. Hazırkı qiymətləndirmələrdə sektor diskresion xərclərdə normal bərpanı qiymətləndirirmi, yoxsa artıq əhəmiyyətli bir süni intellekt artım premiumunu əks etdirir? İT kainatının hansı seqmenti ən cəlbedici qiymətləndirilmiş görünür? Böyük kapitallı İT şirkətləri nağd pulla zəngin balans hesabatları nəzərə alınmaqla cəlbedici görünür. Hazırkı qiymətləndirmədə aşağı artım nəzərə alınır. Qlobal süni intellekt narrativindəki hər hansı bir dəyişiklik İT sektorunun əhəmiyyətli dərəcədə yenidən qiymətləndirilməsinə səbəb ola bilər. Nifty IT ETF sektora şaxələndirilmiş məruz qalma təmin edir. Onun hazırkı tərkibi yaranan süni intellekt imkanlarını adekvat şəkildə əhatə edirmi, yoxsa böyük köhnə İT şirkətlərindəki konsentrasiyası yeni texnologiya mövzularında iştirakı məhdudlaşdıra bilərmi? İnanırıq ki, zaman keçdikcə İT sektoru əməliyyatların miqyası və daim dəyişən dünyaya uyğunlaşma qabiliyyəti nəzərə alınmaqla yaranan imkanları ələ keçirə biləcək. İT İndeksi hazırda bəyənilməyən, lakin dörd onillikdən artıqdır ki, zamanın sınağından çıxmış bir sektorda iştirak etmək üçün ağlabatan bir yoldur. Beş illik investor üçün hazırkı korreksiya Hindistanın İT sektoruna giriş nöqtəsi kimi qəbul edilməlidirmi və süni intellektlə idarə olunan yüksəliş tezisini etibarsız edə biləcək əsas risklər hansılardır? Son korreksiya sektorun qiymətləndirməsini yaxşılaşdırıb, lakin bu sahəyə seçici yanaşılmalıdır. Əsas risklər ənənəvi xidmətlərin gözləniləndən daha sürətli əvəz edilməsi, qiymət təzyiqi, daha yavaş texnologiya xərcləməsi və süni intellekt investisiyalarının gözləniləndən daha zəif monetizasiyasıdır. Uğurla uyğunlaşan şirkətlər növbəti texnologiya xərcləmə dövründə iştirak etmək potensialına malikdirlər. İmtina: Bu məqalə SEBI -də qeydiyyatdan keçmiş Tədqiqat Analisti və ya İnvestisiya Məsləhətçisi olmayan Nikhil Agarwal tərəfindən yazılmışdır. Nikhil Agarwal və onun “qohumları” (2013-cü il Şirkətlər Qanununun 2(77) bölməsinə əsasən müəyyən edildiyi kimi) nəşr olunduğu tarixə bu məqalədə adı çəkilən şirkətlərdə heç bir maliyyə marağına malik deyillər. Bu məqalədə qeyd olunan fikirlər/tövsiyələr, tətbiq olunduğu yerlərdə, müvafiq SEBI -də qeydiyyatdan keçmiş Tədqiqat Analisti/broker şirkətinə aiddir və müvafiq istinadla təkrarlanmış/bildirilmişdir. Onlar The Economic Times Digital və ya jurnalistin fikirləri və ya tövsiyələri kimi şərh edilməməlidir. Oxuculara orijinal tədqiqat hesabatını nəzərdən keçirmələri və investisiya qərarlarını öz qiymətləndirmələrinə əsasən vermələri tövsiyə olunur. Broker imtinaları buradadır.